聊聊最近大热的Balancer协议

最近很多人都把宝压到了Defi上，比如前两天火爆的Compound，一方面是其挖矿激励，另一方面也在于Coinbase上线了COMP代币，所以也吸引了更多的人来关注Compound协议。

虽然，目前COMP的盘面看起来还是很好看的，不过可能难以避免的为了挖矿奖励而挖矿，而不是正常的借贷获取COMP，那么从这一点上来讲COMP并不能算是一个合格的有实际支撑的优质项目，这可能也是发放奖励为了获取流动性的一个代价。正如Henry He所说每天的初始分配补贴为 4.3 万美元，这是之前所有市场支付的每日利息的 25 倍以上，些激励措施很快就失去了控制。

而在Compound热以后，又有一个Defi协议备受关注，就是我们要说的Balancer协议。其实Defi协议对于我们来讲经常就会一脸疑惑。

“这是啥时候的项目？我咋没听说过？”

“大家都在说，我要么也假装懂一下？”

其实对于Balancer协议来说，早在2018年就开始被研究，当时其还是BlockScience旗下的一个研究项目，而当时Defi还处于一个萌芽期。那么在今年的4月，Balancer在以太坊主网上线，所以说Balancer你可以认为它是一个新的Defi协议，也可以认为它是早在2018年就开始筹备的老项目。而在2020年的3月，Balancer获得了来自Accomplice和Placeholder领投的300万美元种子轮融资，并且在今年的应该是6月24日上线了交易所，而同样的其也是由于挖矿机制成为了当下的大热项目。

而理解Balancer协议其实我们只要看得懂Uniswap就能够大概理解Balancer协议。此前马里奥有和大家聊过Uniswap协议，即以自动做市商为模型，也有人叫他去中心化做市商模型（AMM）。其实我自己是通过Newdex的闪兑才了解到Uniswap的，在Uniswap协议中存在一个交易池，并且交易池中仅有两个币种，并且两个币种总价值比例固定为1:1，当用一种代币兑换另一种代币时，这也就意味着其中一个代币数量减少（交易者进行交易，并付一些手续费），而上一位交易者交易后的价格作为下一轮交易的兑换价格，而流动性提供者则在这个过程中可以套利，使得池中达到一个新的平衡。所以，在Uniswap中仅存在两个币种的兑换，并且双方价值锚定1:1。而对于Balancer协议来说，与Uniswap 协议相似。

Balancer协议则不限定池中币种的数量，最多可以设定八个，比例以及手续费自行设定，与Uniswap相同协议中都是存在流动性提供者以及交易者，流动性提供者将其流动池中币种价格与CEX以及其他DEX 之间的差价以及手续费作为利润。不同点在于Balancer协议中流动性提供者可以自行设定交易手续费以及池中币种比例，同时为流动池提供流动性时还会获得BAL TOKEN的奖励，即提供流动性即挖矿。

所以对于Defi协议上的挖矿行为有人看好也有人看衰，看好的人认为会为Defi提供巨大的流动性十分利于生态的发展。不过从另一个角度来看，很多投资者是为了挖矿而参与，比如一些手握大量资金的资本方等，变成有钱人的游戏。不过从区块链内容激励平台角度来讲，我觉得这一定是其发展道路上的一个过程，就像我国工业化一样，没有先例都是摸着石头过河。而能够有一个创新的模式，对于Defi来讲总归是好的。

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编译者/作者：黑色马里奥

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