VENAS链改应用课堂（5）｜瑞幸的玩火“仙人跳”引发群体性的信用危机如何借助

2020年04月08日

VENAS，区块链科技改变生活

火光太大，满山遍野的人连夜裹布狂奔

完成了三次革命的我们，亟需救赎信任

有一种记录，叫“瑞幸速度”

2019年5月18日，瑞幸咖啡在纳斯达克挂牌上市，涨幅一度超过50%，总市值达到48.31亿美元。成立18个月不到，就成功在美上市。

2020年1月31日，知名研究机构浑水（Muddy Waters Research）发布了针对瑞幸的长达89页的做空报告，报告指出瑞幸捏造公司财务和运营数据，包括夸大2019年第三和第四季度商品销售数量。

当天瑞幸盘中跌幅超过20%，收跌10.74%。

2020年4月2日，在SEC在浑水质疑后质询瑞幸后，要求瑞幸进行自我调查，瑞幸提交给美国证券交易委员会（SEC）一份报告，发现公司首席运营官兼董事刘剑先生以及向他报告的几名员工存在不当行为，包括捏造某些交易，2019年第一季度至第四季度伪造了22亿元人民币的销售金额。

消息一出，股价盘前闪崩，一度跌掉85%，开盘40分钟触发5次熔断，暴跌75.57%，市值蒸发逾300亿元。

这些创记录的速度可以统称为“瑞幸速度”，总之，来的快，去得更快。

有一种爱，叫“小蓝杯，谁敢爱”

据瑞幸的创始人说法，“瑞幸不是一个简单咖啡制作与售卖体，它是一只“现在巨型混合四不像”。

在媒体新词的镀金包装下，一杯咖啡包裹互联网新零售、大数据、人工智能、物联网、新技术、共享经济、生态系统等等概念，无数层光环的加持下，有一刻确实爱不上它，因为它过于高深玄幻。而作为一名普通人，只是希望享受一杯好品质的咖啡而已。

劣根性的源头：是人性的缺失，利益的蒙蔽，技术的缺陷

做企业，最后就是要落实到能不能赚钱这件事上来，企业存在的目的就是在合理合法的区间内创造最大的利润，这是企业存在使命与目的。而至于跨国企业，不仅是以生存盈利为己任，建立公众信任感与社会责任感为神圣的使命。

瑞幸，根本不是什么降维打击咖啡产业链，只是个圈钱游戏。瑞幸根本不是一个卖咖啡的公司。有人说它是在玩资本。其实它玩的也不是资本的游戏，真正做投资的人也不是这样做的。

有网友开玩笑说，瑞幸割美国股市的韭菜，补贴中国人喝咖啡。这个玩笑令人哭笑不得，可这杯咖啡喝的真贵！

粗算一笔账面损失，受瑞幸财务造假事件持续发酵以及其他内外部不利因素影响：近10个交易日内，有6只纳斯达克市场的中概股跌幅超过30%，近5个交易日内跌幅超过10%的中概股有20只，损失按照总市值来估算，蒸发了二千多亿美金。间接性导致，爱奇艺、好未来等也蒙受造假门的风波波及，开始遭受质疑与调查。

同时，瑞幸事件可能无形中影响中概股赴美IPO的速度，历史上，美国证券交易部门曾不只一次对相关中概股会计舞弊问题展开调查，导致不少公司股价跌破发行价，迅雷、盛大文学等公司的IPO进程也曾被推迟。尤其是2011年前后，在短短3个月的时间里，部分在美上市中国公司甚至遭停牌。

无疑，这些还是表面的一些表现与舆论。但作为一个全球信任体系的建立中，国家的信任感已经荡然无存，人民从底层造假虚假的风已经传播得过于遥远，这才是蒙受的最大损失。

当然，这些参与的高层免不了承担法律上的责任，《萨班斯?奥克斯利法案》对上市公司高管的责任有明确的规定，涉及财务欺诈，最高可面临 20 年监禁并处以 500 万美元罚款，对所在公司的罚款最高可达 2500 万美元。

另外，财务造假，负责审计的会计事务所也难辞其咎，不但可能会被吊销牌照，也可能面临集体诉讼。早在 2 月份浑水的报告发布之后，就有美国投资者在纽约南区联邦法院对瑞幸及其两名高管发起集体诉讼。自曝虚假交易后，瑞幸接下来要面临的官司恐怕不止这一个。

但如何弥补，需要重构的不只是单方的媒体与企业，而是构建一套信任的机器。曾经看过的《经济学人》上讲区块链，便是引领第四次革命的科技。

脉络（VENAS）作为区块链底层商业基础的建设者，由瑞幸的事件反思为什么发生上述问题，其实就是在“跨境生产、贸易、融资、交易“中引发的问题，也引发了关于就跨境贸易融资方面的链改思考。

虽然，跨境贸易需要大弧度的国家间项目，但对于可预见的未来，有非常有持续性甚至颠覆性的社会价值。

通常意义上的贸易融资，一般指商品交易中银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。其中，特别注重贸易背景的真实性和贸易的连续性，通过对企业信用记录、交易对手、客户违约成本、金融工具的组合应用、银行的贷后管理和操作手续等情况的审查，确定企业在真实贸易背景下产生的还款来源。

而贸易融资相比传统流动资金贷款，具有高流动性、短期性和重复性的特点，强调操作控制，淡化财务分析和准入控制，有利于形成银行与企业之间长期、稳定的合作关系，降低中小企业的融资门槛。然而在市场信任机制、票据真实性审核、多方数据共享和风险管控多方制约因素的作用下，中小企业的融资缺口仍然存在。

但同时，跨境贸易金融也一直面临着这些方面的难题:

企业难自证贸易业务。当前贸易融资业务涉及提单、原产地证、货物运输保险单、品质和重量证明等多种纸质单据，参与方覆盖多个国家的多家企业和权威机构，单一企业并不能轻易获取和提供所有相关证明，苦于无法高效地自证贸易真实性。

银行风险控制成本高。由于跨境贸易涉及多个国家、多个行业、较长的交易链条以及多样的结算方式，有些企业借此伪造贸易背景与交易，非法获取资金与收入。在一些诸如转口贸易的场景下，银行进行审查和风险控制的成本较高。

多部门之间难以高效协作。由于传统贸易融资业务涉及企业、银行、物流、海关、税务、仓储都诸多部门，不同部门之间的业务相对独立、协调难度较大；同时，不同部门均已建设了服务于各自业务的系统，而系统建设的标准不统一、数据格式和接口不统一，进一步导致不同部门之间的信息共享难度大。

谈及信任与协作难题，脉络（VENAS）区块链的技术就会有发挥价值的一席之地，独创嵌套共识机制，拥有7种数据交互模式，创新节点架构及数据库的使用，解决了区块链行业跨链、跨系统痛点，正尝试与全球范围内的多家企业就跨境贸易金融领域展开区块链创新试点。

这套区块链解决方案的价值，可以分作以下两点：

建立贸易业务的可信数据库，降低了企业提交证明与银行风控的难度。借助区块链技术的数据不可篡改特性，结合数字签名技术的可追溯性，各相关参与节点对上链数据进行验证与增信，最终区块链上的数据都具有较高的可信度

提升各部门协作效率，多中心方式结合智能合约等技术解决多方信任协作问题，一定程度上解决了跨境贸易金融领域里多国、多行业企业主体、政府机构之间的协作难题。

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爱好和V君

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编译者/作者：VENAS

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