锁仓达20亿美元，Uniswap成DeFi第一，供需、预期、泡沫与价格

uniswap发了个万元大红包，吸引了市场的关注，项目火爆，各大交易所争先上线。uniswap开启流动性挖矿以后，有大量资金进入，根据欧科云链数据，截止2020年9月19日11:37分，uniswap锁仓资金达到20亿美元，成DeFi市场第一，而第二名是Maker锁仓资金达为16.9亿美元，第三名是Aave锁定资金为13亿。

从ETH的DeFi市场看，2020年9月3日124.6亿美元，随后几天下滑，9月10日只有80亿美元，达到9月份以来的最低点，而后锁仓量又逐渐上升，9月19日上午达到121.9亿美元。

UNI价格大幅度上涨，根据火币的数据，9月19日2点一度涨到8.66美元，然后价格回落。现在价格在6.3美元以上。从日线上看是连续的大阳线，涨势较强。由于市场预期，最大的去中心化交易所这样的想象空间，可以吸引大量的资金。长期来看，价格取决于有多少资金来支撑UNI价格。

一、冲高回落是通常的走势

市场总是难以预料。经常的规律是持续冲高，然后回落，但是冲高会冲多久，什么时候回落是难以预料的。例如LINK，之前持续上涨，涨到了20美元。在整个过程中，仿佛上涨的势头没有止境。8月17日以后LINK持续回落，现在的价格是10美元出头，跌去了50%。

就看MKR,作为Maker的代币，现在一个价格大概500美元，而一开始在火币上最高价位849美元。

compoud的挖矿也一度火爆市场，一开始是高价，第一天最高价的500美元，收盘价75美元，然后持续上涨，涨到最高385美元，接下来就是持续的回落。8月2日最低点109.45美元，然后是两个大的反弹,最高价分别是268美元和276.6美元，而现在价格运行于154美元之下。

二、影响价格的几个因素

价格是多少，长期看内在价值，影响因素是供需、预期、泡沫。

1）从供需角度看， 那些一开始供应量少的币，它的价格会比较高，而随着后续挖出的币越来越多，造成抛压，价格降低。除非取得长足的发展，后续有源源不断的资金去承接这些抛压，否则价格只有下跌。

2）从市场预期看，上涨将会引发更多资金进入，而一旦下跌则会有大量资金退出。所以一开始让人看到希望，觉得仍然会上涨，就会有大量资金迫不及待的进入，而其中还有一些理性的人，但是继续上涨，那一些本来理性的人也变得不理性起来，急于介入，而等到很多持有者认为还会上涨，或者说已经把所有能吸引到的资金都已经吸引到位以后，市场不可避免的会产生下跌。

3）从泡沫的产生和破灭看，新的模式，具有某些价值的新事物，往往会引发泡沫。例如21世纪初的互联网泡沫，互联网是一个新兴科技，但是当时大量的炒作，大量的资金介入，使它产生了大量的泡沫，泡沫破裂以后，使得大量的投资机构、投资者损失惨重。就如LINK一样，它的确是有一定的价值作为支撑的，但是市场的预期过高了，获利盘出走以后，不可避免产生下跌，而在后期接盘的人就产生了亏损。

供应方面，UNI总量10亿个，其中60%分配给社区用户，其中四分之一（占总供应量的15％）已分配给老用户；21.51%分配给团队成员，分4年解锁；17.80%分配给早期投资人，分4年解锁；0.69%分配给顾问，分4年解锁。

随着挖矿和解锁，后续市场上的筹码必然是越来越多的，而这就需要有后续资金去承接。新的资金为什么要去承接？因为去中心化交易所的想象空间，价格上涨引发的追涨，这个过程就会吹大泡沫，一旦新的资金难以为继必然下跌。这并不是它没有价值，而是任何标的必然都会有起伏。就像比特币，它也是有类似的过程。在牛市的时候，价格上涨的预期，未来的想象空间都会让资金进入，然后推动价格上涨，当泡沫到了极点，后续资金无力承接，必然就下跌了。

三、可能的走势

UNI可能会有一段时间的上涨，甚至是暴涨，而具体的持续时间是难以预料的，在泡沫大了以后价格就会回落。这种走势可以参考LINK、MKR，或者交易所的平台币。为什么关注跌呢？因为经常出现的一种现象是在上涨中，总是以为上涨会持续，而没有对下跌做好心理准备。能否长期持有呢?比特币长期持有，它的收益是巨幅的，足以让人财富自由，而UNI是否有这种可能性？如果它能持续存在，并且持续吸引资金进入，那么价格长期来看必然是不错的。但是不确定性的地方就在这里，想法很好，想象空间很大的项目并不再少数，而成功者却不多。如果一定要参与，我会用部分资金配置，采用多元化的原则。从价值投资的角度看，应该配置的是那些龙头项目、强势项目。就如这段时间以来，主流币种以太坊走势是较好的，配置它就能取得不错的收益。

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编译者/作者：这不重要

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