流动性挖矿进入白银时代

一些人开始说“流动性挖矿凉下来了”。某种程度上说，这是事实。与半月前相比，现在市面上年化500%+、短暂日化5%+的矿很少了。但是如果放眼更大的世界，要知道，子宫红利加持的巴菲特，其职业生涯年收益也只有19%；尽享中国经济崛起红利的第一私募高瓴资本，其年化也只有40%。注意关键字：“也只有”。

凉凉的流动性挖矿呢？40%+依然遍地都是。

我认为，流动性挖矿只是刚刚度过了概念创生期的黄金时代。它正在迎来的是伴随着区块链行业，伴随着DeFi发展的白银时代。

做个比喻，未必妥帖，但方便理解。过去两个月的流动性挖矿就像是2007年以前的股市、2015年以前的房市，是一个瞎参与瞎暴赚的黄金时代。在这个时期，只要是能达到参与门槛，都会轻轻松松获得高额利润。而从现在开始，将会进入一部分人赚钱，多数人跑输大盘（比特币以太坊涨幅）的白银时代。对映的是2007年以后的股市、2015年以后的房市。

无疑，白银时代依然是个美好的时代。

不要担心往后没有红利

火币和OK的交易所公链箭在弦上，波卡全家桶蓄势待发，柚子和CKB不会就这么沉沦。。。这些生态里必然都会诞生有价值的项目。

但是后续这些机会一定会让更多人第一时间有机会参与铸币，而无需在二级市场接盘。同时，有更多的骗子掌握了复制流动性挖垃圾的套路。这一切好的坏的共同造成供给加大，抛压加大，短期的普遍红利肯定会变少。长期则相反，UNI空投坐实了行业发展的一个思路：用创造利益相关者的方式打造并加固社区。

以后区块链行业的竞争，会增加一个“创造利益相关者”维度。实际上平台币早就呈现了这样的趋势。这不以创业者主观意愿和道德高度为转移，这是竞争态势造成的必然结果。

不要妄想轻轻松松的赚钱

就如同2007年以后的股市、2015年以后的房市，市场上依然有大量的机会，每天都有。但这些机会不属于跟风者、懒惰者。

接下来的流动性挖矿，将很难享受到即时暴利。在每个具体的时间节点，可能挖矿收益都很平庸。但是放长时间，把挖矿看成是一种用流动性机会成本去购买项目股份，依然有可能获得巨额回报。举个简单的例子，目前挖UNI看上去只有50%不到的年化收益，并且还在下降，但是这个50%是计算今天收益的结果。如果Uniswap未来交易量超过了币安，而今天挖的币到了那个时候还在手里，这自然还是个一本万利的动作。

真正的问题在于，接下来的流动性挖矿，要理清套利思维和投资思维。

套利和投资没有高下之分，甚至可以配合。重点是，要知道自己几斤几两，下手前想好自己是要挣套利的钱，还是投资的钱，这些钱谁来买单。

至于选项目，话题太大了，不展开。

在币市玩耍一定一定要理解铸币和分发

买的筹码再便宜都不可能比参与铸币还便宜。不接受反驳。

而代币分发，其实包含了激励体系建设、项目启动、社区搭建这一整套动作。对此，“创造利益相关者”是个很好的表达方式。识别出持有正念想搭建社区的项目，就能找到最安全的套利和投资机会。

可以说，区块链要做的事，如果一定要在深层次找到一个（且只有一个）与传统互联网产品不同的思路，那就因该是“激励”。可信、流动性，都是支撑激励的工具而已。

staking、ieo、defi挖矿，这一路走下来，有理由让人相信，以流动性为引子的代币分发，一定会变幻出更多有趣有利润的玩法。最好的机会留给最早看懂的人。

以上。

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编译者/作者：第二个区块

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