发现抄底逃顶指标，为何选择告诉你而不是闷声发大财？

这阵子在重温《金融心理学》这本书，其中关于技术图形/指标的两段叙述感受很深：

1、技术图形的自我实现：只要一个技术图形/指标有许多人使用，那么他们就可能通过这个技术图形/指标获利，不管这个技术图形的实际内在含义是什么！

2、技术图形的自我毁灭：如果所有人都使用同样的技术分析，那么它的效果就不是自我实现，而是自我毁灭！

这其中的技术图形让我联想起了我们加密货币市场中的链上分析指标，也勾起了我以前的一些疑惑：

从历史数据回测结果上看，这些链上数据分析的图形指标效果都不错！若真实有效，为何机构/个人要将这些指标公开出来？发现了一座金矿，不应该闷声发大财吗？

这些链上分析数据当前或许有效，那什么时候会失效？

需要强调一点的是，在本文中，我所指的指标可能更多的是加密网络中的链上数据分析指标，如比特币 UTXO Age 分布、以及相关衍生的一些价格市值指标 realized cap、MVRV …….

对于传统的 K 线，市场的老手可能都听过 K 线是庄家画出来的，而 K 线体现的买卖力量所衍生出的市场活动指标如 MACD、ROI，或许就准许着上文中的技术图形的自我毁灭原则，再加上背后的“画家”操纵，它的有效性或许就有待考究！

当然，并不是说这些 K 线指标完全失效，而是说我们要懂得这其中的道理，才不至于盲目地将这些指标至于神坛之上。

K 线指标是多空双方在时间序列上的一个可视化！

而链上数据指标是对区块链网络活动的一个可视化。

在时间维度上的活跃程度化，有了 UTXO Age 分布；

在以上基础叠加价格数据的可视化，有了 realized Cap 实际市值；

在以上基础上出于准确度、灵敏度的考虑，有了 MVRV 相关的变形！

想当初，我初始 realized cap 实际市值这个指标的时候，在仔细研究了解其本质意义后，我几乎激动地跳了起来！

没有夸张，我内心就像是找到了财富密码；没错，那时候的我将之置于心中神坛之地。

当然，在三分钟激动过后，我的理智告诉我冷静下来，于是乎大脑就跑出了以上的那两个问题！

而现在，我尝试给自己回答这两个问题！

Q：若是金矿，为何不闷声发大财！

A：分两种情况来讨论：

情况一：首先，请允许我腹黑一点的假设，或许他们并没有第一时间公布出来，而是已经闷声发大财过了。然后为了技术图表的自我实现，即让这个指标更加有效，就需要让更多的人了解并使用这个指标。

情况二：当然，他们完全可以第一时间公布这个指标，然后让技术图表的自我实现发挥作用。而且，他们也不用怕别人动了自己的奶酪，要知道，作为这个指标的发明者，它是离这个信息源最近的人，它是第一手信息的接收者，像我们这些普通投资者，还需要他们的更新投喂！

分享出去，既能一起做大蛋糕，还能赚取行业名声，一举两得！

Q：这些链上分析数据当前或许有效，那什么时候会失效？

A：其实这个问题的答案很清晰，但也很模糊！

上文说了，技术图形的自我毁灭，即所有人都在使用这个指标的时候！

不过可以肯定的一点是，目前肯定未到那个时候，链上数据分析这一块，可以说目前还是一块新大陆，知道的人可能还处在头部区域中！

不过值得警惕地是，要清楚，现在是处于自我实现的增强阶段还是后期的钝化阶段！

结语

其实本文很简单，围绕技术图表的自我实现以及自我毁灭的两种现象，让大家洞熟指标有效性的一些本质：

指标不仅是一种理解市场活动的参考，有时也掺杂市场参与者的一些心理作用！

在市场上，没有任何事是绝对的。

因此，客观辩证地看待指标，切勿置于神坛。

以上，共勉！

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编译者/作者：平兄

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