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【坤叔解盘日记 4-1】基差和升贴水

2020-04-01 坤叔解盘来源：火星财经

坤叔履历

20年商品期货交易经验，原高盛农产品分析组分析师、东航期货首席操盘手、Tower量化基金策略师，2016年进入数字币行业，两年的牛市个人资产增长193倍，熊市采用自己的交易方法论，大手笔做空，再次获得1600%的财富增长。

解盘日记4-1：

商品期货交易中的基差、升贴水的概念，在数字币的合约交易中是通用的，也是我分析价格走势时经常会用到的概念。为了便于之后提到这几个名词时不再单独解释，今天将这几个基本概念进行一下梳理。在数字币合约交易中，除了交割时合约价格和现货价格将趋于一致之外（在大宗商品中，由于是实物交割，收仓储、人员、关税等成本影响，即便交割时也会保持一定的价差），大部分时间，合约价格和现货价格之间会保持一定的价差，如下图。

我们将合约价格和现货价格之间的价差称为基差。如果合约价格高于现货价格，我们称基差为正值（我看群里有人称为溢价）。如果合约价格低于现货价格，我们称基差为负值。基差为正值，我们也称合约价格【升水】；基差为负值，我们也称合约价格【贴水】。如果基差接近零，我们称合约价格【平水】。我们之前一直强调，在价格下跌中，如果想保USDT权益不损失，需要开一倍空单套保。但是，由于基差的存在以及基差变化的不确定性，使得套保本身存在偏差，会由使得套保演变为套保过度或套保不足。如果资金量庞大，基差的变化就必须考虑在套保中加以考虑了。

4-1行情分析

BTC以及其他主流币合约价格接近平水，或称弱贴水运行，说明当前依然在位于震荡区间。继续等待价格的突破是当前的选择。坤叔依然建议，持有当前多单，等待新的价格形态的出现。

4-1仓位及方向建议

持有多单。向下突破5800，平仓多单，加套保空单。

BTC长期压力位7600-8000 ，长期支撑位5500-6000 。

4-1其他主流币种的简要解析

ETH

持仓多单。止损120。

EOS

持有多单，止损在2.0。

BSV

继续持有多单，止损不变。另：BSV这个品种提示大家多多关注，一直表现比较强势。