技术面分析前夕导读 比特币从昨日跌破6000，晚间8点最低下至5860，随后的时候一路走反弹，中间不带停顿，目前最高刚好试探6600的水平。过去分析散户追涨筹码均价在6500附近，这类筹码内心是极其脆弱，稍有风吹草动就容易意志不坚定，毕竟是有代价的筹码。 按照昨日跌破后，晚盘一直到早间6点，重新上行6500，说明本轮在6000跌破的当时，还是有较多6500过去追涨的筹码在6000以下割肉走，庄控要的就是让这类筹码奔溃，前脚刚割，后脚又直接回到成本线。这一切都是采用恐惧的心理控散户行为。如同312的筹码分析，当时现货玩家还不算崩溃，最后都是在313奔溃，3800~4000隔离筹码，迅速起拉到6000附近水平，也就是前一日的收盘价位附近，导致割肉离场的筹码，看到迅速拉升，又在高位追仓，之后再次跌下四千多的水平。 实质上，和本轮的控盘手法是相当接近的，只不过涉及的幅度一个大，一个小而已。故而，本轮的上探6500以上，最高6600，短线还将又一轮小回调，但具体的回调深度目前是不可定论，庄控选择的有可能是多次这种行为，价格没变，韭菜资产变少顺利被洗。日内多关注6500的企稳性，才能做下一轮的预判。按照正常波动，第一次上行6500之后，一轮小回调，还有二次冲击的机会。具体何种走势，手持现货，静待市场选择。 技术面分析 日线级别
按照成交量上看，前天的成交量非常低迷，主要是因为跌破6500之后，已经非常靠近6000的价位，市场对于6000关口能够支撑，抱有很大的预期，但又恐慌跌破，直到昨天最终跌破，场内筹码出现一定恐慌性出逃，但明显只为逼空走势，逐步上拉，最终收尾带有一定下影线阳柱，如上文分析的散户心理，今日的上涨，伴随一定的懊悔，再次追涨行为，价格未变，币量减少。 总体上日线，再次回归7000附近强压的走势。 4小时走势
4小时级别，目前MACD金叉上扬，短线上保持上行的走势，收过一根上影线阳柱，价格在面临6600的价位，有一定的卖盘筹码等候。其次就是关注上方7150~7940的区间带，是后市能够走小牛的关键。另外多次刺探7000下方少许，多次未能有效破位，预估行情受阻压7000也可作为一定参考。 按照瀑布之后的走势，按照上图给与的黄线通道，也值得参考，价格一旦攻破7000企稳，存在向上触摸8000的机会。额外，眼下的走势，从4小时级别更倾向于震荡箱体，箱体区间：5800~7000，何时走出箱体，对未来走势极具参考性。 综合以上观点，短线持续保持5800~7000的箱体震荡，眼下为探低之后的反弹过程，大方向未做选择。合约上，采取箱体内高空低多即可，及时获利平仓，一旦有有效破位箱体走势，顺势入场。现货上的安排，始终不变：长期看涨，忽略眼前走势，留一定稳定币备用低位加仓，已入手现货，长期持仓。 今日比特币行情白天再度向下试探，并且打破6000位置重要支撑，但随后在下探至6900下方区域后，多次向下进攻不但没有使价格进一步深入，反而触及支撑点燃多头情绪，局势进入反攻节奏。目前经过午后价格缓慢上行，多头情绪越发浓重，价格高点更是去到了6400位置附近。
行情分析 日线级别的图上看，行情在底部反弹之后，价格上行打破中轨阻力重新回到了布林带中上轨区域。目前布林带呈收口，价格已经运行到五日均线和十日均线附近，若是后续能够稳定在其上方，那么价格还会上行。
四小时级别图 布林带向内收口，行情已经打破布林带中轨阻力，下方五日均线和十日均线上行形成下方重重支撑。笔者：Wolfcapital? 认为目前价格在6340位置附近，局势受阻回落力度不深，由此说明多头已经占据优势，随后若是价格还保持在高位，那么优势将会进一步增大。 BTC进场点位: 1.价格在6500位置附近空单，止损6600，止盈6250 2.价格在6250位置附近多单，止损6150，止盈6400 往年回想 2008年后的美国经济 为了调控经济，政府一般会用到两种方案：调整财政政策或者货币政策。 货币政策常用的工具有：降低利率、扩大或收缩货币供应、向银行提供流动性。财政政策常用的工具有：调整税收、政府购买等。 2008年全球金融危机爆发时，美联储迅速采取行动，通过量化宽松启动了第一轮货币扩张，这一举动也是在向金融机构发出信号——央行将作为最后的买家。 在危机期间为了激励银行信贷，美联储将基准利率从5%降至0%，要知道，大幅降低利率是激励金融机构的一个好方法。 直到2015年12月，美国基准利率还保持在0%附近。历经9年的不断降息，美联储终于开始提高利率，到2018年12月利率达到2.5%。然而没想到，从2019年12月开始，短期融资市场出现压力，这迫使美联储再一次走上降息之路。 2020年3月，利率又回到0%的水平，第四轮量化宽松开始了——美联储将提供4万亿美元流动性以稳定金融市场。美联储提供的流动性影响着全球市场，从股票到房地产，到处都能看到印钞和廉价信贷的效果。 每当经济出现减速，金融机构知道美联储一定会降低利率并承诺购买他们的债券，2008年那次就是这样。金融行业非常依赖印钞，以至于当利率超过2%的门槛时，资本市场就开始有压力。 回看当下，随着全球衰退的迹象越来越明显，同样的策略会奏效吗?
（画门一般的美国基准利率） 比特币的未来机遇 由于这十年来美联储过于轻率地实施货币政策，使得该政策的效果越来越差。 前不久，在美国宣布新一轮量化宽松和降息后，资本市场却继续下行。这很反常，可以说，市场参与者发出了一个罕见的信号——延续同样的货币政策，无法为放下的经济带来显著效果。 到了3月25号，美国参议院通过了2万亿美元的经济刺激方案。也就是说，救助经济的财政政策和货币政策都已经用上，美联储接下来只能坐等市场反应。而这，将给比特币带来莫大的机遇。 全球经济之所以演变成今天这种局面，是因为当初的经济繁荣是被廉价的信贷人为延长的。在比特币经济中，没有任何一个实体有印钞机的权力。 经济情绪纯粹是供求关系的结果。正如所奥地利学派的主张一样，经济有它自己的起落规律。与这种自然循环作斗争，人为地延长上升周期，当崩溃来临之时，必将带来灾难。这似乎就是当下的经济市场正在发生的事情。 比特币的基本经济框架只有在大众达成共识的情况下才能改变，而这种情况发生的概率非常小。随着经济陷入混乱，美联储无法进一步干预，这为比特币这样的资产创造了一次完美机会，因为它不依赖当局的运作而繁荣。 2018年年底，美股以全年下跌6.6%收尾，而比特币却比年初下跌了73%。那时就有人说，比特币已走到熊市尾声，应该做好起飞的准备。 在经济疲弱、人人都在大量套现的情况下，散户或机构投资者不太可能配置比特币。零售业需要现金才能生存，金融机构更愿意使用相对安全的投资工具。 过去一个月，比特币与标准普尔500指数（美国经济晴雨表）呈现正相关趋势。两周前，这种相关性达到了0.6的历史高点，这意味着比特币有60%的时间与股市同步波动。
（比特币与标普500指数的关联度已达到历史新高） 毫无疑问，股票是高风险资产，这也表明，投资者也将比特币归为高风险资产。 这并不意味着比特币失去了机会。 危机之下，ZF往往会被赋予比以前更大的权力，他们不会放弃这种权力。随着越来越多人意识到这一点，作为去中心化支付协议的比特币将在这种情况下找到新的生命。 从目前的情况看来，比特币还会经历一段漫长的价格抑制期。但这仍然是对未来高通胀的一种对冲，这很难得，因为很多现有资产都没有这种作用，不远的将来这会成为比特币不可比拟的优势之一。 随着比特币持续大幅波动，人们也倾向于从诸多解读中寻找更可靠的“价值发现”逻辑。 作为以数据为基础的研究机构，Arcane Research 也从宏观经济、交易及链上数据等方面，为我们解析了比特币自“3·12”大暴跌以来的“恢复情况”，同时寻找出下一个可能的“上涨点”。其核心观点如下： 上涨 70%?后，币民仍无法摆脱“极端恐惧”； 期现逆价差表明市场看跌； 币价波动率已达年度峰值且仍将持续； BTC 换手率摆脱低谷，或带来上涨可能； 预测：BTC 6 月份涨破 1 万美元的概率只有 16%。
我们经常听到每日的恐惧和贪婪指数，但恐怕只有拉长周期看，我们才能真正了解这个数据的意义。 下图展示了比特币一年来的恐惧和贪婪指数，纵坐标从下到上代表了从极端恐惧到极端贪婪。
从图中可以看到，一年来只出现过两次“极端恐惧”，第一次发生在去年 8 月上旬，比特币发生暴涨暴跌，于是市场出现了极短暂的极端恐惧。 这第二次便是“3·12”大暴跌的后两周。尽管比特币价格已经从最低点上涨了约 70％，但并没从根本上扭转市场的信心，两周来恐惧和贪婪指数分别为 12 和 14，仍处于极端恐惧。 如此长时间的恐慌在 2018 年 12 月也曾出现过，彼时，比特币在一个月之间减半，一路下跌至 3200 美元的底部区间。这在侧面上说明，对于当前的市场参与者而言，3800-6000?美元的比特币许是其心理预期的最低值。 Odaily星球日报注：恐慌指数阈值为?0-100，影响因子包括：波动性（25%）、市场交易量（25%）、社交媒体热度（15%）、市场调查（15%）、比特币在整个市场中的比例（10%）和谷歌热词分析（10%）。
“3·12”大暴跌给比特币期货市场带来了两大显著变化：一是交易量暴跌；二是出现期货的成交价低于其标的现货的反常现象。 Skew 数据显示，BitMEX 平台 XBT/USD（比特币）永续合约的未平仓合约跌至 55000?枚BTC，创 18 个月以来新低。另据 TokenAnalyst 的数据，过去两周从 BitMEX 撤出的比特币数量超过了存入的比特币数量，导致该平台的比特币净流出 6.7 万比特币。 期货交易量反映的是合约市场交投氛围低迷、市场主力暂时休整；而在传统的股票市场中，股指期货相对于现货指数出现逆价差，是股市走熊的信号。这对于比特币来说不见得是个好征兆。
暴跌前，6月和9月的BTC期货价格高于现货价格，现在则反过来 但这样的市场不乏套利的机会。Arcane Research 指出，这对于希望准备建仓的多头而言是个好消息，这意味着他们可以相对轻松地期货价格回归的溢价。
合约玩家离场的一大原因，在于比特币当前的高波动性。 从 Cryptowat.ch 的数据看，比特币价格的 30 天波动率已经达到一年来的最高水平，目前已超过 9％。波动率越高，资产收益率的不确定性就越强。 Arcane Research 指出，在全球经济动荡的系统性风险下，比特币的价格走势未来仍难平稳，故此建议市场参与者应谨慎行事。
BTC换手率摆脱低谷，或带来上涨可能 比特币网络速率指的是比特币换手的速度，观测周期为 12 周一次，单位为 0-2000%。如果比特币在 12 周内的速率是 1000%，就意味着每年比特币循环流通 10?次；高网络速率意味着比特币的流通速度更快，市场情况也更好。 据 Bytetree 统计，2013 年以来，只有 5 次遇到速率低于 600% 的“历史危险水平”，分别是 2014 年 3 月 30 日、2018 年 8 月 1 日、2019 年 3 月 13 日、2019 年 8 月 20 日-上上周。 通常情况下，低速率往往导致价格下降。不过幸运的是，就在上周，我们能看到，比特币已经走出了 600％?的低速率，，这可能是一个看涨信号，表明比特币正在大量移动并发挥资金融通的正向作用。
预测：BTC 6月份破万的概率只有16%？ 根据 Skew markets 的数据，3 月 29 日，比特币期权合约的 Put/Call（买权/卖权）的比率已达到 1.10，这是自 3 月 13 日以来的最高水平。 在传统金融市场，Put/Call 比率若高于?0.7-1 的范围，则表明空头压力很大，因为交易商更有可能卖出，而不是买进。这种抛售压力可能有很多原因，其中最主要的是对价格下跌的预期。 在“3·12”大暴跌前，这一比率一度飙升至 1.39，为过去 3 个月来的最高水平；在达到 1.39 的两天后，比特币的现货价格从 7800?美元跌至 4000 美元以下。与此同时，比特币的 Put/Call 比率也降至 1.08 以下。 到目前为止，这一比率重新上升至 1.10，这或许意味着，比特币的价格前景并不乐观。
另据 Skew 数据，各期权平台价格表明，到 2020?年 6 月底，BTC 突破 10000?美元的可能性只有 16％，而低于 5000?美元的概率则高达 80%。 但用期权价格预测标的价格，在传统金融市场中也难说奏效，更何况在金融衍生品市场尚未成熟的数币市场。所以，我们姑且对这个数据一笑置之。 
—- 编译者/作者：陈明谈币 玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。 |
行情分析：下跌6000当日回升比特币重回震荡
2020-03-31 陈明谈币 来源：区块链网络
上涨70%后，币民仍“极端恐惧”
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