第533篇：涨了要卖，跌了要买

日更3年，每天早上6:30。你好，这里是玟昌日记，很高兴咱们又见面了。

关于买卖，江卓尔大佬在一个周期只操作两次，一次是买入，另一次是卖出。

而那些做短线交易的人则比较频繁，经常买卖。不管是基于周期还是短期，总有人能够从中赚到钱，这是为什么，这背后究竟是什么在起作用呢？

在揭晓答案之前，我们先来看一个问题。

对良好表现的嘉奖比对错误的惩罚更有效。请问它是否正确？

这个问题是有背景的，那就是对空军军人的训练，有人认为嘉奖比惩罚有效，而有人却认为这恰恰相反。

后者的理由是当某人在一次训练中表现很糟糕的时候，给他一定的惩罚，他在下一次就会表现更好。

而那些表现很好的人，在下一次的训练中表现又会变差，所以在表现好的时候不要进行嘉奖。

表现好坏与否真的和嘉奖、惩罚有很大的关系吗？嗯，也许有吧，但这背后却有一种万有引力般存在的东西，它就叫“回归平均值”。

这个现象在篮球上更加明显，球员有时表现会非常糟糕，怎么投都投不中，但有时命中率又特别高。

在一场比赛中，我们经常会看到一名球员刚开始表现很糟糕，投出去的球都丢了，但他还是会继续投，而后的命中率变得特别高。

当然也有正好相反的时候，一开始投篮很准，但是到了下半场的时候，好像断电了一样，频频打铁。

其实，这也是在回归平均值。

现在回到投资上，钟摆理论和回归平均值有着非常高的相似度，价格的走势起起伏伏，涨了就跌一点，跌了就涨一点。

长期来看是这样，短期更是这样。

一个事物如果是一种趋势，那么长期来看它在起起伏伏中是向上的，用回归平均值来解释并不是特别恰当。

但就短期而言，这个理论更适用，因为短期来看，事物不可能一下就变得很好或者很糟糕，所以如果出现大幅度的下跌或者上涨就可以考虑买卖。

虽然我们在这里说涨了要卖，跌了要买，但是我并不建议你也这样做，因为你没有那么多时间和精力去操作，除非你是在做量化交易，是程序在帮你执行操作。

当然，你也不是不可以去做，如果你是长期看好，那么你可以拿出一部分不影响你主要仓位的钱去试试，也是无妨的。

说明：今天的角度比较片面，并不能作为买卖的完全依据。

正文完。

学习资料：《思考，快与慢》

我是漆玟昌(qī wén chāng)，一个早上5点起床的程序员，007er。

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编译者/作者：漆玟昌

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