中国的“泛亚数字货币计划”是什么，它能打破美元主导地位吗？

原文戳这里(????)=?China’s Pan-Asian Digital Currency Plan and the Push to Break Down USD Dominance

在最近一次中国立法委员会议上，一个团体提议创建一种本地、区域性的数字货币。该货币在提案中被称为“稳定的数字货币”，媒体将其称为“东亚”或“泛亚洲”数字货币，旨在促进该地区的跨境交易。

根据这项提议，它将由四种当地法定货币组成的一篮子货币来支持:人民币、港币、日元和韩元。然而，提案并没有明确提到区块链作为系统的基础技术。

这种区域性数字货币出现的背景有两个主要方面:全球向数字化的趋势、COVID-19大流行引发的当前经济形势，以及美元在全球贸易中的主导地位。值得对泛亚洲数字货币（明确排除了美国和美元)的设计和潜在影响进行仔细研究。

上个月在中国人民政治协商会议上的一次会议上提出了东亚地区稳定币的概念，该会议是有关中国国家政策年度“两会”的一部分。红杉资本中国(Sequoia Capital China)管理合伙人沈南鹏(Neil Shen)在会上介绍了这个项目。沈南鹏表示，泛亚洲数字货币将实现三个目标:

降低跨境交易的汇率风险(促进区内贸易)

提高结算效率

为中国数字货币DCEP提供测试环境

该提议表明，此类区域性数字货币的开发将受到中国央行的监管。但是，它将由私营部门公司设计和发展。

就人民币创造者希望解决的问题而言，该提议的重点是贸易和跨境结算效率。该建议强调了在COVID-19影响之后亚洲经济复苏的必要性。

提议中的货币并没有作为四种法定货币的替代品，而这四种法定货币将支持它成为一种正式的地区货币(就像欧元区的欧元一样)。相反，它被提议作为一种工具，使这四种货币和国家之间的交易更便宜、更有效，其理念是这将有助于刺激它们之间的贸易。

就汇率风险而言，如上文所述，支持该计划推出的法定货币之一是港元，在联系汇率制度下，港元的价值与美元挂钩。由于香港是人民币的主要全球离岸业务中心，在针对中国大陆和全球离岸市场的人民币离岸支付总额中占70%，港元被纳入其中有助于稳定人民币汇率，并鼓励企业采用人民币。

沈表示，参照国际货币基金组织(imf)特别提款权的法定货币权重，可以进一步实现价值稳定。

结算效率是泛亚洲数字货币的第二个目标。世界银行数据显示，向中国汇款的成本为9.04%，远远高于6.84%的全球平均水平，该数字货币允许企业使用专用的数字钱包来进行p2p跨境支付。

最后，泛亚洲数字货币还为中国正在开发的数字人民币系统DCEP提供了测试环境。沈的提议表明，泛亚洲数字货币将促进与DCEP的无缝集成，成为采用该货币的第一个平台。该提议还建议中国央行和香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)在跨境资金转账、交易记录保存和反洗钱政策等领域进行研究合作。

泛亚洲数字货币的出现将不可避免地(事实上已经如此)与Facebook的Libra相比较，尤其是在跨境支付方面。泛亚洲数字货币的设计方案——以一篮子法定货币为支撑的稳定币——与最新提出的Libra的设计非常相似。

鉴于Facebook庞大的用户基础，如果Libra货币推出并与Facebook的产品整合，它有可能触及数十亿人。确切地说，Facebook目前每月有23亿活跃用户，其中11亿来自亚太地区，而WhatsApp仅在印度就有2亿用户。

事实上，在采用方面，泛亚洲数字货币相对于Libra的一个明显优势是监管支持。Libra尚未得到美国监管机构的批准，而且很大程度上是由民间部门牵头，而预计拟议中的泛亚洲数字货币将通过设计并与DCEP整合，从而符合中国监管当局的要求。

在对OKEx Insights的评论中，投资银行Natixis亚太区首席经济学家Alicia Garcia-Herrero博士指出，这种监管支持大大提高了泛亚洲货币成功的机会。

鉴于当前全球经济的动态，可以认为这种泛亚洲数字货币可以成为中国对抗美元和美国经济主导地位的工具。

虽然美国仅占全球贸易的10%和全球GDP的15%，但全球一半的贸易发票和三分之二的全球证券发行都是以美元结算的。

在亚太地区，中国可能正寻求通过其“一带一路”倡议来对抗这种模式。“一带一路”倡议是中国政府在2013年推出的发展商贸基础设施的全球战略。

根据摩根士丹利2018年3月的一份报告，参与该倡议的国家为中国提供了扩大其经济影响力的巨大机会，因为这些国家“占全球名义GDP的30%、全球GDP增长的40%和世界人口的44%”。

“一带一路”倡议的关键投资之一是680亿美元的中巴经济走廊，与此同时还有其他连接中国和巴基斯坦瓜达尔港的项目(价值超过2000亿美元)。

尽管这些数字反映了中国对这一倡议的关注，但摩根士丹利的报告估计，到2027年，中国在“一带一路”项目上的总投资可能达到1.2万亿至1.3万亿美元。

然而，尽管采取了这些措施，美元仍在金融市场占据主导地位，截至2019年第二季度，美元在全球配置的外汇储备中占61.63%，其次是欧元和日元。截至2019年第二季度，中国仅占全球配置外汇储备的1.97%。

如果在该地区作为“一带一路”沿线国家贸易和投资的结算货币采用，那么拟议的泛亚数字货币将有助于提高人民币在分配的外汇储备中所占的份额。

此外，由于泛亚洲数字货币为低成本的跨境交易提供了便利，它可能会吸引非洲地区的国家，这些国家历来都在为高昂的支付成本而挣扎。

对于非洲的跨境交易，当地银行需要遵守过多的规定，因此收取较高的汇款费用。然而，由于中国的“一带一路”倡议中列出了39个非洲国家，这种泛亚洲数字货币可能会在降低支付成本方面受益，从而扩大人民币的影响力，挑战美元在该地区的主导地位。

由于成本高昂，目前亚洲的数码汇款市场极有可能遭到破坏。数字汇款(指使用数字网络和应用程序进行的汇款)正呈指数级增长，预计到2026年将达到2697.8亿美元。

此外，就中国而言，城市中上阶层人口预计将在2012年至2022年期间增长四倍，这将导致用于教育和个人成本的跨境汇款支付持续增长。

日益增长的汇款市场需要数字解决方案，这加强了泛亚洲数字货币的必要性。不过，据Garcia-Herrero博士说，此类解决方案的推出可能要求将其与固定货币挂钩：

“我认为这种（基于区块链的数字货币）在合理的时间内可行的唯一方法是使用固定货币，毫无疑问，这将是E-RMB并有其他货币（可能是数字货币，但不确定）与固定货币挂钩。当然，人们可以想到一个范围，就像欧元创建之前的汇率机制一样。”

虽然在使用泛亚洲数字货币进行支付方面存在区域激励，但对具有成本效益的支付解决方案的需求远远超出了亚洲，在非洲尤其明显。世界银行的统计数据显示，撒哈拉以南非洲地区在2020年第一季度的全球平均汇款成本最高，为9%，远高于3%的可持续发展目标。

2019年12月，欧洲央行(European Central Bank)指出，如果私营部门不能开发出一种高效的泛欧洲支付解决方案，它将考虑创建一种央行数字货币。

考虑到形势的变化以及各国央行对数字货币的普遍需求，泛亚洲数字货币的提议显得及时而有意义。

地区性数字货币的发展可能会让亚洲，尤其是中国，在即将到来的日益数字化的经济浪潮中与美元的主导地位展开竞争。

区块链Founders Fund的Aly Madhavji对这样的情况进行了评论，他告诉OKEx Insights，随着数字人民币和泛亚洲数字货币的出现，美元的主导地位可能会“慢慢消失”:

“美元的霸权地位可能开始慢慢被侵蚀。我们已经看到了一种以人民币计价的石油合约，在主要交易所的石油交易中占比超过14%。如果数字人民币、Libra和泛亚数字货币计划继续绕过监管障碍，获得机构和政府的支持，它们将对美元的主导地位产生重大影响。”

普华永道全球加密主管兼合伙人亨利?阿斯兰尼亚在接受OKEx Insights的访问时强调了这一发展作为该地区数字经济潜在先驱的重要性:

“这一声明再次证明，亚洲可能不仅在数字资产的未来，而且在货币的未来方面发挥主导作用。”

在中国的DCEP备受关注的同时，亚洲其他一些较小的国家，如韩国、泰国或柬埔寨，也在致力于自己有趣的CBDC项目。而现在，有可能出现泛亚洲数字货币的消息，只是强化了亚洲在这一话题的全球对话中的重要性。”

无论如何，正如加西亚-埃雷罗博士指出的那样，中国都将受益于由其央行领导的区域性数字货币:

这听起来很像在推动电子人民币，因为没有一种货币可以从零开始(甚至欧元也不行)。中国央行选择的中央分布式账本模式，可以帮助他们追踪资金流动，因此，允许对资本的控制仍将试图推动人民币的国际使用。”

然而，美国不太可能不经过一场战斗就失去其市场主导地位，随着各国央行和民间组织参与争夺全球经济影响力，这使得数字货币空间变得更加有趣。

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编译者/作者：风展

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