构筑自已的加密数字币ETF组合(附加密数字币每日估值表第566期及我的定投实盘

构筑自己的数字币ETF组合

前文谈了一下关于数字币ETF的浅显构想。

ETF其实是适合大资金进行配置的。ETF这种一揽子分散化方案是因为要考虑到大资金充足的流动性和风险收益比，以配置50－100种标的为佳。如我等散户，资金量不过六七位数，要是跟抓中药似地照方子弄几十个品种，不但管理不便，而且分散到每个品种都是较小仓位了，涨跌起来都无关痛痒。即便碰到个十倍百倍币，收益也很难出色。本来是韭菜的命，非要操大葱的心，付出跟回报不成正比呐。

小散户投资数字币的正确姿势应该是这样：树立价值投资理念，根据合适的估值体系选好投资标的组合(以3-10个品种为宜)，采用在低估值区域分散品种持续投资的策略，以定期定额或定期不定额的方式进行。低估值区域持续买入、正常区域持有、高估值区域不断批量卖出。

一份完整的定投计划是一个系统工程，需要根据自已的收入和开支，能承受的风险程度，结合预期目标，设定合理的每月定投额度，然后执行下去。

如果你志存高远心向星辰大海，虽然资金量不大，但想自已构筑一个简单的数字币ETF组合也未尝不可。操操大葱的心，葱白(祟拜)的成就也是很诱人的。

那就定制一个迷你或阉割版数字币ETF吧，这种实践对于ETF认知和将来市场真正推出ETF后去交易都有好处。ETF的优点很多，1、按照既定规则挑选品种，根据各指标综合数值排名挑选和更新品种，更客观规范，避免主观喜好。2、按照权重确定各品种的投入比例，避免随性组合和随意买卖造成仓位散乱、分散度不够、抗风险能力差。3、杜绝对单一品种进行主观买卖操作，定期再平衡仓位，实现组合品种的低买高卖，避免判断误差。4、组合按照规则定期考量品种，优胜劣汰，减少个币黑天鹅造成的毁灭性打击风险。

安全是投资成功的基石。那么，构筑数字币ETF该用什么量化指标来选择投资标的，尽可能减少风险呢？

数字币币种虽然有上千只，但要想挑出几十只风险小的币种难度很大。原因是可确定性指标很少，大多只能靠主观判断，缺乏可信的数据支持。传统类的PE、PB、ROC等财务指标不适用于数字币领域，能用来量化计算的指标更少，可确定性的研发能力、迭代、社区生态等等这些指标也不好量化。考虑到新兴市场投资的安全性应当选用最稳妥的量化指标。

数字币存在的根基是共识，共识在市场上的直接反映和表现就是币热度和市值。姑且认为市值是价值的体现，币热度是成长性的体现(因为热度高说明受关注程度高潜在购买力大)。我们就用市值和币热度作为量化指标。

在mytoken上首先依据市值排行选出1-20名品种分别赋予分值(BTC20/ETH19/XRP18/BCH17/EOS16……)，再依据币热度排行选出1-20名也赋予分值(BTC20/ETH19/EOS18/LTC17/BCH16/XRP15……)。只选出前20名的品种基本能保证入选的币种有很高的共识，安全程度相对也较高。两个量化指标按同等权重1:1计算(我个人更突出成长性，更愿意按1:2计算)，结果前五名分别是BTC40/ETH38/EOS34/BCH33＝XRP33。资金量稍大的就选这五个，稍小的就选前三名BTC、ETH和EOS。每年定期再依据此原则来选一遍（一般一年一次），卖出不在前三名之列的，买进新进的，完成品种的优胜劣汰。

确定好数字币ETF的投资标的后，再考虑采用何种权重方式分配各自权重。市值加权、策略加权、基本面加权都被论证行不通，那就采用固权（等权的一种）方式吧。综合考虑BTC、ETH和EOS的稳定程度发展潜力和市值大小等因素，分别给予50%、20%、30%配置。这不就是本公子以前推荐的适合上班族和小白定投的组合？这个迷你ETF按照开始日的各品种价格和权重计算出指数数值。下次买入时可以按权重分别买入对应份数，比如想增加10份持仓，1份设定为1000元的话，可以同时买入5份BTC(5000元)、2份ETH(2000元)、3份EOS(3000元)，每隔三个月或半年做一次平衡。市值平衡回复到三个品种原来的比例。

还有另一种买入方式，就是每次买入时先计算现存仓位的市值权重，新投入金额将权重填补平衡成初始的50%\20%\30%，相当于跌得多涨得少的多买点，涨得多跌得少的会少买点。这就是所谓的即时平衡策略。

卖出时是按两种方式相反操作即可。定期再平衡和即时平衡买的分别用同样的策略分别卖出。

这两种方法各有优缺点。前一种简单易操作，后一种略显精明。我喜欢后一种，可以在成本上占点优势。但是后一种有个致命弱点：可能某个品种变差了，你在一直多买。而大涨的品种中途买得越来越少。

虽然ETF的好处很多，但它也不是万能的。它的主要缺点就是灵活性不够和只能取得市场指数平均收益。一旦ETF内的标的（特别是迷你版的只有三五种）都处于正常和高估状态时，不能买别的处于低估状态的标的。

我还是更喜欢灵活机动的低估值定投法，依据估值表，在多个低估品种中东挑西捡，还能在偏离度大时相互转换。这个嘛，有点乐趣。

数字币每日估值表第566期

a.表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为BTC比较基准。

b.百分位为时间窗内小于当前值的样本个数与总体样本个数的比率，代表当前值在历史统计值的估值位置。

c.币种记价单位为美元。

感谢shch提供技术支持！

实盘操作简说

实盘操作及玫瑰组合播报：

因Fcoin交易所已倒闭，玫瑰数字币ETF组合中的FT归零，已全部剔除。组合收益大约下降了五个百分点。

持续种下数字币种子，静待时间的玫瑰绽放。

玫瑰数字币ETF实盘持仓20200220

请加“公子货”微信(gongzihuo2018)，注明“币乎”，拉你入“陪币乎10年，笑看繁花似锦”群。共同探讨学习区块链投资知识。

每天早晨07:58分与您币乎长文有约。零基础投资区块链，区块链学习札记和投资实盘实录。一步一步领你进入区块链投资世界。如能顺手点赞、转发，给予支持和鼓励，不胜感激。谢谢！

—-

编译者/作者：公子货

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。