沦为大赌场的DeFi，热度还能维持多久？一念天堂一念地狱

一天40%—80%的涨幅……

两天200%—800%的涨幅……

8天100000%的涨幅……

没错，这就是DeFi。

DeFi火了，火了大半年。

实际上，这个概念在2018年才被提出，至今不过两年时间，它展现出的财富势能，恰恰蕴含着巨大风险。

一天上百个项目上DEX！

一小时被下架！

36小时归零！

……

这同样是DeFi的真实情况。

DeFi火爆的原因

公链之争以后，市场热度急剧下降，圈子里的流量下沉，资金也好、行情也罢，都在寻找新的突破口，短时间内导致多个板块相继轮动：Staking经济、链游、跨链等等齐上，始终寻找不到着力点和突破口。

加之2019年底多地联合整治行动，正个行业似乎陷入了寒冷时期：交易所关闭、媒体垮台、项目终止、一些活跃的圈内人逐渐淡出人们视野。

“退圈、出圈、离场”成为当时的热议话题。

恰在2020年，BTC处于四年一度的减半年，加上ETH的2.0升级、跨链天王级项目Polkadot、分布式存储领域的天王级项目Filecoin主网上线等一系列重大事件，尽皆集中于2020年。

资金炮制的“牛行情”总要寻找发力点，DeFi较之其他版块无疑具有极大的优势：

他跟2017年红极一时的ICO如出一辙，而且DeFi中的DEX去中心化交易所，还免除了昂贵的上币费、免除了较为繁琐的项目考核期、甚至在Uniswap上的项目，都不需要资料包装，批量式操作，批量式生产，批量式运营……极大地方便了人们的运作。

人们似乎在“94”之后监管重锤下找到了一个平衡点。

此外，有些从2017年垂死挣扎到今天的项目，本身币价没太好的表现，团队面临解散风险，与其坐以待毙，不如蹭一下热度。于是就有了很多项目方公开宣布“布局DeFi”的所谓“宏伟目标”。

但据了解，在DeFi上成功的项目与失败的项目，比值高达100左右，也就是说，500个项目上DEX，有4-5个成功是常态。

DeFi能火多久

伴随着越来越多人涌入这个领域，天然的监管缺失必然导致混乱。捣鼓个项目圈钱的比比皆是，人为控盘、制造虹吸效应的不胜枚举：

对DeFi中的DEX稍微有所了解的，都明白关于资金池和流动性背后的控制数学模型，以Uniswap为例：

X*Y=K

K为常数

X表示基于ERC20的token

Y表示ETH

这表示的是X和Y的数量一直保持此消彼长的状态，而且两者的乘积处于恒定的常数值。

比如：

买入X，相对而言资金池中的X数量减少，必然推动X的价格上涨。

卖出X，相对而言资金池中的X数量增加，必然导致X的价格下跌。

以Y为例：

买入X，智能合约上的Y相应增多，基于X*Y=K的平衡，X自动只能下降，故而推动X的价格上涨；

卖出X，可以理解为短期内人们把X兑换为Y，导致智能合约上Y的数量减少，基于X*Y的平衡，必然会使得X的数量增加，进而X价格下跌。

掌握了这个简单的数学模型，就能够轻易地控制所上的项目的币价。

刚上的币种流动性很小，只需要一点点资金量就能够制造出暴涨2倍、3倍、10倍甚至百倍的效应——即便Uniswap当前有设置了一些量化机器人进行自动交易，提供一定的流动性，但这犹如杯水车薪，单单靠机器人来供给流量，项目难成气候。

所以，这也成了很多意图一夜暴富的人铤而走险的玩法：在DEX上发个币，然后前期通过少量资金购入币种，拉高价格，在市场和社区上制造热度，给人们营造一种“造富效应”。待后来者纷纷携资入场，蜂拥而至的时候，他这时候就可以慢慢离场了。

有所收获，换个名字如法炮制……所以有业内人士分析：DeFi实际上是少数人通过大量的操作炮制起来的一场梦，一旦这个梦境崩塌，灾难就会来临。这一天不会缺席，就看来早与来迟。

这也是缘何多数DeFi概念的新币在拉高涨幅以后，一旦下跌，基本上是断崖式，而且大有不回头的趋势，跌幅高达80%—90%的多不胜数，大不了直接被Remove（移除），也就类似于CEX中的“下架”。

但Remove与否，对在DEX上发币的人而言，因为去中心化，啥事都没有，继续安心做下一个项目……如果运营社区，却会对社区和圈子的人脉造成极大伤害。

一念天堂一念地狱，这个领域迟早会暴雷。骆驼已经隐隐约约感觉到，雷已悬在头顶，随时落下。

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编译者/作者：骆驼君

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