在COVID-19危机期间数字资产基金的运作方式

首先要注意的是，尽管加密货币具有避险性质，但3月份的资产类别本身似乎与传统的公开市场密切相关。此外，由于未对冲头寸，杠杆不匹配或进行适当风险管理的挑战，一些著名的加密货币基金破产。与2017年12月类似，一些基金的价格处于高水位之下，以至于基金经理决定缩减其资金规模，强制性赎回并停止活动。

平均而言，我们的客户中，加密对冲基金的数量有所下降，但幅度不及传统客户。这两类产品的跌幅均不及各自的市场基准。

毫不奇怪，我们可以识别出两组

尽管我们已经看到例外情况，但具有市场敞口的基金（例如，多头基金）大多与市场相对应并暴跌，而与市场无关的加密对冲基金在很大程度上表现出更高的一致性。

最稳定的基金通常是系统性的，使用市场中立策略（例如统计套利）的组合，并且在任何情况下都倾向于每月返还1％–2％。即使在冠状病毒危机的情况下，我们的一些客户仍然坚持这些数字，而且由于波动带来的机会增加，其中一些客户甚至表现出色并提供了alpha服务。

值得注意的是，不幸的是，其中一些与市场无关的基金的经纪人/交易所遭受“执行不力”的困扰，这使他们无法发挥应有的表现。总而言之，与市场暴露的基金相比，该类别的基金的损失已最小化。

关于该主题，值得注意的是，总体而言，整个行业对危机的抵御能力非常强：我们在任何主要交易所中都没有看到任何社交损失，而且很少有去杠杆化的情况。得益于加密空间的数字化性质，该行业正在以最小的干扰来很好地应对“在家工作”的世界。

与传统的公开市场类似，该行业预计，由于投资者寻求降低对市场不确定性的敞口，市场中立的对冲基金将重新获得动力。

除了当前市场的动荡之外，这个因素还可以解释为什么Vauban从未收到如此多的新对冲基金发行查询，其中很大一部分是加密基金经理。我们预计对冲基金将在未来几年中蓬勃发展，并且投资者将对此类基金产生兴趣。

加密对冲基金仍然是投资者的绝佳机会。尽管应考虑到该行业在当前状态下固有的风险，但坚持其职责的市场中立型基金提供了一个很好的机会，可以长期获得稳定的回报，这将很难实现在传统市场上。另一方面，预计某些定向基金将在短期内为其投资者带来可观的回报。

此处表达的观点，想法和观点仅代表作者个人，不一定反映或代表Cointelegraph的观点和观点。

雷米·阿斯蒂（RémyAstié）是金融技术公司Vauban的首席执行官，该公司专门从事无障碍设置和投资基金的管理。他喜欢撰写有关数字资产基金结构的文章。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/how-digital-asset-funds-are-doing-during-the-covid-19-crisis

原文作者：Cointelegraph By Rémy Astié

编译者/作者：wanbizu AI

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