货币游戏(5)

第三章

贸易时代，结算为王

ROUND 10

开局：当你依旧小心翼翼的调节着利率和国内经济活动的关系时，弹出一个窗口，是否进行要在线联机游戏？你毫不犹豫的点下了YES。

WOW! 发现好多个在线玩家，每个人都有自己的一套体系，你们之间需要的是交互——贸易。

不过作为一个贸易新手，你期望出口经济体内的资源但是没有货币定价权，只能接受邻国的货币来结算。

演化：随着大量资源出口，你积累了不少邻国的货币，这时邻国突然开动印钞机，加码印钞。

结局：从汇率角度，你的货币持续升值，但你的货币只能在自有体系内运作，真正换来的有贸易购买力的货币大幅缩水，整体财富急速下降。

简评：打开封闭世界的大门，发现开放世界多了一分尔虞我诈。光处理好自己的货币机制还不够，还得防止被别国洗劫。

典型案例：1985年的广场协议，日本同意日元对美元大幅升值。3个月内，日元升值20%，然后在连续的3年内，对美元升值1倍。在升值之初美元大规模进入日本换取日元，升值后有序撤离，消灭了大量外汇储备，赚的盆满钵满。日本经济进入后续失去的20年。

ROUND 11

开局：这次你学乖了，不把控制权留给对方，要结算，可以，但是不用对方的货币，用大家都有的贵金属作为结算工具。

演化：由于你的经济繁荣物产丰富，一波贵金属源源不断的涌入来换取你的实物资产。经济体中本来只有纸币流通的现象也逐步变回了贵金属纸币双轨制流通。

由于贵金属的加入和源源不断的出口，感觉经济体的繁荣程度达到了高潮。

结局：好景不长，大家为填补巨额逆差，开始以各种方式包括暴力手段倾销商品，并且建立贸易保护机制，贵金属瞬间回流。经济体一下子又面临紧缩状态，民不聊生。

简评：退回到贵金属时代并不能很好的解决问题，贸易战背后是大国博弈策略。

典型案例：鸦片战争起源，本质上就是英国试图通过强行打开中国市场，利用出口鸦片源源不断的换取中国的白银，侵蚀中国当时核心外汇资产，导致中国经济陷入泥沼。

ROUND 12

开局：你发现问题还是出在贸易结算体系脱离了你自有经济体的纸币。于是这次，在一开始有大量贵金属流入的时候，你开始着手建立了以你的纸币来结算的贸易体系。

演化：由于手上持有大量的贵金属，并且也采用了足够的防范措施防止外流。你的纸币的结算体系逐步建立起来，你的纸币与贵金属直接绑定兑价，而迫使其他玩家与你的纸币有一个兑价绑定，与贵金属间接兑价绑定。

终于你的货币可以通行天下了。新问题又出现了，本经济体的需求还算可控，可是所有其他玩家经济体的需求完全未知，时间推移，你的货币需求跟不上了，不得不增发以适应需求，但是背后的贵金属又是几乎不变的。

结局：你纸币对于贵金属的兑价直线下降，大家开始抛弃你的货币退回到使用贵金属，辛辛苦苦建立起的贸易结算体系再次崩塌。

简评：特里芬两难了解一下：国际货币价值稳定同其货币超额供给的矛盾。

典型案例：布雷顿森林体系崩溃后的美元。

未完待续……

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编译者/作者：二手资讯

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