聊聊我对Defi行业项目的逻辑理解 | 币乎第7篇 | 精评666 KEY

这是法医第7次认真在币乎写长文。

首先跟大家说明一下更文红包规则：

1、一个红包 1500 KEY（发布后通知，会放在文末）；

2、截至发文后第二天晚上 10:00，挑选3条精评（须转发文章），每人666 KEY。（法医拥有最终解释权）

感谢ROBBOTT定时定点的发文建议，方便读者也督促自己。

我先说接下来我会把发文的时间固定：18：28 (每周1-2篇)。

作不到什么一三五，二四六的，更别提日更了。我写文的原则是宁缺勿滥，目的是交流学习顺带撸币。 对于入坑不到两年的韭菜，我还是感谢币乎和众多的作者读者，至少我的加密世界都是以币乎为圆点辐射出去的，不论是知识摄取，还是买币参考，项目评估工具等。 写文需要花很多的时间去吸收消化，最终输出自己的观点才能算完整。

有限的精力和能力只能有限的输出，更文的事先到这。

今天花点时间聊聊Defi。

1 Why Defi

为什么今年的风口是Defi，这个问题的答案可以通过加密世界的这十几年发展的脉络梳理可以得出。

1，比特币时代2008-

2008年中本聪创造比特币算是开启加密世界的起点，其核心是点对点传输的一个去中心化交付系统，开启了颠覆传统中心化金融的一个新时代，出现了新形式的货币——加密数字货币。

2，山寨比特币时代2011-

随着比特币的共识提升，少部分先知先觉的人参与进来成为早期玩家，早期玩家中的更少部分的则利用了比特币的开源，复制和优化后山寨了比特币，比如莱特币。但本质上都是价值锚定比特币的玩法——仍是加密数字货币。

3，公链时代2013-

以太坊的诞生开启了又一个新的时代，是区块链技术从比特币的简单指令升级为智能合约平台。之后又出现柚子、波场等不少平台，又称公链。它可以实现各种商业与非商业环境下的复杂逻辑，如众筹系统、数字货币、融资租赁资产管理、多重签名的安全账户、供应链的追踪监控等。公链可以说是极大的丰富了去中心化金融的玩法。

4，IC0时代2014-

IC0是一个极具争议的，但又是区块链技术催生的必然产物。公链给了人们极大的想象空间，但要实现却又很长的路要走，就像我们现在经常说的要有实际的应用落地。但资本不一定需要落地的应用，只要有故事就行。在IC0的助力下，各种披着美好故事的空气币横空出世，有人赚的盆满钵满，但更多的是一地鸡毛。IC0也不是一无是处，至少培养了一批中心化的交易所。

5，IE0时代2017-

IE0其实只是IC0的演化，众筹的方式加入了交易所角色而已。IE0的成功繁荣了交易所，也催生一大堆交易所和一批平台币。

6，Defi时代2019-

催生Defi的逻辑其实和比特币颠覆传统中心化交易是一样的。随着中心化的银行(借贷和抵押项目) 和中心化的交易所跑路，在加密世界掀起了一股“去中心化”风： 我们不要作恶的中心化交易所，Dex应运而生；我们不要作恶的中心化银行，DAO来了；我们不要中心化钱包，我们不要中心化保险……

比特币——山寨比特币——空气币——平台币——Defi币，先有了货币，随之货币多样化，有了交易平台，再有了借贷、抵押、保险。 这是一个逐步完善金融市场的过程，这也和区块链技术的发展有关，因为最需要去中心化的就是金融。

这就是为什么Defi。

2 Defi 的逻辑

为什么要讲Defi的逻辑，即去中心化金融行业项目的盈利逻辑。

其实Defi的逻辑，除了去中心化，应该都可以映射到传统的金融行业。

那传统的金融行业由哪些组成呢？

大致上传统金融行业包括：银行、保险、信托、证券和租赁。 而金融行业的核心逻辑是：“钱生钱”、“物生钱”。

虽然大多数人知道这些逻辑，我再啰嗦罗列下，具体而言：

银行的核心逻辑是借贷，通过利差赚钱。

保险的核心逻辑是概率，收取的保费和概率发生的赔付差赚钱。

信托的核心逻辑是服务，帮人管理资产赚钱。

证券的核心逻辑交易，作为交易所是手续费；作为投资者是赚取股权分红 + 买卖盈利/亏损。

租赁的核心逻辑是物权使用，通过资产的出租赚钱。

那么我们再来看看现在的Defi行业项目都有哪些，对应的我们投资的逻辑是什么。

注意，所列举的项目仅仅是该细分行业的部分项目，没有推荐的意思。

3 Defi项目数据

这部分仅作为一些数据的分享，很遗憾，没有财富密码。

目前Defi行业中，从锁仓资金角度看，借贷/抵押项目占比超过70%，衍生品项目占比约19%。

接下来我们可以关注下8月份关于Defi的一些活动，8月6日， 2020全球Defi峰会。

齐聚了行业内外的很多知名企业，摩根、福布斯、Maker、Chainlink、Ren、Synthetix等。

当然，这种峰会形式大于实际意义。如果说你认为Defi这条赛道还有参与的必要，建议可以再在这些参与方中找寻潜力股。

One more thing, Defi的核心是代码，风险也是代码！

我是分割线

文以载道，有感而发；

勤于思辨，套路先行。

我是法医秦明，不定时更文，不以撸币为耻。写文章最主要的是记录自己、与人交流。

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编译者/作者：法医秦明

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