定投需要增加投资资金使用效率吗？

数字币市场是个新兴投资市场，因为T+0的24小时交易方式，又无涨跌停板限制，所以波动巨大。有的币种几小时翻数倍，有的币种一天腰斩，这些现象在牛市狂热和熊市低迷时屡屡发生。

但币市不是时刻呈现有效性，也不是一直运行在有明朗趋势的行情里。80%的时间是不厌其烦地在某个箱体价格内来来回回震荡，多次突破失败回到箱体里、又多次跌穿支撑被拉回，就这么进行着无休止的拉锯式随机漫步。

你若是技术派的趋势交易者，肯定痛恨被这些假突破和假跌穿来回打脸，如此高频次，脸不肿成猪头才怪。你若是区间交易者或称通道交易者，借助机械交易or图表交易，在震荡箱体的底沿买顶沿卖，聪明地玩拔头皮的把戏。结果一个长阳突破往上劲升不回头，直接把你狠狠甩下车，让你扼腕顿足唉声叹气错失大牛币。又或者一个熊栽坑吃屎，滚进深渊直接拖你满仓套牢动弹不得。

也有不坚定的价值定投派手痒痒，认为币市下跌时往往“跌跌不休”，尽管从价值投资的角度看已经设立了安全边际，但显然资金在短期是缺乏弹性的，能不能配合技术指标低买高卖，增加资金利用的效率呢？也就是说虽然跌跌不休，但一有反弹动辄就是10%的涨幅，我们能否在反弹冲高时将定投的仓位暂时卖出一部分，等回落时再接回来做个短差，提高资金的使用效率？

这是不可行的。遑论你是否有如此出色精准的行情判断技术能力，真正有效地实现低买高卖。更多的“聪明人”在尝到几次小甜头之后以为自已如有神助，一次一次自我强化的结果最终必然会遇到一次操作反了，而往往还是重仓或满仓。就这一次反向操作偏偏是毁灭性的。要么是将多年积攒的低估值数字币悉数卖光后望着它蹭蹭蹭上涨再不回头而懊悔。要么是将备用资金全部押上抄底而惨遭套牢，到定投日再无资金可用望着钻石机会兴叹或者资金流动性出现问题发生被迫割肉斩仓的悲剧。总归这种所谓的“抄底逃顶”操作最后必然是“涨到你买，跌到你卖”，因为忍无可忍。

我们将有这种想法的市场人士称为“骑墙派”。“骑墙派”操作最大的危害是容易造成纪律不明策略混乱----既想当价值定投者将数字币拿到牛市顶，收获满满；又想当投机者吃定每一波小波段的利润。这般贪婪“吃鱼不吐刺”的做法迟早会被鲠喉的。任何投资计划投资策略都是经过长时间斟酌打磨，可谓相当缜密，具有对行情各类走势的容错性和应对策略。投资者要心无旁鹜严格按照计划一丝不扣地执行。交易纪律是非常重要的，怎么强调都不过分，它是成功的必要因素。时下兴起的机械交易就是为了克服人性的弱点减少交易者的主观判断和干预，执行严格的交易纪律。

其实，我们实际投资的时候用的是定期不定额的定投方法，本身是资金利用效率比较高的。定期不定额也就是依据估值表数据，越低估越多买，正常区域少买或不买。这样，我们的数字币持仓成本能够很快地贴合当前的市场价。虽然各币种腰斩再腰斩，但是采用定期不定额的方式定投下来，很多品种的浮亏都能控制在25%以内，甚至更低。时间越长，摊平效应愈明显，浮亏比例会愈少。

之后，市场只需要一个小反弹，上涨8-10%，我们就会开始盈利。这已经是非常高的资金利用效率了。

另外：我在估值表里给了个小糖果：提供币种与BTC的偏离值，也可以在与BTC互换的过程中实现部分的低买高卖，摊低成本的同时，提高了资金使用效率。不过不建议频繁使用，有可能在大牛币起步之初就全给换成了BTC哦。

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编译者/作者：公子货

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