透视巴菲特式投资心理（四）

从众与群体极化

他不仅在投资决策中坚持独立思考，还在被投资公司中重用抵制行业惯性的经验者

从众是指人们受他人影响而改变自己的行为与信念。旅鼠行动是经典的从众案例，这种生长在北极的小动物每当种群频繁到一定程度就会集体跳海，自杀身亡，社会心理学家所做的从众研究实验中，人类也表现出了强烈的从众倾向。

从众可以引发群体效应，即群体成员的相互影响可以强化群体成员最初的观点与信念。群体极化效应的产生因素有两条，一是群体成员倾向于与其他成员保持行为与信念的一致，以获取群体对他的认可及团队归属感，二是群体成员在对需要决策的事件拿不准的时候，模仿与顺从他人的行为与信念往往是安全的。

从中与群体极化效应在人类的投资活动中充分体现了出来。人们的投资行为往往会受到他人的影响，当大多数投资者都陷入贪婪的疯狂而拼命追涨时，很少有投资者能冷静而理智地地址购买的诱惑，而当大多数投资者都陷入恐惧之中而拼命杀跌时，也很少有投资者能够地址抛售的冲动。这种从众的压力是非常巨大额，然而，明智的投资决策往往是预料之外而情理之中的决策，大家都看中的热点板块的投资价值通常已经提前透支了，而聪明的投资者一般会不断观察与跟踪具有投资价值的股票，当它的股价下跌到合理的区间范围之内是，就会果断吃进。很显然，这样做不仅需要专业的价值评估水平，更需要抵制从众压力的坚定意志与敢为天下先的巨大勇气。

巴菲特的老师格雷厄姆曾经教导他要从股市的情感旋涡中拔出来，要发现大多数投资者的不理智行为，他们购买股票不是基于逻辑，而是基于情感。如果你在正确的判断基础上获得符合逻辑的结论，那么不要因别人与你的意见不一致而放弃，你的正确或错误都不会是因为别人和你不一致，你之所以正确是因为你的数据与逻辑推理正确。巴菲特遵循了老师的教导，他不仅在投资决策总坚持独立思考，还在被投资公司中重用抵制 行业惯性的经营者，并将抵制行业惯性作为他们所归纳的12条最重要的投资准则之一。在对Notre Dame商学院的学生发表演讲时，他归纳了37家投资银行的失败原因：他们为什么有这样的结局呢？我来告诉你们，那就是愚蠢的模仿同行的行为。

根据合理的数据与逻辑得出的理性判断，从不为他人的观点所动，他只投资于自己搞得懂的产业与公司，在公司调研上亲力亲为，从不借助他人的判断。他将投资活动比喻为打棒球，他认为投资币打棒球容易，打棒球是没有选择地击打那些最有把握击中的球就可以了，合适的球没投过来之前你只需要躺着休息就可以了，可以说巴菲特式少数有理性与勇气爬出虚假信息洞穴获得理性光明的人。

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编译者/作者：方聚博看币圈

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