Synthetix去中心化对赌平台—林明FirstPool

一、Synthetix的本质

Synthetix是资产合成平台，可以合成数字货币、外汇、股票、指数等任意资产，但资产合成只是项目的一层外壳，Synthetix本质上是对赌平台。而且对赌也分为两层，第一层，如果Synthetix大部分交易量为snx持有者之间的交易，那么可以理解为snx持有者之间的对赌平台。第二层，Synthetix如果交易规模做大，snx持有者交易量仅占非常小部分，那么我们可以把它理解为snx持有者和外来交易者之间的对赌平台。（snx持有者准确解释为susd铸造者，外来交易者准确解释为参与交易的非susd铸造者，如直接兑换或者购买susd、seth、sbtc参与交易）

二、Synthetix的目标

Synthetix的目标在于突破第一层内部snx持有者对赌，到达第二层和外部交易者对赌，把susd、seth这样的合成资产筹码发出去，让外来交易者进场交易，和XDR（债务池）对赌，一旦Synthetix规模做大，那么bitmex也仅仅只是他的一部分而已，赌客越多，对赌物越符合大数定理，那么susd铸造者会像葡京和***的股东一样源源不断的获得抽水。

三、Synthetix的债务池机制

首先要把资产合成这个概念给丢下，是的，他没有那么重要，Synthetix魅力如此之大的原因在于他的XDR（债务池），独特于所有defi项目的债仓概念，代数解释XDR非常的难理解，我们用两种极端情况来解释。

1.整个赌场只有你一个人，即使涨100倍也没有任何收益。

你在MINTR铸造了100susd，用susd买了seth，你组成了整个XDR，eth涨了10倍，你会有收益吗？没有，一分都没有。因为你的资产会升值100倍，但是你的XDR会让你的负债同等的为资产的100倍，也就是你的净资产仍然为100，净利润为0。

2.赌场里无数人，你是对赌坐庄者之一，收入为对赌收入和手续费

那么再想像一下，赌场里面无数人，snx持有者占比非常低，那么所有snx持有人汇成的XDR将会和外部交易者进行对赌，输赢都会从XDR中支取，越是符合赌博大数定律，越是能收到源源不断的手续费。这里赌场也要分两部分，XDR内部的snx持有人依然在对赌，同时外部交易者也在和XDR对赌，其中外部交易者收益直接从XDR获取，亏损也直接给XDR，例如外部交易者买了seth，seth涨一倍，那么他直接获得一倍收益，XDR将亏损对应的USD价值。

四、Synthetix的代币模型

Synthetix对于token模型的设计摸索出了适宜于自己的方案，具体为三点，通胀模型鼓励snx持有者锁仓坐庄，获取收益和取回质押物托底snx价格，流动池奖励促进合成物与真实数字代币的锚定。

1. 通胀模型鼓励snx持有者锁仓坐庄。首先要明确在synthetiux上合成质押物其实就是坐庄。Synthetix是一个增发代币，他目前增发率为21%。起始增发时间是2019年3月，现在已经到达了Year Three 阶段。

这样的设计非常巧妙，首先你要得到增发部分收益必须用snx合成susd才可以，相当于强制要求你直接在赌场坐庄，然后质押率为700%，价值7 usd的snx只能铸造出价值1usd的susd，相当于susd的总供给不会超过snx市值的13.3%，增加了质押同时又为synthetix的交易所提供了筹码，扩大了交易额上限，

2.获得收益和取回机制拖住代币价格。你要获取奖励和赎回资产有两个要求，第一步是偿还债务，第二部是质押率必须回到700%。这种模式本质上是对代币价格的保护， snx价格下跌的时候，你合成的susd价值不变，但是snx下跌会导致质押率低于700%，为了获得奖励和赎回本金，必须去买snx让质押率重新达到700%要求，才可以赎回资产，模型中暗含了托盘的机制，同时归还债务也确保了XDR保持平衡。

3.LP奖励加强合成物与实际数字货币锚定。Synthetix为了让质押物和合成物的深度不断提升，加强1：1锚定，分别针对Uniswap和Curve的LP池子给予了奖励，激励大家做市susd、seth和sbtc，可以说Synthetix是激励LP的先驱，对于token模型的解读非常深。

五、Synthetix的发展

一个项目的发展最终必须落脚在数据，我们这里可以看一下Synthetix的交易量变化，以及目前的市值。

我们可以看到目前的Synthetix的交易量仍然起起伏伏，7月的成交额为1.45亿，Synthetix要发展成最大的对赌平台仍然道路漫长。

snx市值决定了合成资产的天花板，现在他们正在积极引入eth、btc等质押物来提升资产量。

六、Synthetix团队

Synthetix如果要描述他们团队我只能想到两个词，坚强和创新。坚强不仅在于项目上的坚强，更在于他们遇到困难时总是迎难而上，找到解决之道。过高的gas费和token增发，币价下跌引发的市场规模缩减，合成物单边波动过大， Synthetix团队仍然要面对非常多的阻拦，希望他们可以继续战胜困难，继续前进！

—-

编译者/作者：林明

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。