BTC奖励减半后比特币市场动态发生变化

自2020年比特币（BTC）矿工奖励减半以来已经过去了一个月，此后主要的加密货币发生了很多事情。从投资者和交易者行为的变化到机构利益的指数增长，减半似乎标志着所有比特币市场参与者新现实的开始。

尽管减半并非与许多事件引起的价格迅速上涨有关，但仍有一些关键因素表明某些变化的开始可能会持续下去，其中一些甚至可能对未来的变化至关重要。比特币是一种新的资产类别。

实际上，有人认为，就价格和知名度而言，2020年具有所有基础，对于比特币而言，是丰收的一年。彭博社（Bloomberg）最近的一份报告甚至预计，比特币将比2017年的创纪录价格高出28,000美元。最近，加密货币分析公司Blockfyre的联合创始人西蒙·迪迪克（Simon Dedic）甚至说，如果牛市，15万美元可能是目标。

机构利益

尽管2020年初显示芝加哥商品交易所受监管的比特币衍生品交易量有所减少，但这一趋势在减半后已完全扭转，减半是在资深对冲基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）表示对比特币的升值并表示持股后不久在数字资产中指出：“最佳的利润最大化策略是拥有最快的战马。如果我被迫预测，我敢打赌它将是比特币。”

Skew的数据显示，减半后不久，芝商所的比特币衍生品就开始发布创纪录的数字。这种趋势在整个5月份一直持续。根据CryptoCompare May交易所评论，CME比特币衍生品交易量飙升59％，达到72亿美元。该文件内容如下：

CME的总期权交易量在5月达到了5986张合约的历史最高月度。这个数字是四月份的16倍。自4月份以来，芝商所的期货交易量也有所回升，5月份达到了166,000，增加了36％（合约数量）。”

在减半前一个月左右在多伦多证券交易所上市的3iQ比特币基金的消息传出后，Grayscale透露，他们的加密货币基金在2020年第一季度带来了超过5亿美元的资金，这表明机构的兴趣仍在头条新闻中占据上风。

6月10日，总部位于伦敦的ETC Group宣布首款加密货币交易所交易产品在德国Xetra数字证券交易所上市，富达（Fidelity）最近发布的一项调查发现，全球超过三分之一的机构投资者长期从事数字货币交易像比特币这样的资产，接受调查的所有投资者中有80％都发现这种资产类别在某种程度上具有吸引力。 Cointelegraph向数字资产对冲基金Ecstatus Capital首席运营官乔纳森·霍布斯（Jonathan Hobbs）询问了他对近期机构对BTC的兴趣背后的理由。霍布斯说：

自2008年金融危机以来，美联储的债券购买计划使其资产负债表增加了约6万亿美元，其中约一半来自今年初的第四轮量化宽松。结果，更多的投资者将比特币视为对抗通胀的潜在对冲。一半的比特币无疑参与了这一叙述。机构也将比特币视为不相关的资产，具有很高的回报风险。”

与传统市场脱钩

与传统市场（包括股票和黄金）的相关性一直是比特币世界中的一个主要讨论点，并且在3月12日黑色星期四崩溃减半之前和之后大大加剧了这种讨论。尽管有人指出了比特币与货币市场之间的相关性。股票市场是“数字黄金”比较的一个突破性因素，值得注意的是，在冠状病毒危机期间，所有市场都倾向于以相当相关的方式进行交易。

尽管比特币与股票市场之间的相关性仍然存在，并且比特币与标准普尔500指数的相关性已达到2011年1月以来的最高点，但数据表明，主要市场与比特币之间的关系倾向于在每次减半事件前后发生变化，这意味着投资者可能会在2020年下半年继续看到与股票的脱钩，尤其是随着大流行影响的减少。

实际上，第二季度比特币的表现一直优于股市，回报率超过50％。根据Blockware Solutions的首席执行官兼对冲基金经理Matt D’Souza的说法，随着比特币作为资产类别的成熟，这种相关性可能会恢复。他说：

“我认为，随着越来越多的机构参与进来，与其他资产相关的比特币将越来越多。当同一个人开始拥有相同资产或有权使用相同资产时，就是您开始看到相关性发展的时候。”

衍生产品正在增长-迫在眉睫的危险？

尽管机构兴趣和与传统市场的关系可以作为比特币在其第三次减半之后的前景的展望，但不受监管的市场继续主导着BTC，尤其是衍生品，其交易量已经大幅增长。尽管交易量一直在增长，但在半数前的看跌趋势之后，市场数据似乎并未指向明确的价格方向。

根据CryptoCompare的数据，5月全球衍生品交易增长了32％，达到6020亿美元的历史新高。与前几个月一样，期权的需求继续增长，五月份的德里比特期权交易量增长了109％，达到30.6亿美元。

随着衍生品的持续增长，一些人似乎担心由于高杠杆仓位会导致不必要的波动，从而导致长期挤压，价格的急剧下跌导致仓位被平仓并进一步压低价格。 3月12日的崩溃。

对比特币衍生品日益增长的兴趣将导致市场不健康的担忧并不仅限于此。 Three Arrows Capital的首席执行官Su Zhu最近表示，类似于6月1日的模式，由于其与卡通人物相似而被称为“ Bart Simpson”模式，主要是由于比特币衍生品交易所的数量和兴趣允许操纵：

“我认为这是事实，绝大多数比特币被这些交易所拒之门外 […] 而且它还没有被交易，所以外面有少量的比特币正在改变价格。”

BTC中的“巴特·辛普森”模式

链上指标描绘出一幅美丽的图画

实际上，链上指标也显示出，这些模式已经与一些大鲸鱼与币安和BitMex的大动作联系在一起。 CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju此前曾表示：“在下跌前几个小时，Binance和BitMEX大量流入BTC。”

尽管衍生品交易所的大量资金流入和该交易所的清算头寸是比特币未来价格的担忧，但链上指标也显示了数字资产的另一个看涨迹象。投资者正在以创纪录的数量将比特币从交易所转移出去，这是之前BTC采取积极价格行动之前的一个因素。

在减半后的一周内，全球17个主要交易所的外汇储备总计为118万BTC，这是自2018年11月以来的最低值，这表明投资者计划将其BTC保留一段时间。 6月8日，交易所从存入账户中又撤出了27,000个BTC。上次出现如此大的流出时，比特币升值了88％。

稳定币

根据稳定币指数，减半的第二天也标志着美元支持的稳定币Tether（USDT）超过XRP成为按市值计算的第三大加密货币。 USDT的增长遵循从前半天开始的趋势，仍然占所有BTC到稳定币交易量的约98％。

研究表明，USDT的发行与比特币价格之间存在正相关关系，尽管CryptoCompare表示，尽管稳定币交易量在4月和5月有所放缓，但USDT发行量的增长在短期和中期仍具有正面前景。加密货币数据提供商Santiment的营销和社交媒体总监Brian Quinlivan最近告诉Cointelegraph：

“当人们不使用USDT时，他们通常将其放入比特币中。而且很酷的事实是，这个USDT百分比通常会在BTC的价格做出反应之前几个小时或几天就发生波动。因此，通过足够早地捕获突然的波动，提前监视该指标最终可以产生巨大的优势。”

前方的路

尽管距离比特币减半仅过去了一个月，但随着机构兴趣和普通衍生产品交易量的飙升，比特币似乎正在升温。事件发生一周后，来自加密数据公司TIE的数据显示，比特币的情绪是自2017年以来的最高水平。

几个数据点显示了比特币的看涨迹象，但是不稳定和市场操纵仍然是一个主要挑战，尤其是当越来越严重的参与者继续加入其市场时。随着越来越多的人决定持有该资产并购买稳定币作为通向加密货币的门户，投资者和交易者看待比特币的方式的改变必将对BTC的价格走势产生中长期影响。与传统市场的脱钩也可能给比特币带来新的发展，使其成为一种新的资产类别，尽管随着投资者决定应将此数字资产放在哪个类别中，这种情况可能会改变。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-market-dynamics-see-change-after-btc-reward-halving

原文作者：Cointelegraph By António Madeira

编译者/作者：wanbizu AI

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