我们离5万美元的比特币还有多远？

就在上周，一位记者问我，到2021年，比特币的价值能否攀升至5万美元，我是否认为这是现实的。

比特币能否达到标志性价格一直是媒体关心的，尤其是在主流媒体中，因为这些人通常缺乏深入研究价格变动和驱动力的意愿，因此，我的回应是简短而甜蜜的——恰恰是记者想听到的。

我说我认为到2021年，5万美元的比特币不仅是现实的，而且是保守的。这就是她所需要的，后续的问题也很少。所以，请允许我解释一下。

简而言之，我的信心建立在下一次比特币减半的基础上。历史告诉我们，减半会对比特币的价格产生巨大影响，但为什么会这样呢？我会尽力解释的。

首先，我们必须涵盖比特币的一些基本规则。

第一，永远只有2100万枚比特币存在，使其成为通货紧缩资产。

第二，为了保护新挖出的比特币，必须有人进行“挖矿”工作，这个过程使用计算能力来保护网络和处理每一笔比特币交易，通过解决将交易块连接在一起的计算问题来实现。

第三，每10分钟，矿商就会解决一个比特币交易“区块”，并将其添加到比特币区块链(交易账簿)中，目前矿商将获得12.5枚比特币的“区块奖励”。

第四，在撰写本文时，比特币的流通供应量为所有比特币的17867487(85.08%)。

基于此，到2020年5月，区块奖励将减半至6.25 BTC。这种将区块奖励减半的过程之前已经发生过两次，并将在2140年最后一次开采比特币时结束。

与任何市场一样，比特币的价格也会随着供求关系而波动。如果持有者和矿商涌入市场，价格就会下跌，如果市场上需求旺盛，价格就会上涨。

矿商本身就是企业，在大多数情况下，由于设备的费用和复杂性，运营企业的成本非常高，它们用资本支出换取向市场出售比特币的回报。

减半的效果是，随着比特币的产量减少，稀缺性增加，从而使比特币变得更有价值，但历史告诉我们，这不会马上发生，我们还需要更深入地研究市场周期。

市场周期——经验法则是，当比特币上涨时，以太坊紧随其后，随后出现许多山寨币的暴涨。2017年第三季度和第四季度，比特币和以太坊的价格飞涨，区块链业务融资和获取用户的新概念蓬勃发展，这就是所谓的“ICO”。许多早期的比特币采用者在这一时期退出，其他人则被发现重新投资于高度投机性的代币产品，或者为后来失败的项目购买早期参与代币，这些代币在长期熊市的推动下加速死亡。

在漫长的熊市中，我们发现，那些持有高度投机的虚拟货币的人，被迫出售比特币等优质资产。

无论如何，市场在婴儿期的自然周期是基于（一定程度）情绪的繁荣和萧条，而我们现在已经从熊市进入了媒体报道更为积极，投资者充满信心和正在为各种关键事件做准备的阶段，例如比特币减半和各种区块链的技术发展。

矿商出售压力——鉴于矿商每区块获利12.5 BTC，每月开采约4674个区块，按当前BTC价格11807.39美元计算，矿商每月营收约为689846760美元。在减半之后，这一数字将降至344923380美元，因此很可能的结果是，大型矿业公司将比特币储存起来，直到比特币价格升至高于采矿成本和目标保证金(这可能是巨大的)的水平。

由于大多数比特币开采是由少数几家公司控制的，因此操纵市场的情况可能存在；尽管市场操纵仍是加密货币市场的一个严重问题，而且在全球政府同意参与并监管该行业的核心支柱之前，市场操纵的影响仍将受到监控。

再加上使用量和配送量的增加，不增加新供应将确保需求增加，矿商将利用这一段向上涨的时间开始抛售。

之前的比特币减半导致了新的ATH(历史最高价格)。在第一次减半之后，BTC用了369天的时间，从减半当天的12.31美元涨到了994.21美元。从第二次减半开始，比特币用了526天，从650.63美元涨到了19535.70美元，并在2017年第三季度和第四季度的牛市中达到顶峰。

关于什么时候我们可能会看到2020年减半的直接和间接影响，有很多讨论。如果要考虑历史因素，也许2021年出现比特币价格新高会更现实一些。当然，新的因素正在提供有意义的变量，例如机构投资者和银行服务的可用性，改进的安全性，资金的保管，以及在以前的减半期间不普遍存在的许多其他因素，这可能导致价格的不稳定，或者仅仅是尽可能提高吸引力，公众认知度，并有意义地增加新的ATH。

人们还应该密切关注Facebook旗下Libra项目的动态，该项目有可能对比特币价格产生巨大影响。

声明：本文任何意见均不构成有关任何特定货币、证券、交易策略或行动方针的投资建议或指导。我们强烈建议读者向自己的投资顾问咨询，应该指出的是，加密货币作为一种投资具有很高的风险，所有投资于加密货币的决定都由投资者自行承担风险。

作者：Lee Hills

原文链接：Will We See $50,000 Bitcoin? Not Half….

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编译者/作者：月儿妈

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