加密稳定币报告：用户数量175万；算法稳定币项目Terra单周上涨50%

作者：MYKEY研究员 蒋海波

-?主要稳定币的市场流通市值上升至122.23亿美元。

-?上周，USDC、BUSD、DAI 的流通量分别上升660万、617万、788万，USDT的流通量不变。

-?Terra的用户数上升至175.8万。过去6个月，Terra的用户数平均每月增长10.57%。

-?过去30天，Terra的每日活跃用户数平均为5562名。

-?截至7月19日晚，Terra的支付网关（钱包）CHAI是活跃用户最多的DApps，过去24小时有4.43万活跃用户。 一、稳定币数据概览 ?

我们首先回顾在过去的一周（2020年7月11日～2020年7月17日，下同）中，各稳定币基本信息的变化。 市场流通量

来源：MYKEY，CoinMarketCap，Coin Metrics

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来源：MYKEY，DeBank

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在第7期的稳定币报告中，我们向大家介绍了常用抵押型稳定币的合规性、资产透明度等，其中使用最多的USDT在合规性上最差，这也给整个加密货币市场带来一定风险。除了抵押型稳定币，还有一类算法型稳定币，本期报告我们将向大家介绍一周上涨50%的LUNA。

来源：TradingView

Terra区块链中有两种类型的代币，原生代币Luna和稳定币家族Terra，燃烧Luna可以铸造Terra。Terra包括锚定美元、欧元、人民币、日元、英镑、韩元以及一篮子货币的稳定币，通过投票可以加入其它类型的稳定币。与MakerDAO等采用抵押债仓类稳定币系统不同，MakerDAO中的抵押债仓与生成债务的人存在着对应关系，当抵押率过低时将面临清算。而在Terra中并不存在这样的关系，任何人都可以燃烧Luna铸造Terra，也可以通过向系统发送Terra，获得等值的Luna，这就使得Terra能与法币价值相锚定。例如：

● 当TerraSDR的价格＜1SDR时，用户和套利者可以向系统发送1TerraSDR，获得与1SDR价值相等的Luna。

● 当TerraSDR的价格＞1SDR时，用户和套利者可以向系统发送1SDR价值的Luna，获得1TerraSDR。

Terra协议采用权益证明机制，通过抵押Luna挖矿，投票权可以委托给验证节点。矿工实际上也起到了价格预言机的作用，需要对Luna与目标法币资产间的汇率进行投票，对投票值取加权平均即得到最终的汇率。如果矿工投票误差太大将会被惩罚。抵押Luna也将享受一定的收益，其价值捕获能力类似于交易所平台币。

● 铸造Terra需要向矿工支付0.1%-1%的铸币税。根据白皮书中所述，该笔费用的上限为1SDR（约1.39美元），因此费用较高的交易相对传统支付方式更有优势。

● 随着Terra使用的增加，将会有更多的Luna被燃烧铸造Terra。

● 投票对Terra进行治理，比如增加其它种类的Terra代币。

● 预言奖励和Gas费。

根据计算，从年初到现在的199天里，抵押Luna的平均年化收益为12.8%。目前抵押的Luna数为3.05亿，抵押率为的30.59%。抵押收益包括了铸币税、预言奖励和Gas费。

来源：station.terra.money

来源：station.terra.money

来源：MYKEY，DApps.com

  三、读者提问  

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问题1. Maker DSR（Dai Saving Rate，DAI存款利率）的利率为0，为什么还有7000万DAI存在DRS中？

解答：根据DAI Stats的数据，DAI的总供应量为2.05亿，其中的1.31亿为ERC20代币，另有6980万存于DSR中。如果将DAI存于Aave等平台，有4%的年化利率，确实找不到投资者将DAI存于DSR的理由。经过我们多方查证，Compound将市场流动性部分（存贷差额）存入了DSR中。目前Compound中DAI的总存款为7.74亿，总借贷为7.17亿，存贷差额0.66亿。

问题2. Compound中DAI的数量已经超过DAI总量，这会给DAI带来怎样的影响？

解答：首先我们可以看到Compound中DAI的总存款始终是大于总借贷的，存贷差额有接近7000万的DAI，这就意味着Compound中的存款增加不会给DAI带来风险。另外，7月份Compound中DAI的总存款由4300万美元上升至目前的7.77亿美元。同一时间，DAI的供应量也从1.28亿上升至2.23亿。DAI的供应量上升一方面与Maker提升DAI的上限有关，另一方面可能也与Compound带来的需求有关，这对于DAI是积极的。

  温馨提示  

为了更好地和业内人士进行交流，我们决定新增读者提问和嘉宾观点两个版块。如果读者有关于稳定币的问题，欢迎联系我们，我们将在接下来的一期中挑选有意义的问题进行解答。同时也欢迎业内嘉宾来此分享你们对于稳定币的观点。联系方式：[email protected].

本期的 MYKEY 稳定币报告就分享这么多，请大家关注后续的报告。在后续的报告中，我们将为大家提供更多对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析，帮助大家持续更新对稳定币发展的认知。

往期回顾：

加密稳定币报告01： 稳定币市值已过百亿，USDT继续保持高活跃度

加密稳定币报告02：USDT暂停增发，Tron中USDT使用场景单一

加密稳定币报告03：DAI 的使用者在哪里？

加密稳定币报告04：Tether增发3亿USDT，去中心化稳定币横向对比

加密稳定币报告05：DAI 保持稳定增长；中心化交易所用户使用 DAI 情况探索

加密稳定币报告06：USDT的增发能否为所在公链带来价值提升？

加密稳定币报告07：稳定币安全性分析 背后是交易所与信托机构的角逐

加密稳定币报告08：USDT流通量破百亿，深入解读数字美元计划

加密稳定币报告09：USDC、DAI的流通量持续增加，以DAI为例分析Compound的借贷杠杆

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编译者/作者：MYKEY Lab

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