Uniswap和自动化做市商解释

错误，定价不当和永久损失

尽管具有一些积极的品质，但AMM仍存在某些风险和局限性。 黑客和漏洞已经影响了Uniswap和Balancer等交易所，在这些交易所中，一些流动性提供商发现，由于复杂的智能合约互动，他们的资金被盗。 另一方面，交易者正在向全世界展示他们的策略，使领先者能够首先获得他们的订单并利用合法用户。

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没有传统的订单簿交换来进行套利，就不可能存在自动做市商。 数学公式尽管优雅，但不能真正代表市场情绪。 套利交易者必须纠正AMM中资产的定价，但这会导致在许多平台上造成永久损失的问题。

简而言之，套利交易者通过使价格达到平衡来获利，但是该利润是从流动性提供者中提取的。 尽管他们收取了交易费，但如果价格在某个方向上波动太大，流动性提供者实际上可能会亏损。 损失是“无常”的。 因为价格可能总是朝相反的方向移动，但实际上，这种情况不会总是发生。

尽管有一些改进，但与最大的集中交易所相比，AMM的数量和流动性仍然苍白。 2020年夏季的天然气拥堵也表明他们开始达到使用上限，未来将需要更好的扩展解决方案以促进进一步的增长。

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原文链接：https://cointelegraph.com/explained/uniswap-and-automated-market-makers-explained

原文作者：Cointelegraph By Andrey Shevchenko

编译者/作者：wanbizu AI

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