中央银行数字货币需要下放权力

Igor Mikhalev是BCG的专家校长，帮助客户使用区块链技术和数字货币开发业务模型。 Kaj Burchardi是BCG的董事总经理，领导BCG / Platinion的区块链实践。

数字货币对改变国家，公司和人们的交易方式具有长期的承诺。其中一些-结合了加密货币的好处（中间化，高速和低交易成本）以及传统货币的质量（例如价格稳定和能够充当法定货币）-挑战了传统的金融系统。虽然行业参与者联合体部署的第一代数字货币可能只会带来增量变化，例如降低货币变动价格和降低非银行业务的资本成本，但通过CDBC 2.0在各国采用该技术可能会释放出可用于-捕捉者。

在我们最近的工作中，我们分析了围绕数字货币的重要项目和发展，将它们提炼成关键的数字货币原型，请参见展览1。

图表1：数字货币的原型和设计考虑因素（来源：BCG）

在整个分析过程中，我们开发并应用了“总体社会影响”框架（请参见图2），以了解引入数字货币对社会价值链的影响以及各国，中央银行，公司和个人用户采用的潜在影响。已为每个TSI维度定义并评估了特定的底层驱动程序。

图表2：数字货币BCG的总体社会影响框架）

CDBC 2.0是CBDC演进的第二步：一种或多种中央银行使用区块链技术以数字方式发行的，最具影响力的新型货币形式（请参见展览4），可以通过设计进行互操作和编程。

当前，货币体系的责任由民族国家和国际协定管辖。要在任何州采用数字货币，必须首先遵守该州的法规。中央银行虽然对CBDC感到好奇，但对引入所有权或治理权下放的数字货币持谨慎态度，这使传统的集中式治理成为一项艰巨的任务。

另请参阅：Ajit Tripathi –中央银行推出零售数字货币的4个理由

但是，如果CBDC不能实施并从比特币和区块链技术带来的最具革命性的方面受益，那就是失败。 CDBC最初的项目通过启用点对点交易为当前的金融系统创造了渐进的更好的替代方案，但它们仍保持着集中的治理和流通控制。

消费者采用中央银行发行的加密货币的主要动机将基于去中心化治理和开放式流通系统。自2008年金融危机以来，公众对政府和银行机构的信任度下降。因此，存在一种数字货币的空间，这种数字货币在其通常的中央银行意义上没有中央机构，中央银行决定借款利率或流通中的货币供应量。

图表3：CBDC的集中治理与分散治理及其潜在影响（BCG）

中央银行对本国货币具有较高的控制权。普通消费者对中央银行的活动没有影响力或知识，也没有哪个方面对政策决定具有影响力。

将在多个辖区的国家或超国家级别发布CBDC 2.0并进行分散管理（图3）。这意味着需要制定一套不同的法律，货币和财政政策，其中一些是自动化的，需要进行整理并在各个国家实施。

CBDC 2.0将取代针对特定用例（例如抵押，贷款，贸易融资，房地产等）的多种其他数字货币的需求。 CBDC 2.0将必须在协议级别上可互操作。数据交换和功能应易于访问，并可在协议之间转移。

CBDC 2.0将取代针对特定用例（例如抵押，贷款，贸易融资，房地产等）的多种其他数字货币的需求。

分散管理的CBDC 2.0将为普通消费者带来多种优势，包括快速和廉价的跨境交易，假名，个人数据保护和国际可操作性。可以说它将消除恶性通货膨胀的风险，因为发行将通过算法“发行系统”实现自动化。所有交易都将记录在向所有人开放的不可变（超前）国家分类帐中，没有双重支出的风险，也减少了非法交易的机会。

银行将更容易获得信贷，这意味着资金将更快地通过渠道流动。跨境交易将需要更少的文件和时间来解决。这将使世界范围内的贸易更快，并消除垄断。可追溯性将使各国减少犯罪活动，例如洗钱，逃税和贩毒。

最后但并非最不重要的一点是，该货币将在超国家层面上具有互操作性，这意味着新兴经济体受购买力不平等的影响可能会较小。

图表4：CBDC 2.0将产生最积极的社会影响（BCG）

在2020年共识共识研讨会上，我们请来宾列出分散的CBDC的好处。他们给了以下三个。首先，CBDC可以改善民主和权力分配，并减少政治对决策的影响。第二，它们可以减少汇率波动，特别是在新兴经济体中。第三，他们可以削减成本支付，尤其是跨境支付。

外卖

中央银行传统上是中央集权机构，并非没有充分的理由。它们被创建为独立治理的机构，并赋予了重要的权力，以确保长期的财务稳定。当国王想要发行或更改硬币以维护其货币的信誉时，他们施加了约束。这种方法历经多个世纪，限制了国家领导人降低货币贬值的能力，并最终通过金融稳定为共同利益做出了贡献。

随着区块链技术的成熟，领导者应决定如何重组现有金融机构和政策，以从分散的治理中受益，并随后实现CDBC 2.0引入的已讨论收益。通过改善民主和权力分配，减少腐败和操纵以及更有效和更安全的付款，将提高（本国）本国货币的竞争力，从而为先动者带来回报。

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原文链接：https://www.coindesk.com/central-bank-digital-currencies-need-decentralization

原文作者：Kaj Burchardi

编译者/作者：wanbizu AI

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