可乐看币：CBDC对于发展中国家有巨大前景？？

CBDC 是什么？

央行数字货币，亦称法定数字货币（Central Bank Digital Currency ，简称“CBDC”），是指中央银行发行的数字货币，是法定货币的数字化形式。其本质上与现金相同，属于银行负债，具有国家信用。可作为日常支付手段，与法定货币等值或固定比值。

中国在研发 CBDC 上态度坚定，并且一直在加速项目的推进。当前，中国人民银行已经完成了数字化人民币（DCEP）的基本功能开发，并且正在起草法律以帮助其实施，距离发行又近了一步。

数字化人民币（DCEP）是由中国人民银行发行的法定数字货币，引入了区块链技术。DCEP 的研发着重于人民币本身，它的发行能够降低交易环节对账户的依赖，推动人民币的流通和国际化。

公众对 CBDC 的需求量，以想要运用 CBDC 的范围和领域是难以被准确预测的，疫情的发生很有可能放大了人们对数字支付的需求量。相对于商业银行等传统银行业，难以保证 CBDC 在推出后作为一种主流支付手段或储存工具对公众具有更大吸引力。

CBDC 的发行是一件非常复杂且影响广泛的事，且 CBDC 的基础框架及应用领域并不完全成熟，还有很多未知亟待探索。这也对决策者提出了更高的要求，在作出正式决定之前，应当对 CBDC 的功能定位、技术稳定性、抵御风险能力等方面进行完整的评估和权衡，以应对突发情形。

从各国 CBDC 计划的制定可以看到，无论是启动 CBDC 的目的、数字货币的功能定位、技术选择，亦或是 CBDC 在适用时间和区域范围上的设计均存在差异，这为全球范围内数字货币的规范与监管提出了更高的要求，宏观治理与国际协作的重要性凸显。

不可否认，2020 年是数字货币发展的关键一年，部分国家在努力搭上首班车，也仍有很多国家没有确定是否发行、如何发行数字货币，对此有必要审慎行事，

虽然英格兰银行认为比特币以及其他类似的加密货币并没有满足作为一种货币的标准——CBDC研究员Ben Dyson说：“随着科技进步，总会有一种满足要求的货币被创造出来。”

CBDC有潜力阻止稳定币的日益普及，“稳定币可能难以监管，并且可能对金融稳定和货币政策传导构成风险。”

还指出了大规模采用这些资产可能带来的挑战。最值得注意的是，当前的全球金融空间并非旨在容纳无边界的数字货币。因此，一个或少数几个强大的CBDC可能会统治世界。他称这种可能性为“美元化”。

一方面，将CBDC用作国际交换手段可以提高跨境支付的效率，而跨境支付目前是昂贵、缓慢且不透明的。但是同时，跨边界的CBDC可能会在通货膨胀率高和汇率波动大的国家中增加货币替代（“美元化”）的可能性，从而降低中央银行实施独立货币政策的能力。

加密货币的开放、无边界和匿名性质无法由任何中央控制的资产复制，即使是数字资产。实际上，大多数法定货币已经通过数字形式被使用。私人银行部门已经意识到了这一事实，现在正在逐步围绕区块链技术形成商业模型。中央银行最好的举措也许是承认未来的变化，并开始使这一新的资产类别合法化，而不是试图削弱它。

对于发达国家和欠发达国家来说，CBDC所起到的作用也有所不同，带来的机遇与风险也不同，综合考虑自身的国情，是各国对CBDC抱持不同态度的根本原因。

中国率先布局CBDC，有利于降低纸币发行和流通的成本，提升交易的便利性和透明度，减少监管成本，提升央行对货币供给和流通的控制力。

对于CBDC，目前仍没有一例可供借鉴的成功案例，每个国家都处于探索阶段，最终谁会率先落地CBDC，实际的应用成果如何，尚且难以断定，但拥抱数字世界一定是大势所趋。

在金融基础设施欠发达的国家，CBDC的优势将更加明显，CBDC的推出有助于提高金融支付系统的效率，提高金融普惠。对于受到国内通货膨胀、国际制裁等严重影响国内经济稳定的国家来说，发行CBDC是寻求破局的一种尝试。

“鉴于中央银行在全球经济中发挥的关键作用，任何央行数字货币的实施（包括可能与区块链技术一起使用）都会在全球范围内产生深远影响。因此，中央银行必须要谨慎行事，仔细分析部署央行数字货币可能带来的机遇和挑战。”

尽管仍然有些国家仍在研究央行数字货币，也没有确定是否需要发行、或如何发行央行数字货币，但像柬埔寨、乌拉圭、东加勒比中央银行、以及中国人民银行这样的案例表明，央行数字货币正在加速发展，而世界经济论坛推出的央行数字货币政策制定者工具包可以为这些国家提供指南，并帮助他们分析是否适合在自己的国家里发行央行数字货币。

从金融市场和货币政策的角度来看，“批发”CBDC更为有用，而“零售”CBDC则更为复杂和有趣。 随着现金使用量的减少以及新形式的CBDC在支付中的使用越来越广泛，这在将来可能尤为重要。

总之，基于全球标准的“零售”CBDC可以提供可实现的价值互联网。

随着CBDC研究的不断深入，众多经济学家表示央行数字货币（CBDC）可以为金融领域带来许多优势，特别是可以实现快速、无缝的转账，并为没有银行账户的人提供金融服务。

在未来的金融体系中，CBDC也定将占有“一席之地”，在潜移默化中改变人们看待货币的方式。

CBDC 的优势

1.便捷高效、低成本

对于身处偏远地区的人群，获得银行账户支持的难度和管理现金的成本更高，而 CBDC 作为一种新型支付手段，无需个人持有银行账户，便可以通过公共数字传输通道随时随地完成支付。

2.促进金融稳定

CBDC 一般由中央银行发行，具备政府的信誉背书，稳定性强。并可以在一定程度上限制私人加密货币的发行与应用，促进行业的良性竞争，提升监管效率。

3.提升交易安全

CBDC 的运用可以“减少使用现金的不良影响”，降低遭遇现金欺诈的可能性，减少现金保管的安全性风险，此外，还可以有效地加强对洗钱，恐怖主义融资和其他对金融系统的非法滥用的防范。

CBDC的风险

1.降低银行盈利能力

随着 CBDC 需求的增多，用户会将银行存款转入 CBDC ，从而远离银行。存款的大量转出将对银行提供的信贷数量和成本产生重大影响，银行可能会选择提高存款利率或其他方式来大量填充资金，并通过提高贷款利率或减少信贷的方式减少资金流出，进而影响银行的整体盈利能力。

2.增加银行运营成本

提供成熟完善的 CBDC 需要银行在整个支付链条中的各个环节及步骤中保持活跃，“包括与客户进行交互，构建前端钱包，选择和维护技术，监控交易以及应对AML / CFT问题。”各个环节都需要消耗成本，这将增加银行的运营负担。

3.影响银行信誉

CBDC的设计必须拥有足够的抵御风险能力，例如抵御“病毒”、“网络攻击”的能力。黑客的入侵将很有可能影响 CBDC 的正常运行，从而给银行的信誉蒙上阴影。

4.隔离特定群体

尽管现金需求在逐渐减少，但其作为普遍接受的支付方式仍有广泛的受众，对于不能够使用数字支付的群体，如年龄较大的消费者，CBDC 的运用将加深他们与数字化的隔阂。

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编译者/作者：比特可乐官网

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