加密货币交易所仍然会有数十倍的成长空间

我们在过去的一年时间里特别关注加密货币交易所的发展情况，这是一个朝气蓬勃的行业，增长潜力巨大，如今整个行业仍然属于发展的早期阶段，未来仍然会有更大的发展空间。虽然这几天经历了FT交易所的倒闭，币安的系统维护造成市场的恐慌，但我们仍然对整个交易行业的未来充满信心。理由有几点。

第一点，流动性变革。

在传统的金融世界有着许许多多的金融产品，比如股票、基金、债券、保险等等，种类可能多达数百种，居民为了让自己的财富得到合理的增值，会将持有的货币存放于各类金融产品中，但当我们想要提取购买金融产品的资金时是有延时的，比如中国股票市场的T+1限制，今天买入股票要到第二天才能卖出，卖出后次日才能提取资金到账。并且基金债券都有类似的规定，这本能的限制了资金的流动性。

这在微观层面对居民的资金流动是受影响的，比如某位居民在短期内需要急用资金，但资产又放在了各种金融产品中，想要变现可能需要数天时间。假设将这些金融产品进行再抵押以获得救急的贷款，可能又需要数天时间，因为银行的效率问题，任何的抵押贷款都不可能当天获得需要的资金。这个时候就会面临流动性问题。这不仅仅发生在微观层面，在宏观层面同样如此。

我们看到资产代币化跟去中心化金融可以解决这样的问题，比如股票代币化。如果持有某家公司的股票，在急需资金时将股票抵押给银行获得资金，时间周期可能需要7天时间，但如果将股票代币化，并且将代币化的股票在去中心化金融的应用中进行抵押，那么合约会在几分钟内锁定这些股票，并进行放款。整个过程会像我们锁定以太坊获取资金一样简单便利。

今天我们需要面临的流动性危机不仅仅存在于股票，还存在于基金份额，保单的再贷款中。显然区块链跟资产代币化能够解决这样的问题，这也是该行业未来的增长点，创新跟监管的包容能使得整个加密行业的代币数量出现指数级增长。如果由于创新的良性发展，股票等金融产品可以实现代币化，那么整个加密货币市场将会出现数十万种代币化的金融产品。这些产品的交易规模将是巨大的。

如今全球股票市场的总价值已经超过85万亿美元，而加密货币行业的总市值仅仅只有3200亿美元，单股票代币化一项，就会使得整个行业急速增长，并且规模巨大。我们假设未来有十分之一的股票代币化，那么整个加密交易市场如今还属于起步阶段。

第二点，低门槛融资。

我们将中美两国的资本市场进行对比发现，美国的融资门槛比中国要低，制度比较健全，这导致许多的中国企业寻求在美国市场进行融资上市。这在一定程度上反应出公司的融资更加倾向于低门槛跟资金丰富的地方。金融诞生意义就是为了使资金利用效率得到提升，方便资金的筹集。如今科技发展日新月异，市场在快速变化。新兴科技公司在融资的道路上，处于要么快速融资快速发展，要么等待死亡，未来的经济变化会朝着更加自由一体化的方向发展，融资也不会例外。而代币化融资显然是比较合理的渠道，虽然代币融资仍然存在需要弊端，但随着市场的成熟，行业也会更加健康。

如今全球新兴科技公司数量在急速增长，融资需求巨大。目前中国市场已经开通科创板，为的就是给这些公司提供低门槛、便利的融资环境。但政府的政策总是滞后的，相比科创板，代币融资更为便利。代币化是全世界流通的资产，筹资没有地域性，并且整个世界的经济仍然有许多发展中国家，融资制度不健全的国家，比如非洲。未来代币融资的规模仍然有成长空间。特别是该市场没有地域限制，任何实体公司都能在本国进行发展，而将融资放在没有地域性的金融市场。比如新加坡、马耳他等地。

假设在未来5年时间代币融资需求急速上涨，那么对应的代币交易需求同样会成爆发式增长。如今整个市场可交易代币品种只有2100百种，却撑起数百家交易所。一旦代币数量达到上万种，加密货币的交易量将会得到大幅度提升。头部交易所的利润与规模同样会大幅度增长。

第三点，用户的规模增长。

比特币诞生已有十年时间，加密货币交易所随着比特币的普及而诞生，这十年，我们认为是比特币的普及与价格上涨为交易所带来了用户，而不是交易所催生加密货币行业的繁荣。未来我们仍可以理解由于大量的加密项目诞生，而催生出大量的交易用户。代币数量的增长，未来会为交易所吸引大量的场外用户加入到加密货币的交易中。

特别是传统的金融机构可能由于比特币的增值作用，而为用户设计专门的金融产品。传统公司在进行通证化改造也会吸引自有客户加入到加密货币的交易中。所以我们认为未来仍然会有大量的传统投资者，股票持有者对加密货币进行增持。这些都将利好于整个交易行业。

如今我们已经没办法查到整个加密货币交易者数量，但可以看到仅中国股民数量就已经达到1.8亿人，假设加密货币行业未来的投资回报率持续增长，那么未来我们相信，会有相当大一部分投资从股票市场转战代币交易市场。或者进行双向投资。

综合几点，我们认为未来代币数量会持续增长，交易用户会随着投资品种的增加而增加。交易所如今仍处于起步阶段。交易所未来还会存在一个整体急速发展的红利期。

本文来源：安融区块
原文标题：加密货币交易所仍然会有数十倍的成长空间

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编译者/作者：安融区块

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