透视巴菲特式投资心理

信念固着现象是指人们一旦对某项事物建立了某种信念，尤其是为它建立了一个理论支持体系，那么就很难打破人们的这一看法，即使是相反的证据与信息出现时他们也往往视而不见。从心里学的角度看，人们越是想极力想证明自己的理论与解释是正确的，就越是对挑战自己信念的信息封闭。

信念固着现象是股票投资中非常重要的心理现象，币市投资者往往倾向于预测币市的涨跌与股价的波动，各类2分析机构也通过预测币价波动获取收益。然而，人们往往会落入信念固着的思维陷阱，在满仓时忽视下跌信号的出现，而在空仓时忽视上涨因素的积累。巴菲特看透了这一思维误区。主张理解投资于股价差异，认为应理性投资而不应非理性投机。应当说，这就是巴菲特法则的思想精髓——价值投资。

凯恩斯、格雷厄姆及巴菲特都曾解释过投资于投机的差异。凯恩斯认为：“投资是预测资产未来收益的活动，而投机是预测市场心理的活动”。对格雷厄姆来说，投资操作就是基于透彻的分析，确保本金的安全并能获得满意的回报。不能满足这个要求的操作就是投机。巴菲特相信：如果你是 投资者，你所关注的就是资产，未来的发展变化。如果你是投机者，你主要预测独立于公司的价格变化。以上述标准来看，中国股市目前还是一个投机者气氛浓厚的市场。

4.过度自信倾向

过度自信倾向是指人们在对过去知识进行判断中存在智力自负现象，这种现象会影响对目知识的评价会影响对目前知识的评价和未来行为的预测，尽管我们知道自己过去出过错，但我们对未来的预期仍然相当乐观。造成过度自信倾向的主要原因是人们往往倾向于在他们完全正确的时刻回忆自己的错误判断，从而认为这只是偶然发生的事件，与他们得能力缺陷无关。过度自信倾向几乎影响了每一个人，约翰逊的过度自信造成了美国20世纪60年代陷入了越南战争的泥潭，尼克。里森的过度自信造成了百年巴林银行的倒闭。可以说过度自信倾向是人类理性决策的最大敌人，这一倾向还容易使人们产生控制错觉，就如赌徒，一旦赢了就归因于自己的赌技与预见力，一旦输了就认为差一点就成了，或偶然倒霉。而从理性角度来看，进行赌博与购买彩票从概率上来说是一场必输的游戏 ，然而还是有无数赌徒与彩民由于控制错觉而沉迷于此。

真正摆脱过度自信倾向，超越自己是非常不容易的事，绝大多数的币市投资者都坚信自己能够判断出大盘的涨跌趋势，并通过逢低买入与逢高卖出来获取收益，自己的收益将远远超出大盘指数的涨幅。然而具有意味的是，据统计90%的投资者，投资收益落后于大盘指数的增长，尽管这一统计数据是如此明显的证据，人们还是相信自己有能力成为那部分10%的投资者，而拒绝接受傻瓜的币指基金组合，认为这是对自我智力的秀若。巴菲特清楚认识到自己的局限性，认为大盘是无法预测的，能够把握的是对股市背后公司价值的评价与未来收益的预测，因此他从不期望于 通过预测大盘来获益。

—-

编译者/作者：方聚博看币圈

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。