定义重力。 9月市场展望| 由Blockchain.com | @blockchain | 2020年9月

1.随着长期美国国债的暴跌以及美元的下滑加剧，以太坊和DeFi在八月份继续飙升

在过去的一个月中，DeFi的狂热继续，以太坊连续两个月上涨超过20％，8月份上涨了22％。

比特币（BTC）又一个正月（+ 3％）和跑赢黄金（+ 0％），但落后于股票（标准普尔500 + 7％）。 股票再一次受到炙手可热的科技股的推动，其中以特斯拉（TSLA）+ 74％和苹果（AAPL）+ 22％为首，这些公司成为全球首家实现2万亿美元市值的公司。

8月份最大的输家中有两个是美元（-2％）和长期美国国债（-5％）（表1）。 正如我们上个月所讨论的那样，美元和美国国债等传统避险港的走弱对加密货币（尤其是比特币）有利。

表1：价格比较：比特币，以太坊，黄金，美国股票，长期美国国债，美元（变化百分比）

资料来源：Blockchain.com，Google财经

我们的主要主题之一是华尔街和加密融合。 然而，尽管股票（尤其是科技股）一直流泪，但机构投资者考虑分配给加密货币的动机却更少。

随着人们对创纪录的高股票估值的关注以及对大科技的反托拉斯兴趣的增长，我们预计更多传统机构资本将开始对加密资产进行更深入的研究。 今天，加密资产的整个市场价值约为3800亿美元，仅占一家苹果公司（AAPL）总市值的17％。

以太坊和DeFi的繁荣持续，同时关于2017-ICO风格泡沫的警告越来越多

上个月，我们警告称DeFi可能存在过度杠杆作用和过度繁荣，此后，其他加密货币行业领导者也纷纷回响了这些警告（1、2、3）。 传统上，快速膨胀的市场通常会经历痛苦的??平息，尤其是当这种上升受到强大杠杆作用的推动时。 加密从来没有幸免于这种现象。

正如我们即将在9月2日在这里发布的内容一样，我们看到一些飞速发展的DeFi代币大幅回落，其中DeFi亲爱的yearn.finance（YFI）比7月份增长了惊人的750倍，在过去的24年中下跌了20％。小时。

对于有兴趣接触DeFi的投资者，我们重申上个月的评论：

毫无疑问，真正的创新是许多领先的DeFi平台的基础，我们将在未来几个月内发布有关此令人兴奋的加密领域的更多内容。 投资者应意识到，鉴于DeFi的发展速度之快，从失败者的投资者中挑选个别DeFi赢家可能很困难。 但是，以太坊（ETH）是获得DeFi热潮广泛影响的一种方式，因为DeFi和以太坊协议之上构建的其他应用程序（例如稳定币）的使用增长似乎正在帮助推动ETH价值的增长。 。

2.链上分析

每个月我们都会深入研究链上数据，以探索比特币网络上有趣的趋势或走势。

我们从较高的层次着手，比较一下8月与7月之间的网络活动（表2）。

表2：比特币网络活动-8月与7月

资料来源：Blockchain.com

8月份每笔交易的平均费用为每笔交易3.97美元，而7月份为2.43美元。

热门国家?

我们经常好奇的另一个问题是国家一级的加密使用趋势。 8月，在本月最热门的国家中，捷克共和国，巴西和摩洛哥在最近几个月的活跃度下降之后，主要恢复了先前的活跃度。 另一方面，日本再次进入前十名，其活动自4月以来增加了50％。 尽管与其他国家相比活动量较小，但厄瓜多尔的活动量却逐月增加（表3）。

表3：趋势国家：8月使用量比7月增加

资料来源：Blockchain.com内部数据

同时，贝宁，印度尼西亚和泰国是本月降幅最大的3个国家（图4）。 自四月份以来，白俄罗斯排名第四，与其他国家相比，已经失去了50％的市场份额。

表4：趋势国家— 8月的使用量比7月减少

资料来源：Blockchain.com内部数据

比特币所有权集中

通过拥有大量比特币的唯一地址的数量来衡量，比特币所有权分布正在继续扩大。 拥有至少0.1 BTC的地址数量比6月增加+ 0.7％，拥有至少1 BTC的地址数量比7月增加0.38％?：

比特币价格在减半周期的后半段有望上涨

5月11日，整个比特币社区的目光投向了大约每4年发生一次的减半。 差不多四个月过去了，比特币看起来仍然很强劲。 哈希率已达到历史最高水平，八月份的估计挖掘能力为每秒129 exahash（EH / s）。

比特币价格保持其第二长的牛排超过$ 10k

3.以太坊上的代币化比特币增长背后的见解—访客发表进入街区

以太坊上的比特币令牌化版本在整个2020年都有显着增长。这些ERC-20与以等量比特币作为后盾的BTC价格挂钩为1：1。 第一个推出的公认比特币ERC-20是包裹比特币（wBTC），于2019年1月发布。

2020年初，wBTC的市值仍低于500万美元。 第一年的普及率很低，可能是由于缺少wBTC的集成和功能，当时没有提供比标准比特币明显的收益。 随着DeFi协议集成了比特币ERC-20并在其之上提供服务用户，这种情况开始改变。 具体而言，能够通过诸如Curve之类的协议赚取复利，导致wBTC的市值在9月份超过了4.3亿美元。 如下图所示，此增长在CRV令牌发布后加速了：

资料来源：Curve.fi统计

考虑到令牌化比特币存款的增长速度快于存储在Curve中的稳定币的增长速度，这一点尤其令人印象深刻。 由于这项措施和其他类似的激励措施，锁定在以太坊上的代币化比特币的金额已达到8亿美元，约占流通供应量的0.38％。

机构投资者引领代币化比特币的采用

通过分析IntoTheBlock的关键链上指标，我们可以确定令牌化比特币的增长很大程度上是由鲸鱼和机构投资者推动的。 wBTC和renBTC持有者的平均余额分别达到95,000美元和217,000美元，这反映了这一点。

资料来源：IntoTheBlock的wBTC（左）和renBTC（右）财务指标

鉴于用户为将比特币令牌化并存入DeFi协议而需要支付的高油费，大型玩家的采用可能不足为奇。 部分原因是，持有这些令牌的地址总数并未显着增长，分别只有4700和800个地址分别持有wBTC和renBTC。 另一个潜在的原因是，除了早期采用者以外，一般的零售用户通常需要更长的时间来信任和学习如何使用这些产生收益的比特币替代方案。

随着加密货币领域越来越多地将其重点转移到高收益机会上，很可能有很大比例的比特币交易者将加入这一趋势。 通过查看IntoTheBlock的Hodlers指标，我们可以观察到2069万个地址在一年多的时间里共持有1170万个比特币。 由于计息DeFi和CeFi解决方案仍是相对较新的技术，因此大多数此类产品不太可能赚钱。

资料来源：IntoTheBlock的比特币所有权指标

这表明，近三分之二的比特币持有者和流通供应中有超过三分之一都没有迁入。 通过DeFi协议为持有人提供了有效的方式来利用其BTC持有量，很可能更多的长期持有人选择将其比特币转移到以太坊上。

关于这对比特币的影响，由于比特币的潜力已超越投资和交易活动，因此能够将比特币用于贷款等金融服务或赚取利息可能会推动需求。 此外，从理论上讲，将令牌化比特币锁定在智能合约中应该会减少可出售的基础比特币的供应。

对于以太坊来说，引入比特币的流动性有望使基于它的DeFi协议更加健壮，从而吸引更多用户使用以太坊区块链。 唯一的问题将是其对已经很高的汽油费和拥挤的网络的影响。 总体而言，随着可伸缩性解决方案的实施，以太坊上比特币的采用应继续扩大，而前两种加密货币将从中受益。

4.我们在看，听，看的东西

加密货币

超越加密货币

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原文链接：https://medium.com/blockchain/defi-ing-gravity-477cf0e4a976?source=rss----8ac49aa8fe03---4

原文作者：Blockchain.com

编译者/作者：wanbizu AI

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