全球经济危机即将来临。我们解释了它对比特币和矿工带来的风险

过去几周无疑是对比特币投资者和传统金融支持者的真实考验。市场继续发烧，冠状病毒的传播速度根本没有下降，造成了极大的不确定性。

病毒的传播保持不变（绿线），全球感染人数超过了中国的患者人数。资料来源：Statista，3月16日的数据

购物中心和公司的国际部门正在关闭，物流和公共交通变得越来越困难，生产链正在受到干扰。国家之间的边界也被关闭，包括欧洲足球锦标赛在内的许多大型赛事也被推迟。所有这些都恶化了投资者的情绪，减少了业务活动和总需求，这不可避免地影响了全球指数。

新的世界危机会来临，还是已经开始？如果冠状病毒继续传播，世界指数下降，比特币，其他加密货币和矿工将如何表现？ ForkLog将尝试回答这些问题。

与2008年一样，美联储采取了绝望的措施

在全球不确定性增加和对冠状病毒进一步传播的担忧中，美联储（FRS）突然将其关键利率降低了1％，降至0-0.25％的范围。为了防止经济衰退和振兴商业活动，中央银行决定回购价值7,000亿美元的国债和抵押贷款支持债券。

旨在为经济注入流动性的货币扩张和量化宽松（QE）看起来像是紧急措施，非常让人联想到2008年的事件。始于美国的金融危机随后发展为全球性危机，其规模和影响仅与1930年代的大萧条相提并论。

美联储在2008年11月首次实施了6,000亿美元的量化宽松政策，尽管该指数一直下滑至2009年3月，但量化宽松政策减缓了下滑速度。

除上述措施外，美联储于3月15日宣布推出所谓的贴现窗口-允许金融机构借贷长达90天的资金以弥补流动性短缺。同时，储备金要求降至零。显然，这些措施旨在支持向陷入困境的企业提供低成本贷款，以防止大量裁员或破产。

这些也许是央行一天之内采取的最激进的措施。美联储官员表示，一旦全球衰退的风险增加，他们准备使用整个货币工具库。

在匆忙组织的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）对第二季度商业活动疲软表示担忧。据他介绍，很难预测大流行将持续多长时间。他还暗示，他不排除政府使用刺激性的财政措施。

“财政政策可以做什么，实际上只有财政政策才能直接影响受影响的行业和工人”-强调鲍威尔。

注意，财政政策的紧急措施通常涉及政府对经济的更大程度的干预，因此，市场信号的严重扭曲。此外，它们通常旨在达到长期效果。

鲍威尔强调说，他不包括在欧洲国家和日本使用的负利率。根据这一说法和当前汇率，可以假设美国当局的最后一个据点将是扩大量化宽松政策（可能高达1万亿美元），以及向企业和公众提供强有力的财政激励措施。

最初于2008年设定接近零的汇率，一直维持到2015年12月。

桑顿（Grant Thornton）芝加哥经济学家戴安娜·斯旺克（Diana Swank）充满信心，美联储（Fed）充满信心，需要采取更多严厉措施来防止经济衰退。

货币激励措施还不够。美联储比联邦政府更愿意走得更远。”“斯旺克说。

现在，美联储正准备向主要交易商-领先的美国银行-捐款，以购买较便宜的公司债券，即公司债务。因此，美国当局严重担心将掀起一波强大的破产浪潮。但是，评级机构标准普尔全球（S＆P Global）预计，未来12个月美国公司违约率的增长将超过10％。

像死了的膏药

甚至非常规的货币激励措施还不够-它们只会加剧投资者的不良预感。

利率归零后的第二天，美国市场出现了历史上最严重的下跌之一。特别是3月16日，是标准普尔500指数的第三差，下跌324.89点（-11.98％）至2386.13。

TradingView标准普尔500指数图表

从历史上看，“美国经济晴雨表”最糟糕的一天是1987年10月19日，当时标准普尔500指数下跌了20.5％。第二大每日跌幅发生在1929年10月28日-13％。

美国历史最悠久的工业指数道琼斯指数3月16日下跌12.93％。美元指数下跌0.4％至98.482，而黄金价格小幅反弹。

在标准普尔500指数迅速下跌的背景下，美国政府债券的收益率跌至历史低点，表明对它们作为资本“避风港”的需求很高。

欧洲指数，包括富时100和DAX，下跌超过7％，CAC 40和Euro Stoxx 50分别下跌8.8％和9％。

菲亚特克莱斯勒周一表示，由于冠状病毒，它将暂停其欧洲大部分工厂的生产，直到3月27日。该公司股价下跌了10％。

英国航空公司（British Airways）和EasyJet表示，他们将大幅度削减电力，以度过冠状病毒爆发的风险，该病毒已使世界各地的旅行中断。英国航空公司的所有者国际航空公司集团表示，它将在4月和5月将其航班容量至少减少75％。股价下跌了26％。

欧盟财长正在考虑使用金融稳定基金（ESM），该基金在克服2010-2012年主权债务危机方面发挥了重要作用。

目前，ESM已经形成了4,100亿欧元的储备金，部长们很有可能会使用这些资金。在金融市场持续恐慌的背景下，七国集团国家已承诺“将采取一切必要措施，确保采取果断的全球应对措施”。

3月13日，星期五，欧盟委员会将其2020年GDP预测从1.4％降至-1％，估计冠状病毒造成的损失为2.5％。

布伦特原油自2016年1月以来首次跌破30美元。

TradingView布伦特原油走势图

现在，石油价格是过去20年中最低的。

原油价格低于20年前…
2000年3月16日：29.28
今日：28.70 $ WTIC pic.twitter.com/LzDiLxZmqw

-查理·比勒洛（@charliebilello）2020年3月17日

显然，“黑金”的如此迅速下降，不仅是由于其市场供应过多，而且还由于全球范围内商业活动减少而导致需求下降。

在经历了欧佩克+交易的冲击之后，在交易冲击后并未离开的俄罗斯市场，3月16日预计下跌3.79％，至2228.5点，RTS指数下跌3.78％，至954.18点。

市场对各州采取的紧急反危机措施至少没有正面反应，这表明世界指数，大宗商品和股票持续急剧攀升的可能性很高。顺便说一下，标准普尔500指数的跌幅大大领先于该指数在2000年和2008年以前的危机中的动态：

资料来源：ZeroHedge

全球经济衰退即将来临

经济衰退通常被认为是GDP下降，失业增加和投资连续两个季度下降。特别是通过这种方式，经济衰退由大不列颠国家统计局记录。

但是，美国国家经济研究局可能将这次衰退称为“商业活动显着减少”，这种衰退仅持续了几个月。

还有“萧条”一词，意指生产和就业的“最低点”，即经济周期的最低点。通常这是连续几年实际GDP的大幅下降。从本质上讲，抑郁症是一种极其强大而持久的衰退。

来自美国最大的独立经纪交易商LPL Financial的专家毫无疑问地表示，传统金融史上最长的牛市已经完成。

然而，据分析人士称，熊市的开始并不意味着衰退的开始。然而，后者在大多数情况下是在长期趋势逆转之后发生的。

最近三个熊市进入衰退。

LPL表示，从历史上看，大多数熊市（超过70％）都伴随着衰退。就是在最近的几十年-1990年，2000年和2008年。

一些经济学家相信，衰退只会持续几个月，而美国将能够避免技术性衰退。例如，摩根大通预计，在冠状病毒传播放缓之后，商业活动将在2020年中期恢复。

保持适度的乐观和美国银行的专家。

“我们认为，未来几个月，经济将随着经济衰退而“调情”。 GDP的负指标将出现在第二季度，而疲软的增长将从第三季度开始，此后才开始复苏”-银行Michelle Mayer的首席经济学家说。

高盛（Goldman Sachs）并不乐观，他的专家预测，如果冠状病毒继续传播并对经济产生所有后续影响，标准普尔指数将在2000年达到500。

高盛策略师戴维·科斯汀（David Kostin）表示，流行病形势恶化将剥夺许多公司的利润，这将影响市场和整个经济。因此，3月15日星期日，耐克公司宣布关闭北美和西欧的所有商店。苹果公司做出了类似的决定，它将关闭中国以外??的所有商店，直到3月27日。

尽管如此，科斯汀的声明显示了一线希望-分析师预计，年底时几乎在V型市场反转，而标普500指数将反弹至底部的60％，从而回到3200。

至于短期，高盛在3月至4月预计美国经济将急剧下滑，并且不排除官方宣布的经济衰退。

据该投资银行的专家称，全球最大的经济体第二季度将萎缩5％，第一季度将录得零增长。然而，高盛仍预计第三和第四季度分别增长3％和4％。

他们补充说，人们将限制自己去旅行，娱乐，去餐馆。供应链的混乱和公司总体财务状况的恶化将继续加剧本已困难的局面。

这些言论发表几天后，人们就知道高盛和摩根士丹利已经将全球经济衰退视为潜在的情况。

摩根士丹利（Morgan Stanley）特别预计，今年全球经济将放缓至0.9％，高盛（Goldman Sachs）至1.25％，标准普尔全球评级（S＆P Global Ratings）至1-1.5％。摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，经济衰退不会像2009年那样痛苦，但会比2001年或1990年代初更加严重。

2009年世界GDP下降。资料：IMF

摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）均预期下半年会复苏。但是，据专家称，存在着经济形势恶化的风险。

彭博分析师大大降低了他们对2020年中国经济的预测。

“我们之前对今年的预测是增长5.2％。在我们的新预测中，该数字为1.4％，与第一季度相比下降了11％”-出版物Chang Shu，David Ku和Tom Orlik的著名专家。

摩根大通（JPMorgan）和德意志银行（Deutsche Bank AG）已经坚持了发展中国家政府实施财政刺激措施以及政府对经济进行更积极干预的可行性。

国际咨询公司麦肯锡公司（McKinsey＆Company）提出了三种冠状病毒传播后果的方案。根据他们中最悲观的观点，COVID-19大流行将导致全球衰退。同时，人口的消费和储蓄水平要到2020年第三季度才能恢复到以前的水平。

因此，大多数知名和受人尊敬的分析师倾向于认为，急剧下降仍将演变为全球衰退。考虑到货币杠杆的绝对效率低下和病毒的指数传播速度仍呈指数级，因此最近的预测一直在不断恶化。

但是比特币呢？

人们普遍认为，比特币原本是独立存在的，与任何传统资产都不相关。该假设的支持者认为，这种不相关性使第一种加密货币成为分散投资组合的绝佳手段。例如，亿万富翁Chamat Palihapitiya坚信，每个投资者都应至少将其资产的1％存储在比特币中。

CryptoMicha?l技术分析师指出，在全球不稳定的情况下，许多人现在正在出售“股票，比特币甚至白银”，从而建立了法定头寸。

人们出于冠状病毒的经济动荡，只是为了提高现金头寸而出售资产（股票，BTC，甚至是白银）似乎并不合理。

-CryptoMicha?l（@CryptoMichNL）2020年2月26日

如果我们将标准普尔500指数和第一种加密货币的近期动态进行比较，事实证明这两个图表几乎是相辅相成的：

换句话说，恐慌的投资者像其他任何风险资产一样，正在抛售比特币。

根据Arcane Research的研究，在最近崩溃的背景下，比特币价格与标普500指数的相关性达到了历史最高值。

值得考虑的是，去年BTC与标普500指数的相关性大多为负，而与传统保护性资产黄金的相关性为正。

数据：块

现在一切都是相反的，就下降速度而言，比特币并不落后于股票市场，与黄金的相关性已大大减弱。

年初至今美元调整后的收益：
标普500（????????）：-26.76％
比特币：-27.75％
MOEX（????????）：-28.31％
OMX（????????）-30.44％
富时100（????????）-37.42％
OBX（????????）：-41.19％

-奥术研究（@ArcaneResearch）2020年3月16日

并非所有专家都对美联储最近的降息持积极态度。 Morgan Creek Digital联合创始人Anthony Pompliano认为大幅货币宽松缓解了对比特币的看涨信号，而Block分析师Larry Chermak提请注意第一种加密货币与标普500的紧密联系，并继续迅速下跌。著名交易员乔什·拉格（Josh Rager）也表示，在现阶段，比特币无法起到抵御金融市场动荡的作用。

“这一次，投资界已经确定，加密货币部门不会承受风险，交易者开始以与任何其他资产完全相同的方式出售比特币。”-RoboForex分析师Dmitry Gurkovsky说。

我们还注意到，比特币价格的如此显着下跌带来了巨大的不确定性，尤其是在区块奖励将近减半的情况下。后者会使矿工的活动获利少得多。

下表显示，在每千瓦时0.06美元的电价下，只有最新的矿机才能盈利。曾经非常流行的Antminer S9产生了损失。

数据：截至3月18日的Poolin

可以假设，如果直到5月12日价格没有显示出任何显着的增长，并且生产复杂性保持在当前水平附近，那么许多行业参与者将直接退出游戏。在此之前，我们可以预期一些矿商将对市场施加压力，他们将出售其财务实力雄厚的股票来支付各种成本。

***

近年来流行的即将到来的危机这一论题从未像现在这样具有现实意义，现在已变得更加严肃。显然，鉴于货币激励措施效率低下和疫情持续发展，全球衰退几乎是不可避免的。

COVID-19可能是引发长期应有的危机过程的触发因素。后者显然不限于金融市场，涵盖许多行业和整个国家。

鉴于近几个月来比特币与世界指数的密切相关以及在震荡时期不采用加密货币作为保护性资产，可以假设加密货币市场将继续停滞，直到全球不确定性消失和病毒传播为止。

比特币的低廉价格使许多矿工的工作无利可图。极有可能，一些装备最不先进且电费相对昂贵的玩家会离开游戏-特别是在减半之后。 Как результат, хешрейт биткоина пойдет на спад, потянув за собой сложность. Точка безубыточности майнинга, как и цена BTC, продолжат искать равновесие.

Александр Кондратюк

—-

原文链接：https://forklog.com/mirovoj-ekonomicheskij-krizis-uzhe-na-poroge-obyasnyaem-kakie-riski-on-neset-dlya-bitkoina-i-majnerov/

原文作者：alexK

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。