DeFi AMM竞争白热化，Bancor V2能否杀出一条血路？

与传统中心化交易所的做市商不同，自动化做市商（AMM）是无需许可的，这意味着任何人都可以参与进来，而且几乎没有门槛。

对于采用自动化做市商（AMM）模式的去中心化交易所（DEX）来说，首要的便是流动性，而如何激励流动性提供商参与便是关键。

而在流动性方面，截至目前，像Unisawp V2、Curve、Balancer等AMM类型的DEX，已经占到了第一梯队的位置，而作为DeFi AMM始祖的Bancor，也很快将迎来V2版本，那它有哪些亮点能够引发“流动性黑洞”呢？

此外，目前以太坊网络的gas费用那么高，Bancor又有哪些应对措施？而关于DeFi热，我们正处于什么阶段？

7月20日下午，Bancor 产品负责人Asaf Shachaf以及Bancor业务增长负责人Nate Hindman做客链节点AMA，在主持人牛头大哥的组织下，和社区用户展开了关于DeFi和AMM DEX的热烈讨论。

Bancor V2如何形成“流动性黑洞”？

作为第一个采用AMM模式的去中心化交易所，Bancor团队对第一代AMM具有的缺点是非常清楚的，而Bancor的V1版本和Unisawp、Balancer等一样，它们的流动性池的效率是不高的，而这会导致让人头疼的滑点问题，此外，流动性提供者还会面临无常损失问题，这些缺点无疑对流动性而言是不利的，而Bancor V2，便是为了解决这些AMM痛点而提出的一套混合常数函数做市商（CFMM）解决方案，那它是如何实现的呢？

对于滑点问题，Bancor V2采用了一种“放大系数”的方式来优化定价曲线，而其效果就是让一个Bancor V2储备池的流动性，相当于第一代AMM储备池的20倍。

“在整个行业中，我们已经看到，利用流动性放大使AMM能够与基于订单的交易所竞争。如果在接下来的几年里，大部分的加密货币交易都是通过基于AMM的DEX进行的，我不会感到惊讶。

当然，这两个基础(AMM和订单簿)可以组合在一起。Jarvis.exchange正在这个领域进行一些有趣的实验。”

“Bancor V2减少了套利者重新平衡储备和从池中提取价值的机会，同时允许“健康”套利发生，它不会从池中移除任何价值。对于每个储备，已质押余额代表流动性提供者所押代币的总数，当前余额表示储备中持有代币的数量。储备池更新储备权重，以激励市场参与者将当前的储备与已押的储备平衡起来。而预言机喂价用于计算权重，这样在套利结束后，储备池的价格就等于市场的价格。目前Bancor V2采用的是Chainlink的预言机喂价。

”

“团队开发了一个稳健的基础设施，它可以集成其它的预言机方案。因此任何中心故障点都可以消除，尽管预言机有时会出现故障，但在这些罕见的情况下，v2池有一个故障安全机制，可以将它们恢复为v1池并像以前一样操作。一旦预言机纠正了错误，这个池将更新权重以使储备恢复到正确的状态。”

除了技术解决方案，Bancor V2还会有什么激励措施来吸引流动性？

当前，像Balancer、Curve等新的AMM协议都会通过流动性挖矿的方式来发行治理代币，以此吸引流动性，而Bancor早已在17年的时候，通过首次代币发行的方式分发了大多数的token，那么针对这一问题，Bancor又有什么解决办法呢？

对此，Nate Hindman给出了他的说法：

“在Bancor V2启动后，我们正致力于发布BancorDAO，它将对BNT staking奖励（流动性提供者奖励）进行投票。我们已经有了一个初步的模式，并将提出一个完整的提案，供公众投票。

通过这种方式，Bancor的流动性提供者不仅能从资金池的交易费用中获利，还能从其质押回报中获利。来自费用和奖励的APR（年利率）可能会吸引寻求收益的加密货币用户向Bancor注入新的资金。

”

以太坊gas费那么高，Bancor V2还能愉快地玩耍吗？

目前，随着DeFi流动性挖矿热潮的持续进行，以太坊网络已显得非常拥堵，而随之而来的，是网络交易gas费用的不断上升，这对于DEX用户来说，显然是非常让人头疼的，那Bancor会有什么好的解决方案呢？

对此，Nate Hindman表示：

“gas费用较高的问题，是一个全行业的问题，我们正在不断优化我们的合约，使其尽可能地节约gas，比如最近的v0.6版本，它将平均gas成本降低了30-40%，我们将继续对其进行优化，并探索layer 2解决方案，以降低交易者和流动性提供商的成本。”

DeFi热可持续，但似乎会在某个时刻出现崩盘

除了以上的一些技术性问题，很多链节点社区的用户还非常关心一个问题：DeFi现在的热度是否可持续，存在哪些挑战？

对此，Nate Hindman也给出了他的看法：

“鉴于大量机构流动性流入DeFi，我认为DeFi热度可以持续，这也带来了更多的散户。似乎在某个时刻会出现崩盘，crypto分析师Andrew Kang最近在twitter上分享了一个很棒的帖子。

尤其是这张图：

我还重新回顾了Carlota Perez对技术革命的研究：

我认为DeFi目前处于狂热阶段。但简而言之，长期来看，DeFi将一直存在。

”

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本文来源：链节点ChainNode
原文标题：DeFi AMM竞争白热化，Bancor V2能否杀出一条血路？

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编译者/作者：链节点ChainNode

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