我在大涨之际暂停了币圈的投入

停止长文日更，只是我停止在币圈投入的一个举动之一，根儿上，我的逻辑体系在提示我要停下来了。

1/ 大牛市的***在哪里?

上一轮牛市，***和整个逻辑是ico。他的意义 其实就在于发币，在于开辟了一个新的融资方式，或者说创业企业快速启动的新模式。如果这条路能走通，毫无疑问是划时代的进步，但是当前的土壤不允许，多少诈骗借汝之名行苟且之事。所以叫停。但是，仍然不改其灿烂光芒，谁也不好说，将来这种模式能不能在监管前提下再次重生。

那么本轮牛市的逻辑在哪里?现在能看到的，是defi。但是在我看来，一个稳定币或者一系列稳定币，本身没有投资价值，现在能看到的所有机会都是投机价值。投机就意味着零和。零和，就是随机漫步，今天赚了，明天会赔。这次赚了，下次会赔。长期看，没有投资价值，美元作为当前事实上的国际稳定货币，是没有投资价值的，同样的道理，可以推广到所有的defi稳定币上面。现在所有的机会都是投机。

我认为，defi的价值要弱于ico。如果真有什么是有价值的，可能在于swap，一种变种后的上币方式，融资方式。这是对生产关系的重塑，不是零和的游戏。

2/ 估值体系在哪里?

投资，需要的是逻辑支撑，需要长期可持续。币圈为什么事实上可能跑不赢股市，尽管短期的暴利远胜于股市。重要的依据，就是缺乏估值方式。比特币去对标黄金，作为价值存储，还算是一种可估值的标的，但是比特币的价值存储会不会被eth分流? 然后其他的主流币，山寨币，空气币又要如何估值?现在还没有成熟的体系来对未来的收益进行预测，自然也无法做贴现的评估，进一步，无法估值。从这个逻辑出发，当前成千上万的币种，几乎全是空气币，他们一夜间归零，逻辑上，没有任何问题。

当然，泡沫也可能很坚固，甚至永不破裂，但是缺乏逻辑支撑的泡沫一定会萎缩下去，不可逆转。

3/ 赚快钱是跑得快还是死得快?

这就是人性的问题了，赚快钱之后的人，是不会轻易罢手的。赚更多，赚更快，会是下一个目标。在这个跑道上，倒下的人，只会越来越多。

4/ 如果真有赚钱方式，是什么样的?

暴跌。没错，币圈的所有赚钱模式中，赚暴跌后的钱，似乎是确定性最高的。暴跌，提供了安全边际。空间换时间，也减少了等待的周期。有一些聪明人，选择长期持有现金，专门做暴跌的生意，低位买入，收益暴涨后，出掉本金，剩下的，让盈利自己去奔跑。

牛市不是长期致富的朋友，暴跌才是。

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编译者/作者：kobegpfan

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