黄金失去影响力-CryptoSvet.cz

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黄金继续回落。 在上一次全球经济危机期间，投资者押注大量货币刺激可能导致更快的通货膨胀的背景下的XAU / USD对的增长。 不幸的是，这没有发生，贵金属转移到了“熊市”的领土上。

人们普遍认为，黄金价格取决于两个因素：美国政府债券的实际收益率和ETF的资本流动。 美国债务市场的利率已接近历史最低水平，而ETF份额的增长是今年最快的事实，这说明XAU / USD报价创下历史新高。 根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，由于对珠宝，金条和硬币的需求下降，第二季度ETF在全球贵金属需求结构中的份额上升至40％。 作为比较-一年前是6％。 同时，黄金价格与流入ETF的资金之间的相关性甚至高于其与美国实际政府债券收益率的关系。

黄金和ETF股票之间的相关性动态

投资需求增加了XAU / USD的波动性，但市场认为ETF中的资本流动遵循价格，而不是相反。 美国债务市场上利率的稳定使我们对通货膨胀动态进行了详细研究。 美国的消费者价格在包括7月份在内的12个月内仅上涨了1％，债券市场表明，在未来十年中，它们的增长不会超过1.7％。 此外，如果您使用CPI调整黄金价格，贵金属将开始显得不必要地昂贵-就像在1980年和2011年，上升趋势结束一样。

黄金相对于消费物价指数的动态

即使黄金从历史高位回落也不会减损其价格。 除非美联储提出以收益率曲线为目标的想法，否则他不太可能在不久的将来重返市场，他在7月的会议上放弃了这一想法。 道明证券（TD Securities）认为，在杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊·霍尔（Jackson Hole）演讲后，该主题的回归将使贵金属得以购买。
我不认为8月第二周初的债券收益率增长会吓到美联储。 央行行长不太可能谈论控制债务市场利率，这可以看作是美元的“看涨”信号和XAU /美元的“看跌”信号。 提醒您，不需要以收益曲线为目标，您可以从2015年的美元，1,970美元和1,945美元/盎司的水平持有黄金空头头寸，并在突破1,905美元的支撑位时增加空头头寸。 第一个目标是每盎司1,870美元和1,835美元。

蜂蜜，每日图表

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原文作者：InstaForex

编译者/作者：wanbizu AI

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