Virtu Americas因未能提供最佳执行力而被FINRA罚款

Virtu Americas LLC（f / k / a KCG Americas LLC）已同意支付$ 175,000的罚款。 这是与美国金融业监管局（FINRA）达成和解协议的一部分。

无法发送订单以及可能发送的订单

违反FINRA规则发生在2015年9月1日和2017年8月21日，称为“审查期”。 在此期间，尤其是在处理13,136个订单时，Virtue未能提供最佳执行。 这些订单是从另一家经纪交易商处收到的，Virtu未能进行合理的尽职调查以得出什么是该证券的最佳市场。 反过来，这导致无法在这些最佳市场中买卖，从而导致客户获得的价格不如在相关市场条件下那样优惠。

导致问题的新发展

特别是，2015年9月1日表示公司开始接受正常交易时间（早于04:00 AM）以外的执行订单。 与正常交易时间（从09:30 AM到04:00 PM）相反。 但是，公司开始接受两个经纪经销客户的请求，分别在08:00 AM和08:15 AM之前发出订单。 特别是，这些订单是“保留并下达”订单。

Virtu的订单管理系统旨在通过交叉任何相互买卖的买卖订单来处理暂缓和下达订单，首先是在国家最佳买入和卖出价（NBBO）的中点。 从那里开始，当穿越过程完成时，随后将保留和释放订单下达，由公司的电子做市系统执行。

系统故障

但是，审查期发现公司的订单管理系统中发生编程错误。 该错误导致电子做市系统执行的特定保留和释放订单未通过交叉流程完成。 接收到这些保留和释放订单，然后在正常交易时间之外执行，可以相互推销，并由每个客户设计以同时执行。

即使这样，这些订单在NBBO中点也没有相互执行。 这些订单是分别执行的，主要是在NBBO上执行，或者价格要高于NBBO。 即使这样，这些价格也不如NBBO中点那么有利。

最终结果是，受影响的保留和释放订单为13,136个，对客户造成的损失总计为164,137.70美元。

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原文链接：https://www.cryptovibes.com/blog/2020/07/22/virtu-americas-fined-by-finra-for-failing-to-provide-best-execution/

原文作者：Ali Raza

编译者/作者：wanbizu AI

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