两年内价值将翻五倍？Cosmos与其代币ATOM的价值分析|贝瑞研究

在贝瑞研究的上一期文章《连接世界的区块链，造就下一个互联网奇迹的“时势英雄”》中，我们提到：现在是购买ATOM的最佳时机，我们预测它的价值很有可能在两年之内翻五倍。为何如此看好ATOM？它的价值是什么？

本文聚焦：

ATOM的价值是什么？

Cosmos Hub可以成为所有横跨不同区块链金融交易的门户

Cosmos枢纽和ATOM的规模可以达到多大？

ATOM的风险是什么？

*贝瑞研究提示：文中观点仅供交流探讨，不作为直接投资建议。

1. ATOM的价值是什么？

11年前比特币推出时，它以所谓的工作量证明（PoW）共识机制发布。工作量证明机制下，功能强大的计算机通过执行困难的计算来保护整个网络。只要网络可以吸引足够的参与者，它就非常安全。例如，比特币是目前世界上最强大的计算网络。

但是工作量证明机制具有重大的权衡性。它需要大量的能量和复杂的计算机，并且很难扩展。可是是，对于比特币来说这可能不会成为问题，因为不断地构建新的层级，进而实现了廉价的交易成本和近乎实时的交易速度。

Cosmos使用的是权益证明（PoS）的共识机制。权益证明机制下，用户通过质押或锁定他们的加密货币来保护网络，以保证他们不会欺骗系统，特别是ATOM令牌。如果用户尝试作弊，他们将失去ATOM。如果他们诚实地运作，用户将获得额外的ATOM。

简单来说，质押类似于在Airbnb上出租自己的房子。您仍然拥有自己的房屋，但是为了获得经济利益，您将在短时间内放弃对房屋的控制。权益证明机制不需要功能强大的计算机，因此它更便宜且能耗更低。与工作量证明机制相比，它还能保证更快、更便宜的交易。更重要的是，它具有灵活的的可伸缩弹性，这是加密货币想成为主流必备的条件。

因此，ATOM不一定以金钱的形式存在，它可以是一种质押资产。ATOM是Cosmos Hub保持网络安全的主力军，质押ATOM的用户将以铸造和分发的新ATOM形式获得补偿。此外，通过Cosmos Hub进行的每笔交易都需要支付少量的费用，该费用也将分配给ATOM的利益相关者。

这些费用是投资于Cosmos理论的核心。目前，在整个Cosmos网络中发送数千美元价值资产的成本大约为0.02美元至0.03美元，费用很低。虽然这看似微不足道，但如果Cosmos实现了连接世界区块链的设想，那么这些费用加总额便会极速增加。

2. Cosmos Hub可以成为所有横跨不同区块链金融交易的门户

这是为什么全球最大的加密货币交易所Binance（币安）选择在Cosmos的技术上推出Binance Chain（币安链）。 币安链为币安的DEX提供动力。在这里，交易者可以直接交换加密货币，而无需经过像币安这样的第三方交易所。

当前，币安DEX上的所有交易都直接在币安链上处理，但是我们希望币安DEX可以利用跨链资产，这可能是币安在Cosmos上构建币安链的主要原因。

这意味着未来币安DEX上任何的跨链交易都可能会通过Cosmos Hub。还不止于此…任何接触Cosmos Hub的区域也都会为ATOM利益相关者产生交易费用。 这将包括以太坊和比特币以及其他DeFi项目（如Kava）的钉住区域。 Kava使用户能够铸造自己的稳定币USDX。 如果用户想跨区域发送USDX，则需要通过Cosmos Hub。

这意味着有一天，可能会有多个DEX每天通过Cosmos Hub完成数亿笔交易。 每种主要法定货币的稳定币也可以通过Cosmos Hub进行交易，以及完成比特币和以太坊区块链之间快速、简单的跨链交易。

3. Cosmos枢纽和ATOM的规模可以达到多大？

我们可以使用一个简单的计算来了解其未来规模：

大量的交易就会带来巨额的交易费，通过Cosmos枢纽每实现一次交易，就会积累一部分的费用。每天数亿笔交易，每笔0.02～0.03美金的费用，也就是每天上百万甚至千万美金的总费用。请记住：Cosmos费用是支付给ATOM利益相关者的。

由量的积累带来质的飞跃，是我们看好ATOM的原因之一，这也是我们为何预测它在未来两年之内会价值会翻五倍的重要因素。

4. ATOM的风险是什么？

毋庸置疑，Cosmos正面临着竞争，因为它不是唯一试图解决行业间互相连接问题的项目。 Parity Substrate的Polkadot（DOT）项目正在研究类似的解决方案。但是，基于以下原因，我们更倾向Cosmos。

首先，Cosmos具有领先优势。币安已为其DEX项目选择了它。我们相信，竞争对手的项目最终会找到一种互相连接的通用方式， IBC可能就是那个解决方案。（IBC协议是一组规则，阐明了区块链如何相互通信。IBC协议相关内容请参考贝瑞研究往期文章《连接世界的区块链，造就下一个互联网奇迹的“时势英雄”》Please add link here）

这给我们带来了另一个巨大的风险：IBC至今还尚未启动。它已经进行了三年多了。看来IBC可能会在今年年底推出。但是，如果那没有发生，投资者可能会继续寻求其他机会。不过好消息是：今年7.2日有报道指出Cosmos项目的核心开发IBC1.0已处于最后的开发阶段，已经完成79%。

可以预测的是：当IBC启动时，我们相信Cosmos中的所有项目都将从彼此之间的“交流”中受益，并且他们很有可能会通过Cosmos枢纽来推动这种“交流”。一旦区块链之间的大门互相敞开，各区块链之间的交流将会变得畅通无阻，而ATOM的价值也会不可估量。

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编译者/作者：Stansberry贝瑞研究

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