DeFi当红，即将崛起？| 一周问答热议

3月12日，加密货币市场的剧烈下跌和以太坊网络的异常堵塞引起了DeFi多米诺式的反应。高昂的网络手续费让去中心化交易所很难撮合清算订单。整个DeFi市场的锁仓价值缩水近一半。

进入6月后，DeFi两极反转，连创新高，风头一时无两。DeFiMarketCap数据显示，4月14日，DeFi代币排名前100的总市值为10亿美元，而到6月9日，这一数字变成20亿美元。截至6月15日6时，DeFi代币排名前100的总市值已升至23.16亿美元，短短3个月DeFi到底做了什么？

想要初步了解DeFi，阅读以下大咖的观点，对你一定有所帮助。

如何判断一个DeFi项目的投资价值？（陀螺用户@噢嗨）

大咖答主：阿布察察

对于币圈来说，越遥远的概念，越有炒作的空间，即使很多人说DeFi投机，如今也产出了许多优秀的项目。目前，根据DeFiPluse的数据，目前整个DeFi生态抵押的资产已经过了10亿美金，这一数据还在不断提升，可见其生态发展的还不错。一个完整的产业链，就是从代币发行，到代币挖矿，到矿机研发，算法更新，区域市场推广，还有后续衍生品开发。当这些陆续铺开，绑定了越来越多人的利益，泡沫就不会是泡沫，而是变成产业了，判断一个项目的投资价值当然是看它有没有行成产业的生态链了。

DeFi项目花样频出，是落到实处还是虚假繁荣？（陀螺用户@陀螺君）

大咖答主：刘毅Cdot

要想搞清楚DeFi，首先我们得明白金融是什么？金融其实很简单，就是给有钱人理财，给缺钱的人融资。只能是有人需要钱，而且承诺还更多的钱，也就是本金加利率。先前，有的人有富余的钱，愿意把钱借出去赚取利息。前者融资方（或借方）和附属投资者（或贷方）你情我愿，可以达成交易。通过金融把资产转化为资本，为勘探，创业，创新，企业经营提供源源不断的动力。

我认为金融的整体复杂性都源自一个问题，就是信息不对称。信息不对称会造成投资者不敢投资，融资者拿不到钱，金融市场就失灵了。如何消除信息不对称？有两个方法：监管和中介。

再来看DeFi。DeFi是用信任最小化的加密协议来替代金融中介，用智能合约自动执行支付，交割，抵押和平仓等交易交易。金融交易的状态和规则是公开透明的，去中心化的因此信息不对称被消除了，没有交易对手风险，不需要金融中介，不需要监管，即在数学上我们相信。DeFi试图消除风险，但是金融市场的例如，您是个创业者，融资去做一门生意，可能成功可能失败，这个风险金融市场能消除吗？在DiFi看来，你是谁，你为何融资都不重要，只要拿出抵押品。一般的抵押品还不认，你得用主流的加密货币做抵押品。那么加密货币本来就有很好的流动性，它就是钱，那你有钱为什么还要借钱？

一个金融市场成功的标准是什么？我认为应该是高效的把资产转化为资本，用资本推动经济发展或者社会公平。有没有创业创新项目在从DeFi获得融资？有没有低收入人群或弱势群体从DeFi获得帮助？我看不到。我只看到各种新奇酷炫的DeFi项目一个接着一个的出现，市场似乎越来越繁荣，但我不知道这样的繁荣有什么意义。

DeFi受到以太坊的性能和波动的价格影响较大，是否有更合适的资产作为抵押资产？如现实世界的资产，或引入多元资产？（陀螺用户@一天之内）

大咖答主：MakerDAO

Maker已经新增WBTC作为Dai的抵押品，未来会加入更加丰富的抵押资产类型，不限于区块链原生资产及传统金融资产，而这也是走向开放金融的重要一步。（编者注：MakerDAO社区已允许真实资产用作抵押品）

当下的代码技术是否能完美契合DeFi平台的运营诉求？依靠智能合约的去中心化方式是否意味着模式的成熟？（陀螺用户@叽叽喳喳）

大咖答主：北京链安

这显然要看DeFi模式本身的愿景和期待，你要说当下的DeFi规模，那现在技术也能给予支持，因为目前DeFi依然处于商业模式的探索而非技术效率的提升阶段，金融模式和安全是第一要位的探索方向。

但是，如果我们对DeFi的期许是成为一种与现代金融并肩的模式，比如来两家去中心化交易所与币安、火币等处于同一个档次，现在的技术显然还无法达到那样的诉求。以运行效率来看，基于以太坊的智能合约来构建的DeFi效率还无法满足真正实时性较高，并发数较大的大规模交易。

至于模式的成熟度，其实和技术选型关系不大，和商业模式和金融规则相关，这方面DeFi还处于百花齐放的探索期，但是模式还未到成熟阶段。比如最近频发的规则问题、安全漏洞常常是一些并不复杂的攻击手段。事实上在数字资产领域，倒是中心化交易模式愈加成熟，尽管也时有安全事件发生，但是攻击大型中心化交易所的门槛已经很高。

所以，DeFi模式真正成熟的标志还是它要么创造了全新的金融业务模式，而且积累了大量用户和庞大的交易额，或者它切入传统金融的模式中，并且能切下至少10%的份额。显然，今天的DeFi还远没达到这样的地位，相关金融模式和技术方案也还没有经历更复杂的市场环境考验，我们还需耐心等待，也期待DeFi的行业人士继续创新。

如果DeFi长期发展良好，以太坊的产业价值将达到1万亿美元？（陀螺用户@30624哟）

大咖答主：真本聪

目前的DeFi受限于超额抵押，比如生成DAI需要质押150%价值的ETH；如果DeFi使用的人越来越多，那么对ETH的需求会持续增长；但当ETH价格增长时还难说货币属性是否会从DeFi回流至ETH。

您认为在币圈的大环境下，DeFi发展中遇到的阻力是什么？（陀螺用户@曐平）

大咖答主：区块佣兵

目前DeFi的阻力最大的主要是两个：用户链上资产的易操作性，以及智能合约的安全性。一方面，目前用户对链上资产认知较低，需要资产方和DeFi提供简易的操作流程和用户教育，才能尽快了解DeFi资产是如何操作的。另一方面，智能合约的安全可信，仍然是DeFi的最核心问题。智能合约是一套软件，一旦出现漏洞，黑客攻击，用户资产就会大规模被盗。因此任何一个DeFi项目都需要项目方进行安全审计，确保安全。

DeFi在2020年能否破局走向开放生态？（陀螺用户@苯甲酸）

大咖答主：MakerDAO

DeFi的优势并不在于去中心化，而是无需许可、去中介、交易自动执行，这是CeFi所不具备的优势，但同时DeFi也很难具备CeFi高效率的优势。未来我们能看到DeFi与CeFi的进一步融合为开放式金融，这是一个区别于传统金融新物种。

本文来源：陀螺问答
原文标题：DeFi当红，即将崛起？| 一周问答热议

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编译者/作者：陀螺问答

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