区块新看点|“乌鸦嘴”末日博士称经济或再次衰退引发大萧条首推比特币是避

末日博士鲁比尼指出世界经济不会「V 型复苏」，反而可能会变成W 型，有再次崩溃的风险！

受惠于就业数据复苏，美股三大指数在上周皆告捷，高盛银行分析师也预测美国经济可能在九月份就会开始复苏。不过末日博士鲁比尼（Nouriel Roubini）显然不认同。他认为全球经济很可能再度衰退，来听听这位曾经准确预测2008 年金融危机的经济专家怎么说。

末日博士：Dr.Doom（鲁比尼），来源：《Yahoo Finance》采访

末日博士鲁比尼的形象图

鲁比尼：努里埃尔·鲁比尼，国际宏观经济学领域世界知名的专家，是堪称“乌鸦嘴”的纽约大学斯特恩商学院经济学教授兼RGE Monitor主席。有着“末日博士”之称。

Dr.Doom 末日博士鲁比尼在上周接受《Yahoo Finance》采访时表示，全球经济在政府挹注资金下虽有反弹，然近期的复苏程度相对疲弱，这现象可能象征经济将呈现「U 型」复苏。

Dr.Doom 末日博士鲁比尼还表示：「尽管在刚开始的时候，经济复苏看起来就像一个『V 型』，但很快地就会变成『U 型』。」

此外，如果新冠疫情又再度恶化，将会出现「W 型态」的风险，陷入双底衰退，届时，将会有新一轮的经济封锁，经济将再度收缩、恶化。

鲁比尼对经济前景不乐观的原因主要来自于负债累累、高杠杆率的「僵尸公司」。理论上，联准会对市场挹注资金是想要增加企业的生存空间，让企业可以持续雇用员工，维持消费，但僵尸企业很可能吃掉这些资源。

所谓的僵尸企业指公司无法偿付债务，却仍能靠借贷继续营运，在超低利率环境下，过去十年来僵尸公司愈来愈多，这些僵尸公司会吃掉经济动能、侵吞生产力，让联准会挹注的资源分配到错误的地方。

1、大型企业破产潮即将开始

读者可以发现，近来有许多大型企业宣布破产重整，包括营养保健品公司GNC、JCPenney 百货公司、美国必胜客最大加盟商NPC 国际公司、油气探勘公司Cheasapeake's。

上述的这些公司都属于「重资产」公司，也就是必须购买重机械设备、布局零售通路，一方面拓展获利空间，另一方面也可以增加市场占有率，垫高进入市场门槛。不过在疫情期间，这些公司的收入锐减，如果平时的资金杠杆多数配置在扩张，那么这时候倒闭也不意外。

这些破产企业会和银行协商债务，虽然理论上还是可以继续营运，然而为避免财务状况恶化，势必会限制资本支出。

鲁比尼表示：

「企业的劳动成本收入就是雇员的劳动收入，以及消费，因此，在企业增加储蓄、减少投资的同时，家庭的收入必将减少。」

2、V → U → W → L ，最终我们将步入大萧条

U 型或是W 型都不是鲁比尼最担心的，他担心的是，若是真的照此态势，经济复苏最终将变成L 型，甚至在未来十年内，世界经济可能会走入大萧条时代。

鲁比尼认为，经济的发展顺序会是V型→ U型→ W型，最后则是L型。更糟糕的是，除了新冠肺炎外，中美贸易战、美伊冲突、英国脱欧的问题也迫在眉睫。

事实上，早在新冠肺炎之前，美国、欧洲，中国和亚洲其它地区的企业在前几年开始控制资本支出，这代表全球科技、制造业和工业部门已经开始陷入衰退。

而目前全球经济还能够「保持动能」的原因是由于量化宽松跟各国大量印币的原因。如果病毒真的二次爆发，或是贸易战恶化，导致货币政策不再有用的时候，世界可能会陷入1930 年代的大萧条。

「我预测大萧条会发生并不是说会在2020 年左右，而是在2020 年到2030 年中的某个时候。」

3、扭曲的金融系统，联准会成了造市商

除了经济复苏可能不如市场预期外，许多人也开始对这样的印钞救市感到不安。

桥水基金创办人达里欧（Ray Dalio）认为现在的市场已经不再自由，因为像联准会这样的中央银行其近期举措已经开始跳脱出传统经济体系，开始出手主导资本市场。

在过去正常情况下，央行帮银行把钱存下来，以供这些银行在未来向央行借钱，它们再进一步借贷给有能力支付返还的人。这创建出了信贷体系，然后所有的金融资产互相竞争，整个信贷体系得以扩张。

然而现在则是联准会所购买的金融资产或联准会购进的国债变成了整体市场的驱动主力。这意味着联准会已经大举印钞，现金逐渐贬值。

4、现金不再值钱，应另寻避风港

我们认为目前的现金虽然不再保值，但面对不确定的未来，投资人还是需要一定水位的现金量作为保险。

而闲置资金则是可以采取「杠铃策略」，将小部分资金配置在高价格波动的资产，例如比特币；另一方面则可以配置在低风险、稳定获益的金融商品。

将资产配置在比特币也是亿万富翁保罗?琼斯（Paul Jones）所采取的策略。他认为，要将利润极致化的最佳策略，就是拥有一匹跑得最快的赛马（The Fastest Horse），对于这匹快马，他认为是BitCoin（比特币）。

在低风险、稳定获益的金融产品方面，投资人则是可以选择BinFi 投资商品的磐石策略，用户透过出借其资产，每个月将可以获取「烈火」用户所支付之利息，在合约期间结束后，磐石用户可100% 回收其出借资产，并获得年化报酬8% 以上的获利。

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编译者/作者：区块新看点

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