深入研究DeFi –值得炒作吗？ DeFi是金融的未来吗？

DeFi是“去中心化金融”（也称为开放式金融）的缩写，是指以太坊上的一系列项目，这些项目于2018年开始盛行，并已发展成为由可组合金融工具和应用组成的庞大生态系统。

其中一些从传统金融（借贷）中复制了现有的模型和服务，而另一些则是该系统的去中心化/无许可性质（预测市场，互保平台）所特有的。

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然后在Google新闻上关注我们！ DeFi生态系统的主要结构-以太坊和Maker DAO（Dai）

尽管比特币的分类账记录了无状态UTXO及其所有权，但对于比简单的数学值转移更复杂的事情而言，这样做是不切实际的。 以太坊被认为是旨在扩展基本概念以允许更复杂的应用程序的区块链。

以太坊链处理的是有状态对象，通常称为智能合约（不可变脚本），其中包含状态变量（例如余额和所有权）和可执行功能（分类账还配备了作为运行时环境的简单虚拟机）。

以太坊DeFi堆栈的核心是Maker DAO，负责管理Dai –生态系统中的稳定币数值，从算法上将其盯住美元的价值。

其他稳定币设计通过在银行账户中支持相应代币来支持代币，从而引入了集中化和系统性风险的可能性（如Tether USD臭名昭著的案例）。

另一方面，制造商会通过其产生Dai的其他数字资产的抵押债务头寸（CDP）来校准Dai的价值。 MKR代币持有者的DAO负责设置技术参数和管理系统中的风险，根据供需市场力量来校准Dai的价值。

直到最近，发行Dai的唯一抵押品是Ether，但最新的系统升级为Multi-Collat??eral Dai（MCD）。 它使接受抵押品的种类多样化，包括REP，BAT，ZRX，OMG，DGD和GNT。

除此之外，它还引入了Dai储蓄率（DSR），作为控制供需方程需求侧的附加杠杆（同时通过稳定费对供应进行控制，DSR从中支付给Dai持有者）谁将他们的Dai族锁定为DSR累积模式）。

在过去的几个月中，特别是随着Dai储蓄率的推出，锁定在各种DeFi合同/应用程序中的Dai总量一直在稳定增长。

除了经济手段外，制造商还具有应急反馈机制，可在Dai失去钉住汇率时自动触发（即，稀释MKR代币并在公开市场上出售以补偿/重新平衡Dai的价值）。

可以将这些机制一并概括为包括各种标准化风险概况，以应对不断变化的情况和市场状况，甚至可能演变为针对多阴影黑天鹅提供保险。

DeFi产品的其他类别（在defipulse.com上进行了整理）包括非托管的去中心化交易所，点对点借贷平台（利率随当前供求而变化），衍生品和合成资产，可定制的投资基金，共同保险服务（针对智能合约漏洞和被盗的登录密码）和预测市场。

但是，不要忘记，财务是关于有效的价值管理和优化以及分配效率，而不是价值创造。 传统的金融往往被用来获取价值的武器，例如高频算法交易，以及在缩减收益时将秒数拆分的方法。DeFi距竞争还很遥远，但这并不是目的。

DeFi值得炒作吗？

DeFi是否值得大肆宣传是个人利益，能力和亲和力的问题。 现在说出来还为时过早。

但是，作为一项运动（以太坊的DeFi保留了以太坊那种笨拙的民主基层精神特征），它无疑具有很多希望和潜力，有可能在实践中变得越来越有用，因此被更广泛地采用，甚至可能使自己未来，跨不同领域的参与者网络重叠的工作必不可少。

分散化和无权限开放访问带来的另一个主要优势是对系统风险和级联故障的适应能力，以及系统如何吸收和利用各种分布式专业知识和信息（预测市场为其设计的东西）的能力，而不是集中于由狭specialized的专家组成的专家小组进行管理，这些专家通常遵循正式的教科书规则和公理，而这些规则和公理常常看不到动态的现实，从而使他们无法对变化的环境做出充分的响应。

因此，权力下放是构建有效运作的市场的关键先决条件（但在DeFi的情况下，还需要一定程度的积极参与，而不仅仅是简单地围绕集中式交易所的一维贪婪/恐惧取向）。

DeFi是金融的未来吗？

借助DeFi，人们可以自由地修补各种可能性，并将现有可组合构件中的各种金融工具组合在一起，利用现有的流动性池，数据提供者和预言家等，与此类服务相比，这些都完全可以负担??得起并且成本微不足道。遗留金融世界中的成本（彭博终端，持牌提供商，复杂的机构矩阵和监管壁垒等）

但是正因如此，DeFi还面向更复杂的实验室外套衍生品交易商类型，风险研究人员和面向金融科技的书呆子。

从某种意义上说，这是一个实验性沙箱，它将以使复杂性易于管理的方式逐渐扩展复杂性（因为我们记得，2008年次贷危机首先是组织复杂性失灵失控的情况） 。

由于目前在以太坊的基础架构上运行，因此DeFi的扩展性（仅在单个通道的一个区块中只能容纳这么多）既不那么快，又受汽油价格波动的影响，因此对于许多人来说并不可靠优先考虑效率，可靠性，可预测性和速度的金融应用。 尽管存在相关风险，但人们仍在不受监管和完全阴暗的集中式交易所上交易分散资产的原因。

随着未来1-2年内以太坊2.0的逐步升级以及分片区块链向权益证明的迁移，许多此类问题有望得到解决，将分片和验证器本地化，他们将最擅长提供特定服务并大大加快了能够处理的交易，同时进一步降低了费用和摩擦。

至于合规性，DeFi是高度试验性的，并存在于监管灰色地带。 作为机构技术，基于分布式账本的系统应该有机地发展其自我调节能力。 但是，仍然存在适用于不同司法管辖区的法律和法规。

其他DeFi区块链– Cardano和Tezos

由以太坊联合创始人查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）创立的另一种非常注重财务的区块链技术Cardano通过在独立的逻辑层中将计算（智能合约）与基本会计（比特币类型UTXO）分开来解决此问题，以便智能合约可以驻留在计算中设计为符合其运营所在辖区的法规要求的环境（而不是像以太坊一样将其全部整合在一个单独的层中）。

Tezos是另一个面向DeFi的平台，但是在以太坊DeFi更多地是关于无许可创新的开源精神（及其反映这一点的治理方式）和一种运动的情况下，Tezos围绕利益相关者驱动的正式治理程序进行调整（使其本身成为DAO ），从而使其变得不可分叉，更可靠，因此对金融机构和对冲基金更具吸引力。

使Cardano和Tezos与以太坊区分开来的另一个重要方面是前者中的函数式编程和形式化方法（Cardano中的Haskell和Tezos中的OCaml）对于关键任务操作至关重要，因为后者具有很大的价值。

函数式编程越来越有理由在金融中被采用，因为它更像是数学，而不是编程，并且倾向于在速度，效率和可靠性方面进行优化，同时易于在链上部署之前正式地验证和证明代码的正确性（Maker DAO由于这些原因，实际上运行了与Solidity并行的Haskell参考实现）。

无论哪种方式，DeFi都只是在加速发展，随着系统价值的累积，还会出现其他问题，而且重要的是不要忽视事物，并允许重复同样的错误（但要在区块链上）。

诸如分散预测市场之类的工具可能在这一工作中以及在结晶可靠的经济信号方面特别有价值，这些信号可以在消除噪音的同时捕获信息。

诸如此类的复杂系统需要一种更具启发性和跨学科的方法，一种学习如何学习的态度，因为那里没有现成的食谱和解决方案。

深入探讨DeFi –值得炒作吗？ DeFi是金融的未来吗？ 首先出现在BlockNewsAfrica上。

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原文链接：https://thebitcoinnews.com/a-dive-into-defi-is-it-worth-the-hype-is-defi-the-future-of-finance/

原文作者：Bitcoin News

编译者/作者：wanbizu AI

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