灰度信托SEC报告公司是什么，GBTC锁仓周期变更的司法解释，表格10-K又是啥？

前言：灰度GBTC目前已申请注册成为SEC报告公司，因此锁仓周期从12个月缩短为6个月。整个申请注册时间线是这样的：在2019年11月19日，Grayscale代表GBTC公开提交了Form 10。2020年1月21日表格10（Form 10）生效，2020年4月20日GBTC锁仓周期从12个月缩短为6个月。

整个过程会涉及到很多美国证券市场的专业术语，诸如“提交年度报告和财务报表‘表格10-K’，季度报告和财务报表‘表格10-Q’、最新报告‘表格8-K’”，再例如会提到1934年《证券交易法》。

此外，整文章还涉及到5个问题。

但是，请大家专注一点，本文接近3000字，根本主旨只有一个，即GBTC、ETHE等信托证券在注册成为SEC报告公司之后，锁仓周期会从12个月变成6个月，目前GBTC已审核通过，灰度在刚刚过去的8月16日向SEC提交了ETHE的注册申请，估计会在10月份通过，我们拭目以待。

关键科普：关于美国证券交易委员会报告公司（SEC REPORTING COMPANY）

关于灰度比特币信托（GBTC）与以太坊信托（ETHE）向美国证券交易委员会（SEC）提交的表格10注册声明，事关各方面常见问题的解答，均根据《证券交易法》第12节（Section 12(g) ）进行。

经修订的1934年《证券交易法》（“Exchange Act”，以下简称“《证券交易法》”）包括其GBTC与ETHE的风险因素。更多相关信息，请分别参考比特币信托（表格10与信息声明）与以太坊信托（表格10与信息声明）的公开文件。

科普“SEC表格10”与《证券交易法》。

关于“SEC表格10”（SEC Form 10）：向美国证券交易委员会（SEC）提交的备案，也称为“证券注册通用表格”，它用于注册一类证券，以便在美国交易所进行交易。

关于《证券交易法》：1934年制定的《证券交易法》（SEA）旨在管理发行后的二级市场上的证券交易，以确保更大的财务透明度和准确性，并减少欺诈或操纵行为。

Q1：什么是SEC报告公司？（What is an SEC Reporting Company?）

在SEC报告公司是指受《证券交易法》定期和当前报告要求约束的发行者（公司）。灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust，简称GBTC）是SEC报告公司。

《证券交易法》要求注册者必须持续披露相关信息，旨在使投资者及时了解发行的人财务状况与重大运营变化相关的信息。这些要求中，就包含有义务向SEC提交年度报告和财务报表“表格10-K”，季度报告和财务报表“表格10-Q”以及最新报告“表格8-K”。

举个例子，从苹果公司到SPDR黄金信托，或者任何其他上市公司与公共基金，都必须向SEC提交同样的表格10-K、表格10-Q以及最新报告表格8-K。

非SEC报告公司的公开交易产品的投资者，需要根据OTC Markets的替代报告标准（ARS）提交年度和季度报告财务报表。对于SEC报告公司的产品（GBTC），所有投资者都会收到表格10-K，表格10-Q，以及表格8-K。

科普表格10-K、表格10-Q以及最新报告表格8-K。

表格10-Q：美国证券法规定，上市公司必须向股东和公众披露信息。这些披露行为可能会定期发生，也可能会随着特定事件的发生而发生。公司在每个季度结束时使用表格10-Q来披露未经审计的财务报表，并概述公司的财务状况。公司每年至少需要提交三份10-Q报告，之所以是三份，是因为当年度最后一个季度不需要提交表格10-Q，因为该季度的信息已包含在公司的表格10-K中，表格10-K是经过严格审计，并每年都需要提交的。简而言之，10-Q的作用就是持续不断地为投资者披露公司的财务状况。

表格10-K：由上市公司提交的另一份综合报告。10-K必须每年提交一次，并包括公司业绩的最后一个季度，这就是为什么每年只提交三个10-Q的原因。该报告包含比年度报告更多的信息，并且必须在会计年度结束后90天内提交。10-K通常包括公司运营，管理层的财务前景，财务报表以及涉及公司的任何法律或行政问题的摘要。

表格8-K：如果没有做出表格10-Q或表格10-K报告，但是业务发生过变化或发展，则必须提交此报告。该报被认为是临时性的报告，报告中甚至可能包含诸如新闻稿之类的信息。如果公司出售或收购资产，宣布高管招聘或离职通知或进入接管工作，则此信息将以8-K归档。

Q2：什么是表格10（Form 10）？（What is Form 10?）

表格10是一种表格注册声明，用于根据《证券交易法》进行证券注册，从而使发行人成为SEC报告公司。注：GBTC目前已成为SEC报告公司，目前锁仓周期已从12个月缩短为6个月。ETHE正在申请这一权限，正在等待SEC批准，一旦核准锁仓周期就会从12个月缩短为6个月。

在2019年11月19日，Grayscale代表Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）公开提交了Form 10。（自愿提交）。2020年1月21日表格10（Form 10）生效，其股票已根据《证券交易法》第12节（Section 12(g) ）进行注册，GBTC成为SEC报告公司，2020年4月20日GBTC锁仓周期从12个月缩短为6个月。值得注意的是，Grayscale Bitcoin Trust是全球首个成为SEC报告公司的加密货币投资工具。

2020年8月6日，Grayscale代表Grayscale Ethereum Trust提交了一份表格10。目前正在接受SEC审查。如果ETHE表格10（Form 10）生效，根据《证券交易法》，该产品将成为SEC报告公司，其股票会根据《证券交易法》第12节（Section 12(g) ）进行注册。ETHE将成为继GBTC之后第二个获得SEC报告公司地位的加密货币投资工具。

备注1：产品（加密信托产品）向符合条件的投资者提供公开私募。投资该产品的目标是获得股份背后加密资产的价值，但需要减去该产品的管理费用和其他负债。从历史上看，这些产品的股价相对于真实价值有很大溢价，因此这些产品一直无法实现它们的投资目标。

备注2：这些自愿提交的文件，不能与任何产品归类为交易所买卖基金（ETF）混淆。且产品的属性不会因任何其它信息而改变，该等产品将继续不运作赎回计划，也不会在全国证券交易所进行交易。

Q3：表格10（Form 10）“生效”是什么意思？（What does it mean for the Form 10 to “become effective”?）

“生效”表示该产品已成为SEC报告公司，报告义务和下面描述的其他变动就可以开始执行了。

Q4：在公开市场上购买公开交易产品的股份持有人，在表格10生效后会受到哪些影响？（How will holders of shares of a publicly traded Product purchased on the public market be affected upon the Form 10 for such Product becoming effective?）

产品报告：非美国证券交易委员会报告公司的公开交易产品，需要发布季度和年度报告以及根据场外市场替代报告标准(ARS)审计的财务报表。在产品的表单10生效后，该产品将以10- qs和10- ks的形式向美国证券交易委员会提交这些报告和财务报表，以及当前的表单8-K报告，此外还要遵守交易所法案规定的所有其他义务，股东应向其顾问咨询任何可能涉及的额外报告。

费用：年费不变。

Q5：产品10表格生效后，产品私募股份的持有人将受到怎样的影响？（How will holders of the Product’s private placement shares be affected upon the Form 10 for such Product becoming effective?）

减少持有期：根据1933年《证券交易法》第144条（经修订）（“交易法”）的规定，前12个月的持有期将缩短为6个月。在产品成为报告公司至少90天并满足《证券交易法》第144条的其他要求之后，保留期的减少将生效。

例如，如果某产品的表格10在2020年10月1日，2020年12月30日（90天后）生效，则该产品的任何私募投资者持有其股份至少6个月（无论他们何时投资） ）将可以从其股票中删除限制性图例。

例如Grayscale Bitcoin Trust，2020年1月21日表格10（Form 10）生效，2020年4月20日GBTC登录二级市场开始场外交易。再例如Grayscale Ethereum Trust，2020年8月6日，Grayscale代表Grayscale Ethereum Trust提交了表格10，如果审核通过，通过之后3个月后，锁仓周期就会从目前的12个月变成6个月。

产品报告：不是SEC报告公司的公开交易产品会根据OTC市场替代报告标准（ARS）发布季度和年度报告以及经审计的财务报表。产品10表格生效后，该产品除遵守联交所规定的所有其他义务外，还将向美国证券交易委员会提交这些报告和财务报表，分别为10-Q和10-K，以及当前的表格8-K报告。法案。股东应咨询他们的顾问以了解他们可能要遵守的任何其他报告要求。

费用：年费不变。

备注3：在保持满足《证券交易法》第144条规定的其他要求之后，减少灰度持有时间在Grayscale Bitcoin Trust成为报告公司至少90天后生效。

Q6：在哪里可以找到更多信息？（Where can I find more information?）

有关更多信息，请参阅代表Grayscale Bitcoin Trust 与 Grayscale Ethereum Trust的公开文件。也可通过[email protected]与灰度联系。

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编译者/作者：阿风1989

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