BTC牛市需要弱势美元

做大宗商品交易，会发现一个显著的市场规律：

国际商品以美元计价，大宗商品和美元强弱之间，呈基本的负相关性。

如果美元表现强势，商品一般表现疲软；

如果美元持续贬值，商品的价格就可能持续走高。

若把比特币定义成商品，如果美元走弱，是比特币进入大牛市的一个重要因素。2013、2017年，比特币走出大牛市时，美元同时处在明显的贬值阶段。

那么美元入熊前，会出现什么趋势呢？又或者说，美元熊市有哪些特征呢？

本文摘录自金十数据：

特征一：美元的相对利率优势大幅下降

这一点就不用多做解释了，利率永远是货币汇率的决定性因素。

特征二：美国GDP增长乏力

事实上，过去这9年里，美国GDP增长速度的确一般般，所以在疫情爆发之前，衰退论就已经被多番提及。然而，和美国相比，其他发达经济体的GDP增长也不见得有多强劲。总的来说，美国与其它发达经济体的经济差距正在缩小，但尚未来到趋势逆转的阶段。

特征三：美国政府债务负担加剧

这个美元熊市特征，毫无疑问已经出现了。数据显示，美国政府财政赤字和经常账户赤字的共同扩大，推动了美国债务的疯狂上升。而根据历史经验，美元熊市周期一般在政府债务开始扩大后的2-3年内出现。除此之外，美联储资产负债表也在迅速膨胀，这将给美元造成更大压力。

特征四：全球贸易和制造业活跃指数高企

在世界贸易增长速度高于趋势水平的时期，离岸市场美元供应充足，不利于美指上行。

特征五：财政部或美联储开始干预汇市

在历史上，无论是美国财政部还是美联储，都甚少直接干预美元汇率。除非美元出现明显的畸形走势（汇率过高或过低），否则美联储和财政部都不会出手。

从上面这些分析来看，除了符合债务负担和美联储资产负债表膨胀这一条特征之外，美元其他熊市特征都没有出现。相反，疫情过去后，世界经济还存在太多的不确定性，在这种情况下，美元通常是投资者的最佳避风港之一。

目前美元指数，还在100附近震荡，表现非常强势，资本的避险情绪依旧高涨，持有美元，抛售其他资产。

尽管美联储开启了无限QE，在持续的向市场注入流动性，但是正如前文分析的如此，市场目前进入通缩状态，并不是通胀状态。

不排除未来经济环境改善，通胀回归，大宗商品走强，比特币飞起，但是就目前情况看，美元始终强势，比特币走出牛市缺少一个重要的因素。

技术分析：

比特币

今天高位盘整，在10000美元下方窄幅震荡，上涨趋势依旧良好，均线系统向上，尚未出现下跌迹象。

短期可能继续上冲10500，引爆最后的追涨情绪。

从3800反弹至今，真的踏空了，很纠结。

目前空头已经出现了几次进攻，都被多头收复了，而USDT出现负溢价，市场乐观情绪好转，也是空头可能进攻的信号。

没有出现空头信号，就不贸然猜顶，等待好的时机。

主流币，老牛认为依旧没有好的机会，通过最近震荡期的表现看，未来表现强势的，ETH、BSV的概率更大一些，未来布局时，要重点关注。

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编译者/作者：牛魔王看盘

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