股票高送转和比特币分叉（文末有大福利）

摘要：在股票市场里有一种特殊的分红模式叫高送转，它通过向投资者配送股票来达到进一步融资或制造波动的目的。这种模式与比特币分叉有很多相似的地方，其中所涉及的隐藏风险值得每一个投资者去认真研究。

大家都知道公司上市的唯一目的就是融到更多的钱，进而更快的发展。人们之所以买股票，就是对公司未来的发展有信心。只要公司发展得好，将来手中的股票会更有价值。而很多上市公司为了回馈股东，也会在固定时间对其进行分红。一般的分红都是按照股东持有的股票数等比例发放现金。但还有一种特殊的模式，不发现金，而是赠送股票。

很多二级市场的投资者都非常喜欢这种模式。因为自己手上的股票每隔一段时间都会增加不少，感觉好像白赚的一样。但实际上这是一种认知偏差。

举个例子，假如某公司发放了100股股票，每股价值10元，目前股票的总市值是1000元。随后，该公司通过高送转的方式又增发了100股，现在市场上的股票数就有200了。虽然股票数量增多，但总市值没改变，如今每股的价值只有5元。所以对于投资来来说，每只股票的价格已经跌去一半。

上面只是简化的模型，在其他因素不变的情况下，投资者手上的股票总价值是不会受影响的，但在真实世界的操作中，由于涉及到内幕交易、信息不对称、假消息等各种因素，二级市场的参与者通常都会亏钱。因为很多公司之所以进行股票高送转操作，目的就在于进一步融资，或者帮一些人解套获利。由于大多数人都是非理性的，他们认为手中的股票增多是一个利好，所以会在增发前大量购买，而这一行为又带动了其他人的跟风，波动行情便产生了。当时机成熟后，那些早已准备抛售的大户便可在高位获利。直到价格被打下来之后，普通投资者才意识到虽然手中的股票数量多了不少，但总资产却在贬值。

股票高送转的模式和比特币分叉有很多相似的地方，最大的共同点是都在原有的基础上无中生有的创立出新的子集。下面这张图是比特币自诞生以来各种软分叉与硬分叉的一个直观体现。里面所标识的分叉币都是目前还依然存活并有一些影响力的币种。如果把那些早已淡出人们视线的分叉币也算进来，起码有几十种了。

和股票高送转一样，比特币分叉也会对投资者有很多负面的影响。但由于它涉及的细节太多。非常复杂，所以我把这种模式简化成了下面这张图。需要限定范围才能对其进行讨论。

如果比特币是一个只有固定人数参与的数字游戏，进行分叉就是在损害旧链的信任基础。这个讨论范围适用于图中大方框所括起来的黑白部分。在这个数字游戏中，人们之所以认可比特币，就在于对其有共识。可当一部分人对它的运作机理产生质疑，并且想要进一步完善时，就已经在稀释旧链的信任了，分叉币就是转移出来的这部分信任的最终提现。同样的，信任分叉币A或者分叉币B的人，依然有可能对当下的代码产生质疑，从而分裂出更多的币种。

这个简化的模型是信任资源有限，一旦分叉必然导致共识的分散。可在真实世界中却并不一定这样，因为人都是非理性的，各种因素时刻都在互相影响和变动。如果分叉币A做的很好，那它不仅会吸引更多的参与者和资金进入，还会在壮大自己的同时又把共识资源分散到原始链以及其他品种上，从而形成一个良性竞争的生态。但如果分叉币的团队技术不行，心理阴暗或者操作不当，也会带来负面的效果。

假蛇分叉B团队有一定的宣传能力，声称自己能解决比特币原始链上的某些问题，打算分叉出新币。消息放出后，肯定会在市场里产生影响。由于很多参与数字货币的人都一知半解，他们会像那些手握高送转股票的股民一样，认为自己手上本来就有一些比特币，现在人家分叉了，我又白得了一些新币，这不是天上掉馅饼吗！于是这些爱贪小便宜的人便蜂拥而至，大量囤购比特币。如此一来，比特币的价格必然上涨。没多久，新币成功分叉，这些人一看，真的获得了免费的资产，那就卖掉换钱吧，如此一来，二级市场便形成了。

凡此种种，可能都是分叉币团队早已设好的局。比如他们可以在代码里设置了预挖机制，那么就能用空手套白狼的方式大赚一笔了。有些财大气粗的，还可以左右市场情绪，进而收割韭菜。而这些行为与整个被圈都有联动，一旦负面效应显现，便会影响比特币的价格。假如新进场的参与者在购买比特币时是1000美元，此时受分叉币的负面影响，价格降到了500美元。虽然分叉币每个也值两美元，但自己的资产已经缩水了一半。

必须要说明的是，以上只是我用比特币做的思想实验。经过了10多年的发展，比特币的价值如今很难被分叉币撼动太多。但是其他加密货币就不一定了。假如一个三流山寨币，本来就半死不活。但几个很会包装的团队敲锣打鼓的宣传，称要在这条链上分叉，就很可能吸引不少想占便宜的投资者，进而推动山寨币的价格。而当其他人也发现这个标的时，大概率还会选择进入，羊群效应便产生了。当山寨币的价格一路走高，投资者兴奋不已时，原始链和分叉团队可能已经完成了高位减仓，赚的盆满钵满了。而小白们最后才发现，自己手里握了一堆垃圾。

虽然从从长远来看，没质量的项目都是昙花一现，对币圈走势产生不了太大影响。但涉及到具体的投资人，就得擦亮眼睛，认清里面的门道了。因为别人在昙花一现间，可能已偷偷顺走了你的财富。

注：受当下格局和信息来源所限，文中观点必有不足之处，切不可作为投资建议。

【转发福利】转发本文可申请加入“BH红包群”，参加“天天抢红包”活动（每天发送红包2次以上，金额均不低于1000 key），同时赢取“万key大奖”（每次10000 key）、“现金大奖”（每项2000～10000元人民币）等个人大奖。加群微信：18606288279（灵气），申请时请注明“红包群”字样。

添加新手交流群：币种分析、每日早晚盘分析

添加虎哥微信，一对一亲自指导：hugelunbi02

—-

编译者/作者：大头小蚂蚁

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。