满币大咖说第二期看清合约市场真相

嘉宾：Julio TokenInsight高级分析师

主持人：方鱼 CoinBene满币品牌官

CoinBene满币是全球最具信赖的数字资产交易平台，在全球180多个国家和地区拥有500多万用户，并建立了巴西、阿根廷、中国、韩国、日本、美国、越南、俄罗斯、英国等9大国际分站，日活跃用户数超10万，日均交易额超30亿美元。目前已经开通包括所有主流数字资产在内的200多个交易对，以及10余种USDT、BTC永续合约交易对，在CoinMarketCap上排名全球前10。

一、数字货币交易行业发展至今，仍存在一种现象，对于一部分群体，提到合约就谈虎色变，也看到许多社群禁止讨论合约，合约真的有这么可怕吗？造成这种认知的本质原因是什么？合约真的就是让无数人倾家荡产的万恶之源吗？对此，您怎么看？

首先，根据TokenInsight监测数据显示，BTC过去24小时现货的成交量大概是420亿美元左右。那么合约呢，永续合约大概是110亿，外加上交割合约的50个亿，总共不到现货的一半。我们把BTC叫做数字黄金，那么黄金的这个数据，是什么样的呢？上海黄金交易所，2019年的成交额是21.49万亿；上海期货所，是29.99万亿。

那这个数字就有意思了，也就是说BTC的合约市场啊，现在还是一个发展阶段，现在入场的朋友，算是赶了个早集，不论您现在是亏着还是赚着，其实在交易经验的积累上都是先人一步了。合约说白了是个零和游戏，大家自己积攒经验，再跟着CoinBene这一系列课程学一学，等后面新人跑步入场的时候，那水平就能碾压了。

对于说合约让无数人倾家荡产，我是这么看的，合约的杠杆特性，为大家提供了一个闲着没事以小搏大的机会。我们有做股票和股指期货的朋友可能知道，正规的两融也就是1:1配资，资金要求还挺高，而且这个开户还得去营业厅，就算开了户，也不一定能融到券；股指期货倒是能提供100倍杠杆（但实际上要求10%的保证金，这个数期货公司还能再上调），但这个开户那就麻烦了，不但资金有要求，还得考试。这就很明显不如咱数字资产的合约了，我今试了下，Coinbene从注册到能交易合约，一共花不了10分钟。这个闲着没事以小搏大的机会，提供给每个人，也同时就带来一个问题：没有审核咱们的风险管控能力。

我之前喜欢午休的时候，用500块钱，加50倍杠杆，不管多空随便开一仓，赚50%或者亏20%就跑。后来我同事说，你这个方法不科学，应该是开一仓，等着爆仓或者赚取无限收益。我这个同事，就属于应该应该好好学习控制风险的人。如果年复一年这么干下去，我的数学期望是30%，他的数学期望是负100%。

但这么干了一个月我发现，明明期望是30%，为什么我也一直在亏呢？后来我明白过来了，第一我杠杆开的太高，第二这个50%对20%设置的不合理；这就是风险管控的提升。合约是不是万恶之源，要看我的能力，能不能承受住对应的风险。如果不能，降低杠杆，设置更合理的止盈止损线。

二、虽然数字货币合约与传统金融合约字面上都被称作合约，但数字货币合约领域目前最流行的产品形式是永续合约，与交割合约完全不同，永续合约摆脱了时间限制。可以请您具体讲讲其中的差异吗？数字货币合约的本质又是什么？

我们说到合约的本质是什么，其实就是字面意思：一纸合约。不管是期货还是永续合约，其实很大的一个作用是来对冲现货风险的。比如咱们持有一些BTC的现货，并且不打算卖，但是看着市场走势又不太踏实，那怎么办呢？花小钱在合约上卖空对冲一部分风险。而这时候永续合约和交割合约的区别就体现出来了，咱们这个用作对冲的头寸，可以一直持有，并且没有到期日临近带来的剧烈波动。

三、做合约的目的都是为了赚钱，但有一种悲观的声音是“玩合约，亏光是迟早的事”，把合约形容为“大赌场”。所以合约市场到底存在盈利机会吗？散户要如何做才能实现盈利呢？

合约是不是“大赌场”，那肯定不是，这是实话哈哈。我们看看赌场都有什么游戏啊，blackjack玩家的理论胜率是49%，baccarat是45%，赌场里没有任何一个游戏，玩家的胜率能超过50%。那合约是什么呢，我认为和德州扑克更像。咱们的对手方不是house，是其他玩家。其他玩家的牌技有高低，盈亏靠技术和运气，所以是存在盈利机会的。那要如何实现盈利呢？

打过德州的朋友可能都知道，两种情况下容易栽跟头：第一是bluff偷鸡把自己架上去了，第二是脑子发热。对应在合约市场里，就是跟大势反着做想偷一把，和没看清趋势不理性开仓（就比如我之前那个每天500的操作）。说到底，我个人的建议是，降低杠杆，设置合理止盈止损。

主持人：那聊完了一些方法论 那我们说说实操部分

四、当前比特币单日动辄千点波动，在5900-6900附近来回摩擦，包括3.12下探到4000下，julio能分析一下 有哪些是趋势反转的信号呢？

我个人做喜欢的反转信号，是上攻和下探无力。比如咱们明明看见蜡烛图突破了阻力位，order book上堆积的限价单也该撤的撤，该被吃的被吃，但是他就是在那，按主持人的话，叫摩擦。如果是短时间之内用不到的钱，可以开多；短时间内要用的钱的话，先观望吧哈哈哈哈。毕竟咱们都是有信仰的，long bitcoin forever。

咱们接着说哈，上面说的这种情况，就是上攻无力。这时候，咱开一仓，CoinBene的止盈止损设好，这种是我最喜欢的反转信号。另外补充下，这个最好别在5分/1分的蜡烛图上应用。

五、那么，如何利用期权信息判断多头空头还是震荡呢？

主持人专业的。这个事，虽然现在数字资产的期权市场还不是很完善，但是还是能透露出一些信息的。首先大家要找一个有T型报价的地，或者能看见期权数据的地，然后看整个option chain，同一strike price下，不同到期日期权的premium，这个premium就是直接的各日期的多空信号。

观众提问

扛单怎么看？大佬扛单可扛得厉害了，认为止损是自己割自己。

严格执行交易纪律，过了止损就割，战胜自己是件很酷的事哈哈哈哈哈。

现在怎么开单，看多看空？

如果您这笔钱，是短期内不用的，不影响生活的，可以低杠杆开多。要是需要用的钱，在自己看清前，别盲目操作还是。

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编译者/作者：CoinBene满币

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