美联储或倾家荡产中国持续大幅剥离千亿美债

正如我们所看到的这样，现在，不管美国的真实经济状况或新冠病毒如何变化，这个病毒已经破坏了美国金融市场中一切资产价格泡沫，这是自1929年美国经济大萧条以来陷入最严重的经济困境时刻。

为了应对这种情况，美联储在不到一个月的时间内通过了2008年所使用的全部剧本，并采取了不限量的宽松政策，用“倾家荡产”和“弹尽粮绝”来形容也绝不为过。

据美联储每周最新公布的资产负债表显示，截止4月2日，其资产负债总规模已经高达5.9万亿美元（在2019年8月时为3.8万亿美元），创下历史最高值，在过去3周中，美国财政部和美联储更在短短的9天内宣布放水6万亿美元的计划，比如，自3月14日以来，美联储资产负债表已将增加了1.6万亿美元，按下图美联储公布的购债计划所示，下周，其资产负债表还将在4月6日后的4天内再增加3000亿美元，然而，这仅仅是美联储资产负债表最激进扩张的开始，按美联储专家的说法，至2020底将膨胀至9万亿美元。不仅于此，美国还在考虑发行50年期和100年期的债券，而美联储在货币正常化政策上的无底线认输投降后所带来的意外后果可能会更大。

但到目前为止，美国财政部和美联储所采用这些核弹级别的刺激政策都没有奏效，但这已经导致债务利息支出急速增加，并直接影响到美国财政的信用风险，对此，德银在最新发表的2020年全球经济风险报告中预测认为，美债是否还会有大量投资者买单？这可能是市场的重大风险之一，事实上，现在反应美国主权风险的主权债掉期指数CDS已经进一步加剧了——据美国国会办公室最新预测，2020财年美国政府财政赤字将达1.2万亿美元，这使得2020年底，美国联邦债务赤字将上升至GDP的106%以上。

从路透最新监测到的全球央行美债购买行为的数据显示，一些往常的海外大型买家正在远离美国公债，在短短三周内抛售超过1090亿美元美国国债，并有望创下最大单月抛售额记录，美国银行也在4月3日发表的报告中认为，美国基准国债收益率到本季度可能逼近零。根据该银行的技术分析，促使美国10年期美债收益率在3月份创下历史新低的国债涨势将在本季度卷土重来，并有可能将其收益率推低至零，再加上美国即将进入负利率时代，美国债券已经降低了吸引力。

事实上这种趋势早就开始，据美财政部最新报告，虽然死人对美债需求在增长，但具有国家背景的大型机构却在远离，全球央行已连续第17个月净减持美债，总出售额近4300亿美元，其中，截止2月的18个月内，中国共抛了约1149亿美债，同时，还包括德国、巴西、日本、卢森堡、加拿大等18个主要美债持有者均不同程度的减持，但事情到此并没有结束。

对此，Zerohedge分析称，此时，如果全球央行大债主们一旦大幅抛出美债，势必造成其它债主的跟进，产生足以压垮美国债券的连锁反应，最终使得美债收益率急速上升，利息支出增加，进而引发美国的债务危机，特别在美联储向市场投放了洪水猛兽般的流动性及美债收益率接近于零的环境下将更加明确。

资深经济学家Jim Rickards表示，十多年来，国际货币分析师们一直在寻找全球货币重置迹象和趋势，这将削弱美元作为国际主要储备货币的角色。这种结果使得全球央行的外储管理者们也逐步提高了非美元货币资产的配置，比如，黄金、人民币等，而且接下去还将一直是这样，这可能带来自1971年8月尼克松关闭黄金兑换窗口及布雷顿森林体系解体以来最重要的货币变化。

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编译者/作者：JSG028GO

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