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期货合约

2020-06-04 老中医 来源:区块链网络

现货交易,就是一手交钱一手交货,我们在交易平台买入或是卖出Token,都属于现货交易。“期货”是相对于“现货”而言的。期货交易,顾名思义,就是这个交易发生在未来(远期)。

举个例子,假设张三是一名比特币矿工,每个月能挖出10枚比特币。最近比特币价格迅速飙升,张三虽然很高兴,但也担心未来一个月价格还会跌回去。张三的朋友李四则是乐观派,认为牛市已经启动了,未来一个月的价格会更高。于是,张三和李四约定,以现在 ?67000 的价格,在6月30日将6月份挖出来的10枚比特币全部卖给李四。

张三和李四之间的交易,就属于期货交易。

为了完成这笔期货交易,张三和李四事先会签署一份协议,这份协议就称为“期货合约”。期货合约,顾名思义,就是约定好的某笔期货交易的协议。

所以,张三和李四签订的这份期货合约,至少要包括:交割时间(6月30日),交割价格(?67000),标的(比特币),以及数量(10枚比特币)。

我们接触到的很多加密货币交易平台,它们提供的期货服务,其实就是期货合约的交易服务。

期货合约的标的,也可以不是实物,而是某些指数,比如比特币的价格指数。美国的芝商所(CME)和芝加所(CBOE)推出的比特币期货合约,标的就是比特币价格指数,而不是货真价实的比特币,所以不属于实物交割。之前业内很多人士特别期待的 Bakkt,推出的比特币期货合约是实物交割,即货真价实的比特币。

期货合约一般由交易平台推出,也由交易平台保证期货合约到期后会执行。但在期货合约到期之前,买卖双方可以进行多次交易,而不是说买入了就一定要持有到交割时间为止。

那么,期货合约的作用是什么呢?

在张三、李四的例子中,之所以会发生交易,是因为双方对未来市场价格的预测有差异。张三认为会跌,所以以现在的价格卖出,可以锁住利润,对冲到时候价格下跌的风险;李四认为会涨,所以以现在的价格买入张三6月挖出的比特币,可以锁定成本,还可以低买高卖。

所以,期货合约的主要作用有以下两个:

1、对冲未来的风险,也就是大家经常听到的“套期保值”或“套保”。

2、期货合约有杠杆的作用,可以以小博大,放大收益。当然,如果判断失误,也会放大损失。

至于期货合约具体是怎么设定的,杠杆系数如何调整,什么情况下会爆仓,改天再给大家解释,敬请期待。。。

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编译者/作者:老中医

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