每日10倍PE回购HBTC开启平台币2.0时代

主持人：王亚瑟—东8区负责人

嘉宾：巨建华—HBTC霍比特创始人

4月22日，我们邀请到HBTC创始人 巨建华做客东8区，跟大家详细介绍霍比特和平台币，以下为本期直播内容整理，欢迎观看

问题一、首先巨总先给大家介绍一下为什么创办HBTC，以及创业以来的心路历程吧？

巨建华：我前后做了十多年的产品和技术，在金融证券和区块链行业前后有7年多时间，2014年到2017年在火币担任CTO，前后五家公司都是担任的CTO这一职位。虽然CTO这一职位也是参与公司创业，但主要职责还是负责技术和产品，和真正的创业公司的CEO相比，还是有很大的差距，挑战完全不同，因为已经有了多次从无到有创业构建成功产品的经验，所以我希望有机会做一些更有挑战的事，从头来建立一家公司。

在我看来，多年的创业公司经验积累，如果不去创建一家全新的公司，未来自己可能会后悔。去创建一家新的公司，然后带领这家公司取得个人成就和社会贡献，是一件非常有挑战，也非常有意义的事情。

在做出创业的决定后，我就开始思考选择什么方向，我看到，互联网发展中出现了大量独角兽。这些独角兽，大多都是提供基础设施的平台公司，比如谷歌的搜索，阿里巴巴的电子商务，腾讯的社交和即时通讯，每一个独角兽其实都是一个提供基础设施的平台，基础设施类平台的创业，一旦获得成功，就是一个社会所依赖的底层设施，这对于个人来说是巨大的成功，对社会来说是巨大的贡献。

在创业的方向上，我希望能建立一家下一代互联网基础设施的公司，而区块链，是我非常看好的下一代互联网发展方向，三年前在火币的时候，火币作为一家交易平台是比较成功的，但是在成为区块链基础设施的方面，当时并没有迈出这一步，因此我希望能创建这样的一家公司，通过区块链技术，构建出全新的下一代互联网基础设施，就是我创业的初衷，也是HBTC创立的原因，我们的想法获得了多家知名机构的支持，在天使轮完成了1500成美金的融资。

但是创业并非是一份商业计划书写的那么简单，公司成立之后的几个月，就经历了一个轮加密货币大熊市带来的行业冬天，比特币一路下跌，很多区块链项目一路归零，我们团队也经历了内心的煎熬和调整，不过我们一直坚持吸纳优秀的人才，坚持做最好的产品，通过2018年一年多的开发，我们在B端的SaaS交易所系统币核云在业务上获得了成功，在我们开放灵活和高性能稳定的技术支持下，我们把云交易所业务做到了行业第一，并且，我们还完成了技术最有挑战的创新跨链公链HBTC Chain测试网的上线，为成为下一代去中心化系统的底层做好的准备，自营交易业务，也面为了面向数百家机构的流动性中心，主流币流动性深度比肩一线交易平台，多家头部交易所共享了我们的流动性。

问题二、这次的升级，从BHEX更名为HBTC霍比特，有什么特殊的寓意？

巨建华：BHEX是我们之前的交易所通证，BHEX这个词比较难拼写记忆，也没有什么特殊的品牌含义，因此在过去的一年多时间以来，除了机构用户了解我们，还有非常多的用户不知道我们，因此更名对我们来说是一个不错的选择。

为此，我们花上百万购买了顶级域名HBTC.COM, 同时采用HBTC的谐音，霍比特做中文名称， 霍比特人，是知名玄幻小说中的一个种族,是一个坚强、勇敢又善于通过挖矿创造财富的种族，这跟目前比特币世界的矿工非常相似，因此我们认为以霍比特为HBTC的寓意非常相近，比较利于我们的品牌记忆。

HBTC交易所品牌升级的出发点主要是两方面：一方面是过去我们更多是着力B端的币核SaaS云交易所业务方面的宣传，而BHEX平台主要是作为B端业务的旗舰店模板这样的存在，二者在品牌名称绑定比较紧密，这让我们在交易用户的心目中定位会比较模糊，导致大部分用户会觉得我们主要是做云交易所技术的，并没有把我们当成一家交易所来看，影响了C端用户的增长。

另一方面，原来的品牌名称币核比较偏技术，看起来交易业务关系不大，BHEX这个自营交易业务名称，另外大家会把BHEX当成我们的B端技术品牌，这里面会导致很多我们的B端客户担心与我们的自营交易所业务有竞争，完全拆分B端的币核和C端的霍比特平台，有助加深用户的品牌识别，并且能够避够C端品牌和B端相同，导致我们SaaS云业务的客户在品牌层面产生竞争。

通过品牌升级和拆分以后，我们后续可以更好的服务B端的客户，也能让HBTC自营交易业务，正式出现在用户页面，为HBC生态发展提供助力。

问题三、我们看到这次除了品牌升级，同时升级的还有公链和平台币，巨总能先给大家普及一下HBTC公链的功能和应用场景吗？

巨建华：在公司成立之初,我们就确定了HBTC Chain会通过全新密码学应用技术，成为实现跨链技术的公司公链，具体为我们通过MPC实现去中心化的私钥生成和签名技术，并以此结合区块链技术来实现对主流公链兼容的跨链资产操作，解决真正的行业安全和跨链资产开发的应用开发痛点问题。

随着此次HBTC Chain测试网的上线，去中心化闪兑和跨链资产映射这两大特色功能也即将面向用户推出，这两个杀手级的应用，将会为行业带来巨大的价值，也会帮助HBC创建更多的应用场景，HBTC Chain的主网，将在完成安全审计和节点选举后上线。

这是通过跨链技术支持的两个杀手级别的功能

未来，我们通过HBTC Chain，支持所有主流公链的跨链接入，让这些主流公链间的BTC、ETH等主流资产的跨链操作变得简单，这将对去中心化抵押借贷、DEX等应用的生态完善和用户体验提升将带来帮助。

问题四、这次新的平台币HBC势头很猛，朋友圈已经被到处被刷屏了，那么HBC和原先BHT有什么本质区别呢？

巨建华：大家可能会误以为我们发了新通证，其实没有，HBTC平台币HBC是并非是重新发行的新币，而是由原来的BHT平台币做的平移升级。此次平台币升级后，通证模型在保证原先BHT的权益不变的基础上，我们增加了一些通证模型的创新点，能够让HBC的持有者，真正地参与到HBTC平台的建设中，享受共同建设HBC的权益，打造全新100%由持币者共建共享的交易平台。

在BHT升级到HBC的过程中，我们做了一次10亿锁仓BHT平台币的销毁决定，按照流通盘代币总流通量，按相同比例实现新老代币的兑换，因此没有发行出新的流通代币，新的平台币HBC发行量为2100万平台币，通过HBTC Chain发行，其中80.06%全流通的由现有的BHT用户持有，只有19.94%的代币是属于团队的锁仓代币，会在未来3年，每月解锁 1/36，这样确保了BHT平台币的升级切换到HBC后流通比例会保持一致，并且原流通比例相对新的发行量的占比提高了3倍，因此最近一周多的时间，BHT的币价也在持续上涨。

相对于原来的BHT，在升级的HBC通证模型中，我们推出了两个主要的创新点：

全新的10倍PE定价回购模型，是通过将HBTC霍比特交易平台100%的收入，使用10倍PE计算的价格，(10倍PE价格=?每币年化收入?* 10)，在二级市场上每日回购HBC，可以将平台收益带来的价值，有效反馈到HBC的二级市场上，解决原来回购销毁模式带来的持续回购销毁但是不见价格上涨的弊端，能有效推动二级市场价格跟随交易平台收益增长。

全新霍比特队长激励模型，HBTC平台会将每日100%收入回购所获得的HBC通证中的50%，用于对平台的核心贡献者进行奖励。每一位持有1000 HBC的用户都可以申请成为“霍比特队长”，每一位“霍比特队长”都是HBC通证的价值共享和平台共建者。他们可以用自己的影响力和专业知识，来扩展和维护HBTC用户社群，发展交易平台的交易业务和上币业务，促进HBTC交易平台收入的增长，从而获得HBC通证持有量的持续增长，共享HBTC平台的收入规模增长和10倍PE定价模型带来的超额回报

问题五、先来说说10倍PE吧，相信很多人看到这个可能一头雾水，所以10倍PE到底是怎么回事？

巨建华：全新的10倍PE定价回购模型是我们本次通证模型升级的一个创新点，平台会用100%收入每日回购， 回购价格，由全新的10倍PE定价模型决定，主要是用于解决币价并不随公司价值增长，或者平台赚钱在回购，但是币价却一直下跌的核心问题。

在这里我们详细说一下10倍PE的二级市场回购逻辑，因为它和HBC未来的价格密切相关。

PE这个词，主要来自传统证券市场的市盈率，即价格除以每股收益，它反映出来的是公司估值的泡沫或者资本市场的热度。10倍PE定价回购，简而言之，就是按照每个币可以获得多少年化收益的10倍来做二级市场定价回购， 10倍PE价格?= ?每币年化收益?* 10。

举例来说，如果每个币的价格是1 USDT，当年平台收入210万USDT，按100%收入分配，则每持有一个币，一年可以获得0.1 USDT的收益，也可以理解为10%的年化持币利率，因此这种情况下，平台币的PE = 1／0.1 = 10，10倍PE回购的价格?= 10(PE) * 0.1(每币年化收益) = 1 USDT 。

按此定价模型，如果平台全年入2100万USDT，则10倍PE的二级市场定价会是 10 USDT， 2100万USDT的平台收入，相对于这个巨大的加密货币交易市场来说只是很小的一个比例，因此也是容易实现的。

为什么是10倍PE？是我们通过统计各个平台的利润和币价之间的关系，以及成熟的传统的券商股这样股票的PE值计算的，实际上这个数字有点保守，如果按照美股科技公司和A股很多券商，这个PE的值应该在15到30之间。

为了让利用户和考虑可能的风险，我们也参考火币OK的收入和币价的关系，最终使用了10?这个相对可靠的PE值。这是什么意思，对HBC未来的币价来说意味着什么？

看以下的例子：

（1）如果平台日均收入5,833 USDT, 月收入17.5万USDT，年化收入210万USDT，则HBC二级市场回购价格为：210 * 10 / 2100 = 1 USDT

（2）如果平台日均收入23,333 USDT, 月收入70万USDT，年化收入840万USDT，则HBC二级市场回购价格为：840 * 10 / 2100 = 4 USDT

（3）日均收入18.4万USDT, 月收入552.0万USDT，年化收入6624.0万USDT，则HBC二级市场回购价格为：6624.0 * 10 / 2100 = 31.54 USDT

（4）如果平台日均收入200万 USDT,月收入6000万USDT，年化收入7.2 亿USDT，则HBC二级市场回购价格为：7.2亿?* 10 / 2100 = 342 USDT

示例图可以看得更清楚

简单来说，如果你买一个HBC平台币花了1美元，HBTC平台币的发行量是2100万枚，如果HBTC平台当年产生了2100万USDT的收入，那么你的这1美元的买入的币价，会变成10美元的二级市场价格（估值价格）。

这个价值不是凭空产生的，完全以交易平台的收入为支撑，也不是买币就可以获得的，而是需要通过持币的霍比特队长的共同努力，为平台创建业绩才可以实现。

问题六、那HBC的价值预期是怎么样的？假如看3年，你觉得HBC会有什么样的发展？

巨建华：在未来三年， HBC的价值将取决于我们三个主要业务线的增长，其中SaaS交易所已经是成熟业务，主要取决于未来市场需求。HBTC Chain要看应用落地的情况和DEX的使用情况。而自营交易业务，则完全取决于我们的10倍PE回购模型和霍比特队长社群的增长，完全取决于持币的用户和霍比特队长为用户带来平台业绩增长 根据我们的模型计算，只要平台的日均正常交易用户到15万，就能支撑HBC价值到100 USDT，如果能够拿到目前几家一线交易所20%的市场份额，每天正常交易用户到30万到50万人，按我们的10倍PE定购回购模型，就可以支撑HBC 300 USDT的价格估值，如果是合约交易业务获得增长，则更少的交易用户就可以支撑 HBC 币价到 300USDT。

为了这三年时间，实现HBC价值目标，我们在近期，会做几个主要事情：

正式组建全球营运团队，推进霍比特队长在全球的合作落地，打开全球市场，让更多的用户知道我们，并且来HBTC平台交易，并开始面向全球招募霍比特队长，建立全球化的霍比特社区，以此来推动交易平台的业务落地。

正式组建全球市场团队，之前BHEX在新加坡和韩国的市场团队人很少，能做的市场工作很有限，今年开始加大投入并吸纳优秀人才加入。

开始推广HBTC 公链的落地应用，因为HBC的价值体现除了HBTC平台的运营情况，也取决于HBTC公链的业务发展情况，争取在去中心化的OTC和DEX方面取得业务落地。

同时在技术产品层面，我们也即将推出下一代交易系统，在机房内实现小于1ms的交易时延，为下一代的合约和期货产品上线做准备，争取成为衍生品的头部平台。

总的来说，就是通过此次HBC通证模型的创新、运营市场团队的优化、公链业务推进，以及技术产品的不断升级打磨，多维一体，抢占更多的市场份额，来实现HBC价格的上升。

问题七、假如和HT、BNB、OKB三大平台币相比，HBC的竞争优势有哪些？

巨建华：从产品角度，在过去两年里，HBTC交易平台从未出现过宕机、丢币的情况，我们的系统平台上线更新次数4041次，在途的上线13次，总计4054次不间断升级，系统构建次数超过104502次。这样的开发效率、上线的效率和构建的效率，只有阿里、百度、腾讯这样最顶层的公司可以做到。

另外，我们是拥有完善的OTC，期权，永续合约完整产品线的平台，我们现货的主流币的深度也比肩这些一线大所，合约深度和流动性也在二级合约平台的头部，深度和流动性增长非常快，这些让我们在产品和服务的竞争层面和三大平台站在同一级别。

从平台币角度，升级前的BHT代币价格最高也有十数倍的涨幅，并且从未破发过，长线持有者也能得到不错的收益，目前是三大币之外走势最稳健的平台币。

最最重要的差别，来自平台币通证模型的角度，火币、OK、币安本质上是半通证化的公司，他们通过20%的利润回购建立了通证模型的核心价值，80%的利润归公司股东所有，因此平台币，对他们来说是营运成本，而平台币的价格上涨，会导致带来平台币回购成本的上升，这对于平台的股东来说，是不愿意看到的。而HBTC采用了全通证化，100%收入回购的通证模型，是由团队、社区队长和全部持币者共建共享的公司，只有平台币有了价值，公司的投资人、股东和团队成员才能获得收入，手里持有的代币才能获得回报，因此持币者有非常大的动力推动HBC产生业绩获得二级市场的业绩回报

我们相信区块链经济模型对生产者或消费者关系的改变，对于交易平台行业将产生前所未有的影响，BNB、OKB、HT和一些全新的交易所已经通过通半证模型证实了这一点，特别是BNB通过半通证化的经济模型一举成为全球最大交易平台，这给了我们很好的启发和实验指导，我们相信全通证化由持币者共享共建的下一代交易平台，将在未来交易平台的竞争中占据优势。

从平台安全的角度来看，目前只有HBTC推出了100%准备金证明制度，只有能推出100%准备金证明制度的交易平台，才能真正证明用户资产的安全，这一点我们走在了几大交易所前面。

因此，从云交易所SaaS业务和券商业务方面，我们超过了目前三大交易平台，从公链的技术竞争力和安全方面我们有巨大的优势，一直以来的劣势就是在面向用户的的业务增长方面，这是因为我们之前不具备竞争基础，也没有重点去发展的业务，我们的交易平台除了主流币和衍生品外，几乎没有上新的资产，随着全新的通证模型推出，10倍PE回购模型和霍比特队长激励模型两大创新点，赋予了HBC未来更多的可能性，我们在C端业务层面会获得更大的竞争力。

问题八、这次升级推出的霍比特队长，社区和用户具体可以怎么参与，对于队长们有哪些激励措施？

巨建华：“全新霍比特队长激励模型”是我们本次通证模型升级的另一个创新点，也是核心用户参与HBC生态获得主在要收益的方式。

我们把用户分为三类，一类是在HBTC平台交易，但是不持有任何HBC的用户，他们关注的是安全、服务、交易流动性和深度，这类用户享受的是平台的用户量足够多的交易多样性，和流动性深度。

第二类用户，是HBC的持币用户，他们可能是因为看好HBC，在别的交易平台买了HBC，但是本人未在HBTC平台注册各交易，他们本身未直接对HBC创建任何价值，但是为HBC的流动性提供了帮助，对平台的口碑传播也有一定的帮助。

第三类用户，就是平台的价值用户，他们持有一定的HBC的平台币，并在HBC平台交易为平台创建价值，是HBC的收入来源，享受HBC的价值增长和专业服务。

在这三类用户之外，就是我们的社区合伙人，我们称之为“霍比特队长”，霍比特队长是共建HBTC平台的主要力量，也是HBC生态增长的主要受益者，通证模型的一大部分是对“霍比特队长”的激励。

在HBTC霍比特平台上，每一个持有超过1000个HBC的平台用户都可以申请成为“霍比特队长”，每一位“霍比特队长”都是HBC通证的价值共享和平台共建者。他们可以用自己的影响力和专业知识，来扩展和维护HBTC用户社群，发展交易平台的交易和上币业务，促进HBTC交易平台收入的增长，从而获得HBC通证持有量的持续增长，共享HBTC平台的收入规模增长和10倍PE定价模型带来的超额回报。

霍比特队长的目标是打造一种新世纪的全新自我雇佣制的工作方式，是一种类似于淘宝店主，视频主播这样的工作方式，但与淘宝店主和主播等工作方式不同的是，霍比特队长不仅可以通过邀请好友等机制赚到直接的佣金分成收入，还可以通过持有的HBC获得平台整体收入增长带来的超额增长收益。

要成为霍比特队长，参与霍比特平台的共享共建，需要满足如下条件：

持仓1000 HBC，可在线提起申请；

申请通过后锁仓1000 HBC；

完成二级KYC认证；

可以满足霍比特队长的社区活动业绩目标，具体目标请见存续资格和更替原则；

行业经验或者交易社群建设经验：区块链行业、交易所营运，私募基金、区块链媒体、工具应用、有用户社群或他所VIP等级或他所邀请返佣交易量证明的用户，或者来自传统股票经纪人，保险经纪人等工作岗位的相关人员。只有满足以上条件，通过审核才能成为霍比特队长，而并不是仅仅持有HBC就可以成为队长，获得超额回报的，否则就成薅羊毛了

霍比特队长的10大权益：

每日收入回购所获通证的50%，全部空投给队长；

获得推荐加入的霍比特队长当日空投收入的2%；

HBC在二级市场的价格收益；

锁仓HBC在HBTC 公链质押挖矿的收入分配；

拥有平台终身邀请返佣权限，获得邀请用户平台交易手续费的30%；

参与平台重大决策的投票；

直接VIP 1级手续费折扣（参考平台VIP手续费折扣表）；

推荐项目获得上币费奖励和参与投票上币获得活动空投奖励；

专属VIP一对一的客服服务；

免费使用币核云的白标云交易所系统开展业务。

霍比特队长的加入退出机制：

目前，霍比特队长分为队长和候补队长两种级别。

队长：目前暂限量开放一万名?，前1000名加入的队长，可以获得创世队长的称号，每日可获得比正常队长多额外5%的奖励。此外，队长每邀请1名候补队长加入，将增加1%的回购空投额度，同一个人只能被邀请一次。

候补队长：限量1万名，当队长达到1万名以后，可以开始申请，通过寻找一位队长或平台客服，都可以申请成为候补队长，通过申请审核后，需要锁仓1000HBC保证金，候补队长的业绩达标要求只占队长业绩要求的50%，即每年50个HBC等值手续费，月均4.166个HBC，但是也只能获得队长级别50%的当日收入空投奖励。

主动退出：队长和候补队长，都可以主动选择退出，退出后，系统将在一个月内解锁锁仓的1000HBC保证金并退还，通过业绩获得的空投锁仓的HBC，继续按原计划解锁。

此外，关于给队长的奖励的代币是否存在砸盘风这个问题，我们主要通过三点来解决：

收入的代币中，有10%的部分直接销毁做通缩；

队长获得的代币，有12个月锁仓期，每个月解锁 1/12；

队长本身在平台的利益使得他们是合伙人，他们抵押1000HBC愿意成为队长，就会有有动力和信心持有平台代币，这个支撑作用超过锁仓。

通过以上霍比特队长的申请条件、享受权益、业绩要求等规则，我们相信定能够保证未来HBTC霍比特平台以及HBC的价值不断攀升。

问题九、对于以上的所有计划和优势都脱离不了安全性，平台如何保证以上说的这些优势能够按计划稳定运行呢？对于投资者们有什么保障措施？

巨建华：首先，从HBTC平台角度来讲，HBTC平台是一个已经成功运营两年，极端行情零宕机、零丢币，并且我们的币核云交易所系统也为全球超过230家客户提供稳定的交易所技术支持，可以说我们平台的技术实力完全处于业内领先地位，所以用户可以放心地在我们平台上交易。

此外，为了证明平台的资产安全性，我们还上线了100%交易所准备金证明制度，所有用户都通过https://www.hbtc.com/finance/trace_back/BTC这个链接查验，目前业内提供100%准备金证明制度的公司只有HBTC和RenrenBit。通过100%准备金制度用户，保证平台不会挪用用户资产，保证用户资产安全。

为了增加平台的透明度，以及助力平台更好的发展。我们还将提供100%交易所收入证明和公开的财务报表。

关于保障方面，我们可以保障用户的交易资金的安全，保障平台的稳定运行，也可以保障平台按照平台设计的模型认真去营运，但是无法保障HBC的价值一定会按照预期上涨，毕竟平台业务发展和二级市场都有非常大的不确定性。

我们只是通过我们非常成熟的技术产品平台，设计了一个全新的通证经济模型，让相关的用户可以参与到这项伟大的实践中，并且我们会为去实现目标努力，但是结果如何，还有待观察。

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编译者/作者：东8区财经

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