比特币的流动性仍然难以捉摸，竞价价差凸显了困境

自比特币指出其7年以来最严重的市场低迷以来已经过去了近2周的时间，当时整个加密行业都在乱抛。突然的崩溃触发了整个网络中各种指标的根本变化，其中期货交易所的流动性下降就是其中之一。

理解市场状况通常采取的一种措施是对买/卖价差的评估，该指标基本上是买方愿意支付的价格与卖方想要获得的价格之间的差。

考虑到比特币仍处于发展中的资产类别这一事实，其正常买卖价差应大多低于20个基点或基点（1个基点= 0.01％）。但是，根据Coinmetrics的最新报告，最近情况并非如此。

买卖差价继续上升至20个基点以上

从历史上可以看出，该行业中巨大的价格行为直接导致买价/卖价价差的增加。如下图所示，当比特币在2019年9月从$ 9500下跌到$ 8000的1500美元崩盘时，买价/卖价价差录得大幅上涨。

但是，此后不久，点差就降到了20个基点以下，所附图表中的交易所使市场趋于稳定。

同样，在3月12日比特币出现了47％的崩溃后，买价/卖价价差变得一团糟。但是，令人惊讶的是，到目前为止，它的水平还没有达到正常水平。

资料来源：Coinmetrics

根据所附图表，3月23日的B / O价差也超过20个基点。听到关于这种发展的几种解释后，可以肯定地说，在撰写本文时，该行业的流动性非常低。

滚动波动率和恐惧和贪婪指数

共同市场的猜测表明，社区期望市场继续波动，同时也将扩大传播。考虑到比特币的当前状况，这可能是最有可能的情况。

资料来源：Bitpremier

如上图所示，在撰写本文时，比特币的年度波动率在崩盘后大幅上升，并且在持续上升。

减少流动性和增加B / O价差的另一个主要因素是缺乏先前的市场投资者。

资料来源：Alternative.me

比特币的恐惧和贪婪指数在情感上也遭受了巨大打击，该指数的得分为12分，表示“极度恐惧”。3月2日，同一指数的得分为38分。

“极度恐惧”状态表明投资者目前高度谨慎，并希望在价格稳定之后进入市场。考虑到比特币在过去几天中一直维持在5000美元以上，B / O价差应该已经正常化，但流动性仍然远离该行业。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/liquidity-in-bitcoin-remains-elusive-as-bid-ask-spread-suggests-dilemma

原文作者：Biraajmaan Tamuly

编译者/作者：wanbizu AI

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