Bitcoinwin：合约市场新物种

2020年?提到合约交易，圈内人士第?反应：竞争太激烈了，太多交易所在做！新?场的选手一方面眼看合约市场的规模逐步扩容，一方面陷?了“灵魂拷问”：看似“红海”的这个市场到底还有没有机会？如果有的话，什么样的?场姿势才是正确的？是否有“同款”成功模式验证过？

??：合约市场规模仍在迅猛增?

看 “??” 所处的周期及敞?，最关键的指标是市场规模，这也是判断是否有机会的初始第?问。关于市场规模，我们来看?组数据：

7?18?，币安公布第 12 次 BNB 季度销毁数据，这次总计销毁约 350 万枚 BNB，总价值约 6000万美元，是规模最?的?次销毁。在这次销毁中，有?个数据 “含义深刻”：币安?季度现货交易量下降约 4%，这意味着，本次销毁数量增加的主要推?来?于期货交易量的增?。数据显示，币安今年?季度的期货交易量环?增? 68%，交易量突破 2600 亿美元。不到?年时间，币安在期货市场交出的这张漂亮成绩单，有?证明了这个市场的迅速膨胀以及蕴藏的巨?潜能。

如果说，币安因有多年累积的现货家底?撑，那么多平台的“?步?” 就说明了这并不是偶然现象，?是被验证的市场机会。第三?机构 TokenInsight 对 42 家交易所的调查显示，从数据看，除币安外，多数平台合约交易量均呈现不同幅度增?，截? 2020 年第?季度，数字资产衍?品市场成交总量?达2.1万亿美元，环?增?2.57%，同?增??达165.56%。

2019 Q2 - 2020 Q2 各季度全市场衍?品成交量，来源：TokenInsight

以上数据释放了?个重要信号：币安销毁报告显示出的看似迅猛增?的交易数据，除了平台本身?户基础外，更深层次还是以合约为主的衍?品交易市场的快速增?所带来的增?动?。换句话说，合约市场这块蛋糕还处于迅速变?的阶段，在这?掘?，机会远多于已经相对成熟的现货市场。

?去年下半年以来，新开的交易所多数把合约交易作为主要业务，选择这个战略?向的原因是现货市场已经被头部交易所牢牢占位，快速增?的合约市场或许可以成为后来者打破交易所格局的?个缺?，似乎在绝望中寻找到了希望之光，这就是传说中合约交易已成“红海”的成因。但“红海”只是表象，衍?品交易赛道其实仍处于“蓝海” 阶段，只是要看?场的姿势是否正确。

事实证明，姿势不对，庞?的合约交易市场只是别?的“希望之光”。近?年来????的新开交易所数以百计，?多却折戟?归，截?到今年第?季度，衍?品交易所的头部依旧被?牌交易所牢牢占据。突破?找到了，护城河却也不好跨越。

2020 Q2 前五（以成交量计）衍?品交易所成交量对?，来源：TokenInsight

?场：多数交易所有胆?谋终败退

虽然交易所的商业模式已被验证，?盈利能?已成共识，?直以来也是被各?资本垂涎，但是所谓 “只?贼吃?，没?贼挨打”，要真正玩转交易所并?易事，除了业务拓展、服务?户、同业竞争，还有安全?险，是?套系统组合拳，任何?步不慎都可能带来灭顶之灾，这也是?多数交易所最终败退的核?原因。所以，交易所要想在合约这个弯道超?也并?易事。

前?之鉴，后事之师，历史的教训永远都是最好的引路灯。笔者将那些落败的交易所?向不归途的原因归为三?类：

（1）定位错误

定位是成败之关键，是交易所的战略，考验的是决策者对?业的认知?以及趋势的前瞻预判

?。

?前，定位在现货赛道的交易所仍占多数。这条道上，尚且不说头部交易所现货业务的成熟体系，这两年随着竞争的加剧，现货交易的?续费利润早就被同业竞价持续拉低，这就导致靠现货?续费为?的交易所只能维持?存，?旦现?流断裂，这类交易所就直接压垮，或者在最后?根稻草落下前 “突然消失”或 “突然被?”。

另?类定位的典型是急于开拓新业务模式的，?如去中?化交易所、花式衍?品，虽说新赛道机会诱?，但是过早布局还未被市场验证过的商业模式，付出的成本和收益不成正?，最终的结局??就是?家熟悉的那句：前浪拍死在沙滩上，勇敢地成为了炮灰。从新商业模式探索来说，还是交给有 “底?” 的公司来做，初创来做?险极?，除?有?够的技术或资本壁垒。

（2）求全求?

交易所看似有源源不断的收?来源，但绝对是?个?成本?业，“正经” 做交易所的?先在技术投?上，仅开发和运维的固定?出动辄每年数百万，甚?千万。同时，交易所还是?个??险?业，?时?刻都?临?客的攻击（实际上?乎每个交易所都被?客成功攻击过），这??的?出与资产相关可?可?，但对负责任的交易所来说，绝对是?笔不?的持续性开?。除此之外，交易所的获客成本也??攀升，基础运营成本也同样是百万级。

?成本、??险情况下，有些交易所还是觉得不够刺激，?搞全?位布局。币币、杠杆、合

约、法币、理财、矿池，?个不落，殊不知，看似光鲜有噱头的全?位业务布局背后需要的是?够的资本?撑。在没有核?业务收?的?撑下，开辟新业务板块都是?钢丝。这类交易所发展到后期往往只能靠融资，缺乏造?能?，钱烧完了，?然就 game over 了。这种??全的定位，即使是头部交易所都吃不消，?险敞?过多，全是坑。

（3）短期投机

加密货币领域由于监管的不完善，造成?业??混杂，在交易市场上也同样如此。以合约交易为例，有些交易所不满??续费收?，快赚钱，赚快钱，开启“客损”模式，不断消耗?户，短期可以获取?定利润但终究?不?远。另???，部分交易所?量上线?波动的?寨币，甚?和项??联合“割?菜”，新?户可能短期没发觉，但终有醒悟那?天。类似的投机?为正在消耗?业以及?户的信任，?形之中增?了获客成本和留存成本。

以上这三种错误姿势示范了?部分交易所失败的典型路径，重蹈覆辙者，机会渺茫，突围?出者，必须要开出?个新模式。

新物种：极简型 Bitcoinwin

机会到处有，??轮流转，市场?时?刻都在变化，尤其在加密数字资产这个新??业中，市值前?的币种每过?年、甚??个?，就会重排，这个周期规律放到交易所的合约市场?态中同样适?。笔者认为在合约市场格局尚未成熟之前，?定会有新物种的出现，??种从未有过的?场?式切?，并迅速占领制?点，Bitcoinwin 就是这样的?个“物种”。

简单、合规、安全是 Bitcoinwin 的三?特点，同时也是平台的三?原则，聚焦核?业务，专注于 USDT 永续合约交易，仅?持 BTC、ETH、EOS、BCH、XRP 和 LTC 六?主流币种。区别于?前“?相”?分相似的交易所，Bitcoinwin 采?单点突破策略，不?交易所的通?模版，不?“?路”，集中?量在最有潜?的赛道上全速发?。

Bitcoinwin 作为 DBank（链银集团）区块链跨境?付、?融产品研发与?融系统解决?案、

云交易所、科技?融产业投资和数字货币?融服务五?板块之?，拥有雄厚的资本和技术实??持。DBank是由加拿?著名华??融专家 Michael Su 及其管理的投资机构设?的数字资产技术及服务投资平台，2018 年 2 ?以来先后获得 360（海外）、新加坡?新链(BTN)基?会和芝加哥交易所财团?湖资本（Great Lake Capital）战略投资，已达成的合作伙伴包括 360区块链安全实验室、?币、OKEX、币安、??财经、天狮证券、巴塞特科技等。Bitcoinwin全球布局，合规先?，持有澳?利亚数字货币牌照（牌照号：DCE100584712-001），受澳?利亚交易报告和分析中?严格监管，需遵循监管下的财务及合规管理制度。

想当年，成?于 2012 年的 Coinbase 凭借美国第?家持牌交易所?场，业务开拓?路绿灯，8 年?来已稳坐头把交易所，发展速度和规模更是羡煞旁人。Coinbase 早期起家，正是聚焦于 BTC、ETH 和 LTC等主流币种的交易，集中力量做出市场规模，为后续的跃升奠定了坚实的基础。这正是 Bitcoinwin 所认同的理念，也正在合约市场中实践。

合约市场，群雄逐?，“新物种” Bitcoinwin 正在引领合约?军闯出?条新路，如果你也想见证这次合约市场的历史性突围，Bitcoinwin 正在招募全球合作伙伴，可详细了解下。

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编译者/作者：Bitcoinwin交易所

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