悲观者永远正确！富人却准备偷偷赚钱！如何面对未来的通胀？这个报告给了方

2020年似乎一切的灾难都砸向人类，大火、蝗虫、疫情大流行、股市暴跌、全球经济停滞，全球一片混乱；恐惧情绪正在蔓延，很多经验丰富的投资人也对未来陷入深深的悲观。

根据走势，全球经济毫无疑问会进入衰退，很多经济学家也判断已经进入经济危机。

此时此刻，我们可能正在经历二战以来世界最大的危机。

一、悲观者正确，乐观者发财

最近在很多媒体上看到的文章都是一片悲鸣，这个世界上，永远不缺悲观者！为什么呢？因为面对危机，悲观是最能取得共鸣的情绪，因为“羊群效应”，这种论调在危机面前也是最有市场的，极容易产生共鸣。在注意力=财富的今天，怎么让自己声音符合多数人成为了“致富秘诀”。

今天，一界却想发出不同的声音，这里引用一句老套话：“悲观者正确，乐观者发财”

2008年10月17日，美国股市因为次贷危机陷入最恐惧气氛的时刻，巴菲特在《纽约时报》上发表了一篇文章，标题是：“Buy American，I am”。（斜体部分来源网络）

他在文章中说：“无论美国还是世界其他地方，金融系统都是一片混乱。。巴菲特先是描绘了一番世界末日般的景象，然后笔调突然来了一个180度的急转弯：“因此……我一直在买入美国股票。”

市场的背后是人性，巴菲特深知“恐惧是极具传染性的”，但是“恐惧气氛反而是投资者的好朋友，”因为，“恐惧或者说悲观主义造成低价格”，而且“从长远来看，股市消息将会变好。现在所有的坏消息将给投资者在此后未来五年、十年甚至二十年里创造机会。”

在他看来，当人们对一些大环境事件的忧虑达到最高点的时候，事实上也就是做成交易的时候。

巴菲特甚至认为“股灾是上帝给价值投资者最好的礼物。”对于对待2008金融危机中投资，在2009年度致股东的信中：“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候，应该用大桶去接，而不是用小小的指环。”

在本能进化的道路上，对危险更加敏感的悲观基因可以让人躲避危险，趋利避害成为人的本性，所有在躲避危险方面可以说悲观者正确。但是，乐观者却在危机中发现机遇，并利用危机取得成功。

在一界往期长文中，曾经在《黑天鹅？白天鹅？能够发财就是好天鹅！如何在黑天鹅行情下实现暴富？》这篇中讲过塔勒布认为，在“黑天鹅事件”中，人们并不应该被动承受，可以通过最大限度地将自己暴露在好的黑天鹅事件的影响下，来享受黑天鹅现象的好处。

他本人1987年美国股灾时道琼斯股指狂泻29.2%，他狂赚4000万美元；他在2001年“9·11”事件以独特方式做空美股而一夜暴富。

从塔勒布和巴菲特身上我们看到同样面对危机，大部分人在悲鸣中离开市场，把机会留给了他们这些乐观者。悲观者的正确铸就了乐观者的成功。

面对当前的危机形式，一味的悲观哀鸣于事无补，不如学习成功者经验，去发现如何掌握当下的危机未来赢得机遇。

今天，一界想通过最近很热的一篇报告来发现方向。

二、从报告看未来财富方向

最近几天，看到央妈的一篇名为《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》的报告

。

这个报告是央行课题组在对全国30个省（自治区、直辖市）的3万余户城镇居民家庭开展调查的基础上形成的，有一定的权威性和代表性的。

不足的是，本次调查仅针对县级以上城镇居民家庭，不包括农村居民家庭。另外，报告调查样本存在一定偏差，对低收入地区、家庭样本量权重偏低，使得调查结果对高收入家庭全部资产、实际贫富差距等情况反映不足。（斜体部分来源报告）有兴趣朋友自己搜索全本报告看一看。这里就不罗列报告了。

通过央妈这个报告，一界看到四个信息（三现状一趋势）：

三现状

1）贫富差距悬殊不断扩大；

2）房地产绑架又宽又深；

3）房贷危机严重。

一趋势

4）有钱人正在布局金融资产

第一，贫富差距悬殊不断扩大。

根据报告的调查结果，我国城镇居民家庭资产户均总资产达到了317.9万元，扣掉负债之后的户均净资产为289万元。

看到这个数据，一界感觉自己又被平均了，不过想想“房产”这个纸面财富，觉得这个数据还是准确的，下面数据告诉你基本每家都有房子，每个房子按照市价算都是很高的“纸面财富了”，为啥说是纸面的，因为作为非投资类房产，你会卖掉自己唯一的住房吗？

关于这个数据，央妈在报告中也非常坦诚，说家庭之间无论是总资产还是净资产的分化都比较严重。

根据报告调查结果：

1）总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0%；

2）净资产最高20%家庭的净资产占64.5%。

由此可见，无论是总资产还是净资产，在城镇家庭当中，最富有的20%的家庭所占据财富的比重都在60%以上。

从这个统计数据来看去贫富差距确实不小，但是对比美国来说这个数据好像也不是很不堪。

根据一个2018年的数据1%的美国人坐拥全国40%的财富，最低的80%，也就是十个人中有八个人，或者说100人中有80个人只分到7%的财富。

根据央妈的这个调查报告来看，中国的贫富差距貌似还没到这个地步。

但是，这个调查报告只是抽样3万户城镇家庭得出的结论。如果加上农村的数据呢？

2019年末，按照常住地的标准来看，中国还有40%的人口分布在农村；根据户籍地的标准来看，中国更是有56%的人口分布在农村。（数据来源网络）

那么如何来确定更全面的财富分布数据呢？一界在查阅资料中发现，通过银行（上市银行）公开的信息可以看到这些银行管理客户资产规模的结构分布。（这个信息可能比问卷调查更有说服力）。有兴趣的朋友可以自己查阅一下。

在查阅中看 到这个统计数据可能是更真实的（资料来源网络）：

这个是2019年6月的数据，到了2019年年末，这个数据其实又有扩大（见下图）

最有钱的群体所占比例从1.94%下降到1.83%。

根据这个数据招商银行1.83%的客户数量拥有的资产金额，占到资产总额80%以上。通过这个数据可以看出目前国内财产不平衡程度远远超过 “二八定律”。

这也表现出现实中的贫富差距，比央行这篇报告这个调查报告反映的贫富差距情况要严重的多，甚至有加剧的倾向。

第二，房地产绑架又宽又深。

房地产绑架宽度

这篇报告数据反映，我国城镇居民家庭资产以实物资产为主，户均253.0万元，占家庭总资产的八成。我国城镇居民家庭的实物资产中，74.2%为住房资产，户均住房资产187.8万元。居民住房资产占家庭总资产的比重为59.1%。和美国相比，我国居民家庭住房资产比重偏高，高于美国居民家庭28.5个百分点。（来源报告）

居民的住房拥有情况相对均衡。我国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%，有一套住房的家庭占比为58.4%，有两套住房的占比为31.0%，有三套及以上住房的占比为10.5%，户均拥有住房1.5套。（来源报告）

资产以房地产为主，通过数据可以看出，房地产已经成为96.0%的居民主要资产部分。

房地产绑架深度

深度可以通过家庭负债这个数据来看看.

通过报告可看到我国家庭负债结构相对单一，负债来源以银行贷款为主，房贷为家庭负债的主要构成。从负债来源看，城镇居民家庭的负债以银行贷款为主。有负债的居民家庭中，户均银行贷款49.6万元，占家庭总负债的96.8%。（来源报告）

客观地说，房地产在中国的发展进程中对拉动经济增长、带动产业链条、提升城市建设水平和生活品质水平，都起到了积极的作用。

但是，过度依赖房地产业也不可避免地来了很多负面影响，不管是从宽度和深度上来看，房地产已经深深的绑架了我国经济。

第三，房贷危机严重

家庭负债参与率较高，负债集中化现象明显。目前我国城镇居民家庭运用杠杆现象较为普遍。受调查家庭中，有负债的家庭占比为56.5%。有负债的家庭中，户均家庭总负债为51.2万元。其中，53.8%的居民家庭负债余额在30万元以下，35.6%的家庭负债余额在30万~100万元，10.5%的家庭负债余额在100万元以上。

从负债用途看，房贷是家庭负债的基本构成。有负债的居民家庭中，76.8%的家庭有住房贷款，户均家庭住房贷款余额为38.9万元，占家庭总负债的比重为75.9%。调查显示，75.9%的居民家庭将负债用于购房（来源报告）

商业经济下，房产是自带杠杆的资产，全民资产以房产为主，必然带来的是全民房贷债务积聚，如果发生经济动荡，必然会产生类似2008年美国次贷危机类似的经济问题。

在这个报告中，还有个数据是城镇居民家庭债务收入比（债务余额与其年收入的比值）为1.02，美国的这个数据是0.93。

这个数值表示，居民的债务负担已经很沉重了。在这个债务数据下，最近一界看到很多官方信息喊着刺激消费，一界就觉得很好笑。如此负担下，大部分人不是不想消费，而是无力消费啊！顶层想要转型为消费驱动的经济体，实在是太难了？

综合来看，我国房地产这个毒瘾已经到了尽头，这也是为什么在如此经济压力下，顶层还是严格执行“房住不炒”的政策的原因。

第四，有钱人正在悄悄布局金融资产

这篇报告有一个小部分引起了一界的注意，就是关于居民金融资产的信息。这个信息可能没有太多人注意。但是一界却觉得对于我们投资者来说，这个信息反而是最宝贵的，因为我们可以通过这个信息来发现更宏观的中国财富流动方向。

金融资产分化明显，居民家庭更偏好无风险金融资产

（图片可以点击放大）

受调查家庭中，有99.7%的家庭拥有金融资产，户均金融资产64.9万元，占家庭总资产的20.4%。与美国相比，我国城镇居民家庭金融资产占总资产的比重偏低，比美国低22.1的百分点。

但是，有钱人已经在金融资产上加大布局力度。

根据央妈的披露，金融资产最高10%家庭所拥有的金融资产占所有样本家庭的58.3%，而实物资产最高10%家庭拥有的资产占比为47.1%。

可见，在金融资产的配置上不均衡程度更显著，越来越多的富人正在把金融资产的比例加大。而这种配置的差异在将来会进一步加大贫富差距的程度。

这是因为：

1）房子普涨很可能成为历史

一方面，房住不炒的政策基调已经成为类似“国策”，从根源上在消融房地产的金融投资属性；这也是顶层想要转型必须下的决心。

再次，通过这个报告可以看到住房拥有率已经接近饱和，96%的家庭拥有住房，这个数据反映，再推进房地产只是累计投机性风险而已。

最后，随着人口老龄化，“接盘侠”已经都被套牢了，从源头来说无以为继。

当然，按照惯性原理，房地产还会在未来很长时期作为重要的资产配置方式，甚至不排除随着通胀产生价格是跟随式上涨（一界最近买菜就发现价格开始上涨）。但是在这种大势下，想要再回复前20年的那种全面、无脑暴涨，应该是很小的可能了。

2）从已有经验看，未来金融资产表现可能更好

从美国来看：

富人的金融市场投资是拉开财富差距的主要渠道。他们通过金融资产的投资获得了社会财富再分配的大头。而缺乏金融资产的普通人失去了再参与再分配的资格，进一步向贫困滑落。

回到国内：

一方面，发展资本市场是未来国家意志。因为这关系到经济转型升级，产业的发展离不开资本市场，金融资产将得到政策面、资金面、制度面以及产业面的趋势性支撑。

另一方面，未来可以预见的货币极度宽松以及极低利率，有利于金融资产的升值。

三、经济趋势对加密币、普通人影响

1、有利于加密币未来

据Bitcoinist报道，尽管动荡的加密货币市场对于很多老年人来说太过疯狂，但千禧一代更喜欢把钱投资在比特币和其他加密货币上，而不是固定的股票或债券。

随着年轻一代成长为投资市场主力军，传统投资类型受到挑战。

作为一个投资类型，加密币必然会获得更多的投资资金。

2、未来普通人投资思考

在如今这个世界经济格局下，降准降息家常便饭，负利率成为常态。这种环境下，储蓄已经不在普通人了，因为在负利率时代储蓄只会让你变得更穷。

作为普通人，在这种大势下唯一能改变自己的途径就是去学习低门槛，低风险，但却能让你财富升值的理财常识。

因为加密币市场的高风险性，一界并不建议投资比例太高。那样会对个人和家庭形成很大的金融安全隐患。但是，因为加密币的潜在高收益性，也不应该弃置不顾。最合理的态度是选择适合自己的投资方式，小比例资金投资币市。

最后，悲观者正确，因为你可以逃避开风险，但是，乐观者迎难而上，利用风险。

在千年未遇的危机面前，是退是战？去留由心！

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编译者/作者：一界

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