美联储事物前例的QE会带来比特币的暴涨吗

隔夜美联储宣布了一场史无前例的QE，包括了开放式的资产购买，每天都将购买750亿美元的国债和500亿的机构住房抵押贷款支持证券（MBS），每日和定期回购利率报价利率将重设为0%等等。这说明美联储正在转变自己的角色，从原来的贷款人变成买单人的角色。因为疫情，市场正在变得更加不可控。而大多数股票都开启了直线落体。大家突然发现，在灾难面前，根本就不存在所谓的价值股票，波音飞机下跌超过75%，你见过哪一种价值投资可以短期内亏损75%的？

可是市场依然不买单，准确的来说，市场依然处于极度恐慌之中。所以隔夜美股仍然暴跌了3%，大家对美联储的理解就是已经没有招数了，不知道如何解决相应的经济问题，所以才要开始无限量的QE

不过就我个人来说，我觉得股市只是经济其中的一部分。二级市场中还有大量的信用市场，比如美国国债，比如非金融的公司企业债等等一系列资产。之前的文章就聊过这个话题，美国经济这一次伤筋动骨的核心原因是因为借钱给有不良信用的企业，导致出现了一系列的衍生问题，而08年是因为借钱给有不良信用的个人。但是大家要理解，个人对市场的冲击力远小于企业。毕竟企业才是一个国家经济的支撑点。

就在昨晚美联储无限放水以后，美国投资级债券基金收益率开始趋向于稳定，这是美股没有直接表现出来的一面。因为市场是需要传导的，从波动率更小的资产逐步传导到波动性比较大的资产，这个过程需要一定的时间。话说回来，为什么美联储一再的放水，股票就是漂不起来呢？

因为无论你想通过任何一种方式刺激经济，疫情都不在意疫情要怎么发展都有它自身的规律，而这个规律是无法靠嘴皮子跟信念去解决的。只能靠防治手段本身跟科学去解决。现在东京奥运会也因为疫情被确定性的推迟了。欧美都开始进行封城的举措。最终市场下跌的拐点可能会跟疫情有强相关性。

无限QE确实是一个巨大的水库，从长远来看，就是损害美国经济的长期效益来为短期的疫情恐慌埋单。而欧洲和日本已经实行负利率比较长的时间了。而美国虽然进入了零利率时代，理论上依然与欧洲日本有利差，也就是有继续下降的空间。

但是负利率这个武器对于美国来说是一个核弹。欧洲跟日本可以使用负利率来通缩是没有问题的，毕竟欧元跟日元还不是世界第一的货币。最多就是通过负利率的方式来让发展中国家货币贬值、高通胀以及资产缩水来为其埋单罢了。美国不一样，负利率意味着从长期来说，意味着美元将失去世界霸主的地位。短期来看，这会是一件非常恐怖的事情。就是全球所有的资产都会冲进美元及黄金，那么美股的泡沫就一点都不重要了。因为看上去都很便宜，就会带来一波继续的上涨。而像中国这样的美债持有国就会被大量的薅羊毛，原来我持有美债可以收利息，现在我持有美债不单止不能收利息，还要给钱美国政府。完全不符合逻辑的魔幻现实。

而美国如果实行负利率，将意味着全球贫富不均将进一步加大。因为穷人只能储蓄，富人擅长借贷。相当于是剪了穷人的羊毛补贴了富人阶层。这会令到美国国内的实际经济层面进一步崩溃。中产阶级将无法保有自己的阶层，阶层上升已经完全不可能了，阶层下降将成为常态，这谁受得了啊？那么可能带来的衍生效果就是美国穷人阶级的扩大，以及白左势力的增强。而白左势力恰恰是特朗普的忠实粉丝。这将会令到美国在年底即将到来的大选变得更加扑朔迷离。毕竟因为疫情的发展，拜登当选下一届美国总统的赔率已经低于特朗普了，也就是说从民意上来说，此时此刻，暂时做了一个选择。

特朗普有可能会祭出负利率这个核武器吗？不好说，但如果出现，这个时间点可能就会在6月前后。因为毕竟现在市场对美联储的普遍预期是100%不会走向负利率，而一旦超乎寻常的出现了黑天鹅可能会促发美股抵达阶段性底部的暴涨。

以牺牲整个美国未来长期利益为代价发动这个经济核武肯定不是正常人会做的选择，可惜特朗普本来就不正常。

从历史来看，这一次的金融危机已经非常类似于1929年发生的金融危机，整体的跌幅到目前为止也表现出了高度的吻合。现在美股大致下跌了37%左右，可是在1929年的美国股市最终下跌了将近90%。而最终触达的时间是1932年。历时4年。很多人都提到了黄金的暴跌，资产市场其实是对资产的未来预期进行定价。所以我们经常会在二级市场看到当利好兑现的时候，出现的是下跌这样的一种情况。但从历史来看，黄金作为避险资产的“故事”并没有完全失效。一般来说，黄金跟美股的崩盘会产生三个不同的阶段。

无论如何，历史进程将证明，比特币作为数字黄金还处于早期阶段，市场依然不完善。虽然我们看到了如此多的坑，也有很多人对比特币逐渐的失去信心，但是我的建议是，大家一定要在比特币与区块链市场活下来，只有活下来，你才能看到明天的太阳与之后人生的灿烂。

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编译者/作者：JSG028GO

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