灰度疯狂买买买，PayPal意图插足加密资产，机构加速进场的号角已经吹响？【音

【请打开音乐，用心聆听】

黑夜中我聆听着

我知道黑夜很孤单

但我依然聆听着

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导入语

大家好，我是林川，风里雨里与你同在的林川。这头灰度不断增持加密货币，那头Paypal宣布即将进场，币市的春天要到了吗？

1/3 高调选手Grayscale

在圈内混迹已久的币友或多或少都听过“灰度”的名头，这是一家坐落于美国纽约的数字货币管理公司，致力于为用户提供加密货币信托基金服务。

近些年特别是在BTC完成史上第三次区块奖励减半后，灰度开始加速购入加密货币。此前据加密资产研究员Kevin Rooke分析，灰度旗下的GBTC所增持的比特币甚至一度超过同期BTC矿工产出量（1.5倍），成为业界闻名远近的“明面庄家”。

当然，另一个分析师Ryan Watkins曾发推指出Kevin Rooke的结论不太靠谱，数据有失真成分。因为灰度信托基金允许客户通过质押BTC、ETH等加密资产来获取GBTC、GETH等类似于股权那样的份额。所以，灰度持仓量中，绝大部分是置换而来的，相当于变相锁仓得到的数据。根据Watkins的统计，灰度真正从市场购置的BTC数量大约只有同期矿工产出总量的31%，没有想象中那么疯狂。

尽管如此，灰度这个良心明庄还是保持买买买的态势。从QKL123统计的图表我们可以清晰看见，尽管近半个月来BTC、ETH的价格经历一个宽U型谷底，灰度的BTC、ETH持仓量仍然呈现出阶梯式上升的趋势，购买欲之强丝毫不受币价波动的影响。其中，BTC持仓量达到37.6万枚，而ETH持仓量达到161.45万枚。

这说明，一方面参与灰度提供的GBTC、GETH信托基金用户量、置换率等有所提高，而这些用户可能有不少属于传统市场投资者，加密资产只占据他们投资组合的一小部分；另一方面，随着基金规模的扩大，灰度净利润越来越高，于是开始利用这些利润从市场中加仓BTC和ETH。

无论如何，金融机构的购买力都不是我们散户能够想象的。不管是变相锁仓，还是真金白银购买加密资产，这对于承托BTC、ETH等币价而言都是有利的，是一种长期利好信号。当然，买卖自由，灰度用户也可以把手上的GBTC、GETH等份额兑换回BTC、ETH，然后提到市场里砸盘套利。

本质上说，这些信托基金主要起到为投资者提供对冲风险的渠道。

2/3 Paypal也要插上一脚？

目前以比特币为首的加密货币似乎正在加速“出圈”，越来越多的金融机构和巨头开始密切关注这一领域，其中不乏想要或者正在行动的。灰度增持加密货币已经成为业界见怪不怪的现象，不过最近比较火热的是PayPal——似乎这个国际支付巨头也要来分一杯羹。

Ian Allison在国外加密资产媒体Coindesk发布的题为《PayPal, Venmo to Roll Out Crypto Buying and Selling: Sources》的文章中指出：

“根据3名知情人士透露，金融科技巨头PayPal和Venmo计划为其3.25亿用户提供加密货币直接销售的功能，软件中将会内置相关钱包功能，用户可以选择把加密资产存储在里面。这个计划的实施可能在未来三个月，甚至更早一些，届时它们将于诸多交易所（例如Coinbase）合作以获取流动性。”

事实上，PayPal对加密货币的态度发生过深刻的转变：从一开始的“骗局认知”，再到与Coinbase交易所建立法币业务合作关系，然后如今计划推出加密资产直销功能。这说明，Paypal不是热血上头要进军币圈，而是可能经过深思熟虑的。

之所以发生转变，主要是Paypal已经看出加密资产未来的发展潜力。连专注于社交的Facebook都在筹划Libra项目，Paypal作为一家著名的支付巨头，怎么甘愿落后于时代潮流？

3/3 巨头在冲锋，我们却退缩？

加密时代正在敲锣打鼓，号角已经吹响，只有把握潮流的机构才能不被潮流远远甩在身后。

林川认为，传统金融巨头跑步进圈虽然在短期内对币价影响不大，但从长期看还是起到积极意义的。假设PayPal已经推出直接买卖加密资产的服务，那么使用PayPal的用户群体中，或多或少会有部一分注意到类似的变化，进而可能去主动了解、研究甚至买入加密货币。

也就是说，机构进场的利好除了体现在直接购入这一点上，更重要的是为圈外投资者和普通用户提供了解加密货币世界的窗口。增量用户和增量资金一起发力，或者真的能够引燃一轮大牛市。

可惜即便在这样的背景下，一部分币市投资者还是会因为短期波动的剧烈性，而选择提前下包车。可以理解，与大型机构注重把握区块链技术和加密货币未来潜力不同，散户更加在乎币价涨跌、在乎套利机会。

然而，因为蝇头小利而放弃长远之功是不是有些得不偿失？在林川看来，即便要套现离场，也不要彻底清仓。保留一部分筹码，切莫让自己成为下一个“比特币披萨”或者“莱特币汉堡”故事的主人翁。

---The END---

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编译者/作者：天宇林川

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