共识DeFi尽调所 | DeFi新蓝海，去中心化期权衍生品—FinNexus

嘉宾|杨涛FinNexus创始人

主持人|吴少康共识实验室首席分析师

尽调所·观点提炼

1目前FinNexus是全球去中心化衍生品的领导者，尤其是期权领域，第二版产品将是首个MASP（Multi assets single pool）模型的期权产品。

2DeFi的核心并不全是挖矿，挖矿只是参与形式，最终产品还是要给用户创造价值。

3目前DeFi项目Fomo情绪掩盖了一切，但最终还是会回归价值。

4FNX的设计是形成经济闭环的：可以投票、质押挖矿、购买期权、作为期权保证金。所有期权产生的收益FNX Holder质押后都可以分享。

5去中心化的衍生品天然完胜中心化衍生品：透明、无限流动性、安全——投资最重要的几个因素都有了。就像AMM机制下的DEX被看懂以后，CEX的优势一下就被削弱了。

尽调所·对话全文

01请为我们介绍下自己和FinNexus。

杨涛我是FinNexus创始人杨涛，15年底进入区块链，之前是Wanchain的联合创始人。由于坚信金融是区块链最精纯的方向和应用，去年和小伙伴一起创立了FinNexus。那会国内不太关注DeFi，我们就在海外运营的多一些。

目前FinNexus是全球去中心化衍生品的领导者，尤其是期权领域，我们的期权第二版产品近期开始公测——将是第一个MASP模型的期权产品，Multi assets single pool。

这个模型结合了期权的自动定价、行权等业务逻辑，也结合了AMM机制。应该说在期权领域。目前没有产品采用这样的机制，而且是多币种抵押的模型。

02一周前，FinNexus官方发布了通证分配调整计划，FinNexus为什么要大幅度调整原始的通证分配比例？

杨涛DeFi的前提是去中心化，而通证在任何区块链项目中就决定了去中心化的程度。一个全球化的Defi项目，必须在通证设计上与Defi的概念相符合。由于之前的通调模型是很早前设计的，我们认为不太合理，所以把通证分配模型更改了。

这里面有两点大的变化：第一是70%都用于挖矿激励和Dao社区激励。第二个是团队份额由25%下调到5%。这样的模型更符合Defi的本质和趋势，也同时能够兼顾项目的短期和长期发展。

FinNexus开放性地邀请所有对衍生品赛道感兴趣的朋友一起来参与社区治理和产品进化，我们的Dao投票系统也进入了开发阶段，很快会推进Dao社区的自治。现在流动性挖矿正在火热进行中，真正的头矿月底开始。挖矿只是参与Defi的一种形式，其实Defi的核心并不全是挖矿，最终产品还是要给用户创造价值。

03请问FinNexus运行多久了？代码与安全审计是否齐全完备？

杨涛FinNexus去年初筹备，年中对外开始宣传，到现在一年多了。

目前我们上线的所有合约，包括流动性挖矿合约都经过了第三方审计，合约代码和审计报告都在github上。我们最新一版产品的内部测试已经测试了1个半月了，测试用例数千个，内部Review代码4回。最根本的安全还是团队内部保证的，审计只是一个保险而已。

吴少康目前团队成员有多少，开发人员比例是？目前获得了多少融资、将如何利用？

杨涛FinNexus去年初筹备，年中对外开始宣传，到现在一年多了。目前团队全职人员 11人、工程师5人全职、3人兼职。加上兼职的全球小伙伴，实际上在帮助FinNexus的人员超过20人。

共识实验室是我们最早一批投资人，在我们最困难的时候一直支持我们，在去年Defi不火的时候就开始布局。最近海外有几个机构又投资了我们，包括欧洲的TRG、东南亚的Kyros。目前我们的运营资金比较充裕，找的投资都是真的在资源和品牌商能帮到我们的。

04杨总很早就参与到了DeFi行业，去年也在共识论进行了关于DeFi的专题探讨。请问杨总作为DeFi老兵，对近期DeFi行业如红薯、寿司、珍珠等层出不穷的热点项目“疯狂”发展，您认为是短期的fomo情绪，还是DeFi行业的价值体现？

杨涛Fomo情绪掩盖了一切，最终还是会回归价值。至于价值有多大就看眼光了。（SuShi、Yam等）本质上新的发行模式和社区化通证，有创新的意义，机枪池的模式也是理财方式的创新——这些都是有价值的，至于价值值不值这个钱，就看各个项目后面怎么发展了。

项目获得的资本多了存在两种可能：走人养老和继续干的更大，不觉得和当年分叉BTC很像吗？目前风险肯定是存在的，高位上车要谨慎。

05市场波动大的时候，除了经常宕机的中心化交易平台，去中心化的DeFi也很脆弱，一旦触及抵押品的清算，会引发平仓的连环崩溃。请问去中心化衍生品如何在行情大幅波动时维护流动性和交易稳定？

杨涛产品机制上要留好冗余，尽量减少黑天鹅事件的风险。因为设计金融产品灵活性很大，可以把风险搞的很高，也可以适当控制。另外外部要有池子适当兜底，我们现在的通证分配就是5%的预留作为风险基金。

06交易深度是资产的灵魂，FinNexus也于近期上线了FPO中的MASP流动池，请为我们简单讲解这一机制。

杨涛MASP模型是期权史上重大的创新。

首先，期权并不像现货，只是个交易的问题。期权设计到期权费的定价、行权等环节，把这些环节都放到链上就是一个很大的挑战。

其次，期权本身也可以交易。所以MASP模型是把期权的开立，买卖，行权都结合起来，去除了对手方和专业环节。让所有期权的买方和池子对赌。是一个独特的AMM机制，比现货AMM机制要复杂。同时对于保证金池子，我们会支持多种币。正式上线后支持FNX、ETH、WAN和某一种稳定币。

这里Mulit-assets的含义除了池子是多币种，期权也可以无限拓展。现在是BTC、ETH，后面还会有别的，比如大宗商品之类。现在以太坊上的BTC期权，我们将是第一个。

07在FinNexus生态中，FNX作为FinNexus的通证，它的作用和价值是什么？有70%的FNX将被用于挖矿奖励，请问FinNexus的挖矿开始了吗？普通用户如何参与到FNX的挖矿中来？目前预计APY如何？

杨涛FNX的作用，先说明一下，绝对不是只买个投票权。单纯搞投票权的纯治理代币，就是耍流氓立牌坊。几个亿买个投票权，选美国总统都够了。

FNX可以质押挖矿，可以作为期权保证金，可以用于期权购买。质押后可以分享期权费。所有期权产生的收益FNX Holder质押后都可以分享。FNX的设计是形成经济闭环的。投票只是作用之一。如图所示。

FNX的Uniswap流动池挖矿已经开启两周了，前一个月收益比较高，目前整个流动池200万美金。后面开启质押挖矿，我们的原则是挖矿不能为了挖而挖 所以会根据通胀和经济体增长情况适当调整挖矿的比例，不会无限放大挖矿。

08中心化的衍生品交易存在已久，虽然插针、宕机等问题被用户诟病已久，但因为良好的UI体验和交易深度，依然占据着绝大部分的交易量。

去中心化衍生品的出现，能否解决中心化衍生品现有的问题？如何从具有巨大先发优势的中心化平台夺取客户？

杨涛衍生品交易的中心化优势并不明显。

第一，信任度低。比如期权，你怎么定价的，谁知道啊。

第二，衍生品的流动性难题中心化也解决的不好。还是期权举例，中心化期权只有个别行权价流动性好，其他的流动性也很差。

所以去中心化的衍生品天然完爆中心化衍生品，只要懂的人看懂了，竞争力是与生俱来的。透明、无限流动性、安全——投资最重要的几个因素都有了。就像AMM机制下的DEX被看懂以后，CEX的优势一下就被削弱了。

复杂金融产品用合约去执行的优势太明显了，比借贷的优势还明显，不只是去除中间商的问题。

Uniswap和中心化交易所主动抢过客户吗？好像没有。当各家Cex打的头破血流的时候，人家轻轻的我来了，轻轻的划拉走几十亿美金交易额。

09请问FinNexus近期有什么新进展，有哪些信息和活动可以预告、分享给大家？

杨涛这一个月事情会比较多：期权产品开启公测、Kyros重点帮我们推海外社区、继续登陆交易平台、接着就是头矿了。产品公测也是有奖励的，小Bug小奖、大bug大奖，合约Bug奖励原则上无上限。我们的Dao社区正在建立中、投票机制、粉丝集体的名字都在推进中。

*本文仅代表嘉宾个人观点，不代表共识实验室官方立场。

本文来源：共识实验室
原文标题：共识DeFi尽调所 | DeFi新蓝海，去中心化期权衍生品—FinNexus

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编译者/作者：共识实验室

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