以太坊徘徊在其关键阻力位

小鸟矿池研究发现，以太坊（ETH）期权合约持仓量已经成长为过去三个月五倍，目前在4.52亿美元。

虽然这将取决于看涨策略与看跌策略之间的平衡，但本周五将到期的1.12亿美元可能会对市场产生重大影响。

以太坊期权总计未平仓合约?| 资料来源：Skew

上图显示了过去一个月ETH期权市场的强劲表现。

尽管与比特币（BTC）19亿美元的期权市场相比，其体量似乎微不足道，但在过去的几个月中，ETH期权变得越来越重要。

400美元价格主导交易量

并非每种期权市场策略都是看涨或看跌。涵盖的看涨期权包括在卖出看涨期权（买入期权）的同时购买基础资产。

这里的目标是从固定收益策略中获利。总体而言，这是一种从中立到积极的策略，只要以太坊保持在一定的门槛之上，这些投资者就会获利。

以太坊期权按到期日（以千计）打开未平仓合约?| 资料来源：Skew

尽管低于320美元的价格期权的未平仓合约相当可观，但它可能是一个月前建立的，而那时ETH的交易价格低于250美元。

此类价内期权意味着行使价比当前ETH价格低15％或更多，并且通常用于上述有保证的认购策略。

目前有97,000个以太坊行权价格为400美元的期权，尽管其中包括2021年3月之前的所有日历到期日。通过专门分析即将到来的8月28日到期日，交易者可以更好地了解投资者的真实情绪。

星期五的到期日似乎很均衡

Deribit交易所目前拥有90％以上的市场份额，因此，将对它们的以太坊市场进行仔细分析。

Deribit ETH期权市场将于8月28日到期?| 资料来源：Deribit

首先要注意的是看涨（买入）期权和看跌（卖出）期权之间的平衡。由于以太坊目前的价格徘徊在390美元附近，因此人们应该关注最近的行使价水平。

当前有2.78万张看涨期权，而31.4万张看跌期权则在$ 380至$ 400的范围内。这意味着，至少在八月到期时，看涨和看跌期权策略之间似乎存在着均匀的力量。

偏斜指标仍略看涨

25％的偏差偏斜指标衡量看涨期权相对于类似看跌期权的价格（或更便宜）多少。负偏斜表明，看涨走势的保护成本要比下行价格波动更大。

ETH 3个月期权25％Delta偏斜?| 资料来源：Deribit

自7月初以来，这种指标一直在负值范围内波动，尽管最近以太坊未能突破440美元阻力位，但期权定价没有变化。

期货市场也保持强劲

与期权市场不同，期货合约在任何时候都必须具有相同数量的多头和空头。

这是此类衍生工具的主要特征，尽管任何一方使用的杠杆不平衡都应反映在相对于现货（常规）市场的期货合约溢价上。

只要期货合约买方（多头）愿意为当前的构筑的杠杆头寸支付高于当前市场价格的价格，其溢价将超过5％至10％的年化率。

该指标被称为基础，在健康市场上应保持正水平。

ETH 3个月期权25％Delta偏斜?| 资料来源：Deribit

在8月17日达到令人印象深刻的28％的峰值后，随着加密货币在接下来的48小时内开始下跌9％，ETH期货价格回落。尽管最终失去了关键的400美元支撑，但ETH期货合约交易者似乎对近期的价格调整并不感到惊讶。

1个月的以太坊期货溢价保持在13％的健康水平，表明卖方要求更多资金以推迟结算。

以太坊市场情绪仍然看涨

短期的价格变动很容易使许多交易者感到压力，行为经济学研究证明，损失的心理影响远远超过了获利的影响。

在过去五个月中上涨了200％之后，最近从440美元下降了9％被认为是微不足道的。

无论平均购买价格如何，持续的价格修正（尤其是在令人印象深刻的上升趋势之后）对于获利和承受加密货币的极端波动至关重要。

最后要针对的是戴夫·波特诺（Dave Portnoy）的弱手策略，即在进入一个动荡的市场后放弃一周。

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原作者 ?| ?MARCEL PECHMAN

编译 ?| 小鸟矿池

参考原文来自cointelegraph，为方便理解，文中有做适量删增。

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编译者/作者：小鸟矿池xnpool

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