乘风破浪的DeFi，牛市崛起的契机

文 |Scummy

如果要说 2020 年加密货币行业有哪些最热门的细分市场，DeFi 肯定是其中之一。

几年前区块链行业还没有DeFi这个概念，从默默无闻，一跃成为区块链行业的“扛霸子”，DeFi只用了短短几年时间。

近三个月来，DeFi项目MakerDAO的代币MKR，最高涨幅达到了124%。

在刚刚过去的这个6月，DeFi项目纷纷掀起了发币浪潮。

在汹涌浪潮中，Compound的代币COMP可谓独领风骚。6月15日，COMP币正式上线，并启用了“借贷即挖矿”的分发奖励机制。玩家只要在Compound上参与借贷，就可以获得COMP。

COMP一经推出，就立刻受到热捧，币价涨幅一度达到316美元。

COMP币价大涨，也直接带动了Compound的业务量。DeBank数据显示，目前Compound的资金规模（抵押总额+在贷余额）已突破10亿美元大关。短短两周内，其资产规模上涨了7倍。

Decentralized Finance（DeFi），去中心化金融，也是分布式金融。随着区块链的迅速发展，其应用场景也在不断地丰富。经过两三年的探索发展，衍生出了稳定币、借贷平台、衍生品、预测市场、保险、支付平台等多种金融创新玩法。

DeFi最终要实现的是资产通证化，利用智能合约取代传统金融领域中的特权机构，使用户以更低的成本享受到金融服务，并且提升整个金融体系的运行效率，降低运行成本。

同时打造一个面向全球开放的无国界金融体系，以打造开放、透明、安全和全新的去中心化系统，让所有人都可以自由的进行交易。

换一种说法，就是试图利用区块链技术实现去中介化，消除寻租中间人，从而从各方面改善当前的金融体系，解决传统/中心化金融存在的天然短板。比如解决金融体制不平等、审查流程繁琐、缺乏透明性和潜在的交易风险（不履行合同义务的风险即坏账）等等。

在基于区块链去中心化的金融世界里，可以通过加密货币直接把相应的价值转给对方，并不需要任何中介机构提供服务。这样，不仅大大提高了转账的速度，而且节约了成本。

一个很有意思的事是，当前很多人投资用的BTC、ETH，都是去中心化的资产，但是交易却还要在一个中心化的平台上交易，这就是一个很大的矛盾。而在DeFi这个生态系统里，就可以直接实现去中心化交易所交易。

自诞生以来，DeFi的市值就一直在不断攀升中。

2018年1月，DeFi总锁仓量突破1亿美元；

2019年6月，DeFi总锁仓量突破6.5亿美元；

2020年2月，DeFi总锁仓量突破12亿美元。

虽然随后在2020年3月暴跌至5亿美元，但到了7月初，DeFi总锁仓量又涨到了18.5亿美元。

7 月 25 日，DeBank 数据显示，DeFi 总锁仓量已突破 40 亿美元关口。其中，Maker 以锁仓 8.22 亿美元排名第一，Compound 锁仓 5.88 亿排名第二，Synthetix 锁仓 5.83 亿美元排名第三。

拉长时间轴来看，DeFi虽然是在近期爆火的，但它的成长却是一个长期的过程。即便没有Compound推出的「借贷即挖矿」，DeFi总锁仓量持续攀升的大趋势依然非常明显。

相比起加密货币领域的其他炒作题材，DeFi更像是考了个好成绩后再声名远扬的状元，而不是像某些公链那样在交出成绩单之前就大吹大擂，最后一地鸡毛的暴发户秀才。

此外，从宏观背景上看，以太坊2.0已经逐步临近，这将给DeFi生态带来新的发展动能。

火币矿池在接受碳链价值采访时称：「以太坊系统性能的大幅提升，是DeFi从小众应用成长为大众应用的必要条件，其高频场景也可能给DeFi带来新玩法。在目前的资产板块、借贷板块和流动性板块之外，DeFi领域可能出现新的赛道，例如衍生出新的DeFi板块来服务以太坊自身的Staking功能。」

需要警惕的是，在加密货币领域，一旦某个概念爆火后，紧接着会出现一堆的模仿者。这些模仿者背后也有资本以及一整套的产业链条包装吹捧，模式、代码可能完全照抄已经成功的项目，只是改个名字就上线收割韭菜。DeFi逃不出这个宿命，目前已经有一堆类似明目的项目方急待上市，想要趁概念还新鲜火热没玩烂大赚一波。

从短期来看，这样的投机行为将使DeFi的声誉受到伤害。就像2019年的Staking概念一样：Staking本来是一件好事，但是上百个项目借Staking之名包装上阵，扎堆收割韭菜，反而让更多人怀疑起PoS项目来。

但从长期看，短期的热炒泡沫过去后，DeFi长期的价值仍然存在，「薅羊毛」为DeFi项目导入的流量，会有相当一部分转化为长期用户，DeFi赛道仍将蓬勃发展。

DeFi本质上是映射在区块链上的金融服务，尽管大多数DeFi应用程序运行在以太坊区块链上，但DeFi的先驱无疑是比特币。比特币开启了挑战央行对货币和金融体系垄断的大门，是最初形态的DeFi，但随后而上的项目发展带来了DeFi世界的大爆炸。

资产类：MakerDao，被普遍认为「启动了 DeFi 运动的项目」。

MakerDAO 于2017年12月上线，是以太坊上的“去中心化银行”，其发行了稳定币DAI和管理型代币 MKR。其中，DAI作为整个DeFi生态系统的基石，运用了自动化超额抵押+目标利率的反馈机制，一度引领众多项目锁定在DeFi上的价值增长，是以太坊上规模最大和最久经考验的稳定币抵押解决方案。

借贷类：Compound，被称之为「进入DeFi领域的窗口」。

Compound成立于2018年9月，是目前DeFi借贷市场上最主要的抵押借贷平台。2020年6，Compound上线了平台治理代币COMP，价格从20美元一路飙升至320美金。借贷即挖矿机制让Compound一夜爆红，流量暴增，创造了又一个币圈神话。目前Compound市值已经“超车”DeFi的前任冠军Maker，成为成DeFi领头羊。

交易所类：DEX，去中心化交易所，无疑是「带动DeFi发展的基石」。

DEX是相对于中心化的加密货币交易平台而言的，以DEX为基础的去中心化交易所已经爆发出惊人的发展态势，如火爆的Bancor、Kyber，dYdX，DDEX，Uniswap等。DEX在2020年前六个月的总交易量超过30亿美元，与EOS去中心化交易所生态形成分庭抗礼之势。

合成资产类：Synthetix, 曾作为「DeFi市场最耀眼的新星」。

2019年，崭露头角的合成资产平台 Synthetix, 不仅能够自行合成数位资产，也能通过虚拟货币购买法币、大宗商品、股票、指数等金融衍生品，其发行的代币 SNX 仅仅半年内飙涨近 800%, 2019 年 SNX 累计上涨 2872%。

以上这4个项目都是比较有代表性类的项目，见证着DeFi 市场不断发展成熟，而这个市场的发展成熟，或许会给加密数字货币市场发展带来新一轮的热潮。

DeFi领域正在朝一个「有前途」的方向发展，或许会为区块链下一轮牛市带来新的契机，但是我们仍需要考虑到DeFi存在的一些问题，比如用户链上资产的易操作性，以及智能合约的安全性等。

不管是去中心化金融系统还是传统金融系统都有优点和缺点，我们身处其中，在见证和创造区块链历史的同时，需要谨慎入场，谨防被割。

本文来源：街头区块链
原文标题：乘风破浪的DeFi，牛市崛起的契机

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编译者/作者：街头区块链

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